En estos dias todos hablan de las olvidadas REPO y la mayoria no entiende un soto, como los nabos que decian que las reventaban la semana pasada por un gatillo por baja, lo mas ridiculo que escuche o lei en años
Por definicion una repo es algo muy simple:
Por definicion una repo es algo muy simple:
un banco o consorcio de bancos da un prestamo al pais y a cambio recibe una garantia colateral en bonos muy liquidos (usualmente en argentina es era #AY24)
El colateral suele ser varias veces el prestamo otorgado por los bancos por los riesgos de baja, por eso salio que de 2600MM
El colateral suele ser varias veces el prestamo otorgado por los bancos por los riesgos de baja, por eso salio que de 2600MM
de prestamo repo al cerrarlo a pedido de los acreedores se liberaron unos 12800MM de valor nominal de deuda que estaba como colareal, fijense casi 5 veces, eso responde a dos razones primero el riesgo de default extremo y el curro de los bondadosos acreedores.
Entonces para q sirve?
1 para argentina como una forma de subir artificialmente las reservas prociclicamente ya q si se necesitaran esos dolares se irian porque en ese contexto acreedores pedirian anticipadamente el cierre, asi q no sirven absolutamente para nada y generan dudas
1 para argentina como una forma de subir artificialmente las reservas prociclicamente ya q si se necesitaran esos dolares se irian porque en ese contexto acreedores pedirian anticipadamente el cierre, asi q no sirven absolutamente para nada y generan dudas
por que dudas? porque:
2 a los acreedores les significa dar dinero a cambio de varias veces el colateral con precios del colateral en techos y si algo sale mal recuperan el dinero al mismo tiempo que el acreedor que sabe lo que hace QUIERE que salga todo mal y porque son amigues
2 a los acreedores les significa dar dinero a cambio de varias veces el colateral con precios del colateral en techos y si algo sale mal recuperan el dinero al mismo tiempo que el acreedor que sabe lo que hace QUIERE que salga todo mal y porque son amigues
normalmente las REPO son ideas de los acreedores, un prestamo que no se necesita y nunca se usara y que si es necesario se cancelara, repito como vimos en estos ultimos dias y mas aun siempre son sugeridos por gente vinculada al poder dado el "setup" institucional que se usa
Cual es el curro? simple
Banco o consorcio de bancos presta dinero repo a cambio de colateral a ser cancelado con un interes y REPOniendo el colateral al tomador.
El colateral esta bien valuado en mercados y el REPO suele hacerse en condiciones ideales e inmejorables de mercado
Banco o consorcio de bancos presta dinero repo a cambio de colateral a ser cancelado con un interes y REPOniendo el colateral al tomador.
El colateral esta bien valuado en mercados y el REPO suele hacerse en condiciones ideales e inmejorables de mercado
Los institucionales ni bien reciben el colateral lo venden en el mercado a precios inmejorables y se sientan a esperar (esto puede ser abiertamente o en forma oculta) eventualmente el colateral bajara de precio, siempre lo hace lo cual generara un rendimiento doble, el interes y
la diferencia de capital al recomprar el colateral para entregarlo.
A veces tienen suerte, sea por mercado, por ineptitud del gobierno o inducido por ellos mismos, el mercado del colateral hace crack y de destroza dirigiendose a cotizaciones que implican el default
A veces tienen suerte, sea por mercado, por ineptitud del gobierno o inducido por ellos mismos, el mercado del colateral hace crack y de destroza dirigiendose a cotizaciones que implican el default
en esos casos los acreedores salen a comprar los bonos en el medio del panico comodamente debido al panico vendedor y proceden a reclamar el cierre del REPO en forma anticipada. Teniendo en cuenta esta REPO y su nivel de 5 veces de palanca el rendimiento de capital para ellos
fue como piso de 300% y pudo haber sido hasta de 450% dado el nivel de los dolares inmovilizados dados al gobierno argentino que basicamente fueron un sintetico para los acreedores usando menos margen del necesario en una operacion de mercado y sin riesgo alguno para ellos
En ese contexto el gobierno argentino apuro la devolucion del REPO sin preguntas destacando que liberaban supuestamente 12800 millones de valor nominal de colateral y mientras los "profesionales" del mercado decian que el #AY24 caia porque los tenedores del colateral vendian...
1 como podian vender si tenian que REPONER el colateral para recibir el dinero prestado?
2 si hicieron la tipica estrategia REPO institucional como podrian vender si en realidad tendrian que recomprar para cubrir un short ultraganador?
3 hasta cuando van a seguir a ignorantes que
2 si hicieron la tipica estrategia REPO institucional como podrian vender si en realidad tendrian que recomprar para cubrir un short ultraganador?
3 hasta cuando van a seguir a ignorantes que
, como sherman, tuvo que googlear delante de sus propios clientes que era y como funcionaba el REPO (si leen bien)
4 mientras los profesionales mandaban fruta yo explique cual era la estrategia en un #charlascondecard de 2017, SI 2017, mientras nadie le asignaba importancia
4 mientras los profesionales mandaban fruta yo explique cual era la estrategia en un #charlascondecard de 2017, SI 2017, mientras nadie le asignaba importancia
5 cuando van a entender que el resto de conocimiento es clave?
Como por ejemplo saber que el REPO era solo para que ganaran los AMIGUES y ellos mismos proponian un negocio que no le daba nada a argentina?
6 entiendan que la capacitacion es clave, esto no es un juego es mercado
Como por ejemplo saber que el REPO era solo para que ganaran los AMIGUES y ellos mismos proponian un negocio que no le daba nada a argentina?
6 entiendan que la capacitacion es clave, esto no es un juego es mercado
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
