連休ほぼ全部潰して,SBI証券の例の一件を調べてみた。興味ある人だけどうぞ。

また,誤りあればご指摘いただければ嬉しいです。

質問はできる限り答えたいですが,当方では無理なこともあるかもしれません。《続

#SBI証券 #SOR #PTS #ジャパンネクストPTS #HFT
承前》15日(金)までSBI証券がやってたのはこういうこと。
A.顧客からの注文を,東証と,ジャパンネクストPTS(以下JN-PTS)にSOR(スマート・オーダー・ルーティング)
B.(日経報道によれば)非約定分は100-300ミリ秒だけJN-PTSの板にさらす=TIF(タイム・イン・フォース)《続
承前》Aは東証・PTS・SOR が選べるようだが,デフォルトでは SOR。
BのTIFは100-300ミリ秒のいずれかに設定されていたようだが,不明(SBI証券は日経の取材に答えず。
さらに,BのTIFは18日(月)に撤回し,0ミリ秒にしたとのこと。《続
#SBI証券 #SOR #PTS #ジャパンネクストPTS #HFT
承前》何が問題か。こちらの方 @crypto_shogun のサイトが最も正確ではないでしょうか。下の引用が重要。
「自分の私設取引所の初期設定として、公開情報に顧客の指値が見える形に誘導したこと」《続

SBI の HFT いったい何が悪いの? って話 - 俺のインデックス
blockchaindex.net/20191118/
承前》フロントランニング(取引業者の先回り利益かすめ取り)ではないでしょう。
HFT 業者にだけ分かるように(300ミリ秒はまばたきの時間ぐらい),顧客の未執行注文情報を JN-PTS に晒したと。しかも導入時に顧客に説明はなかった模様です。《続
#SBI証券 #SOR #PTS #ジャパンネクストPTS #HFT
承前》さらに,10月からのTIF導入理由も,11月18日からのTIF撤回理由も,何も説明されていない。顧客にメリットがあるなら,きちんと日経報道に反論して,TIF を続ければいいのに,そうはしない。なぜでしょうか。《続
#SBI証券 #SOR #PTS #ジャパンネクストPTS #HFT
承前》確かに,日経の記事もキャッチーですが,HFT の実態と乖離しているような。あまり正確とはいえない報道な気も。
一連の日経報道・前編《続
#SBI証券 #SOR #PTS #ジャパンネクストPTS #HFT

覗かれる株注文データ 高速取引,個人に先回り - 日経電子版
nikkei.com/article/DGXMZO…
承前》一連の日経報道・後編《続
#SBI証券 #SOR #PTS #ジャパンネクストPTS #HFT

手数料ゼロが招く歪み 証券会社と高速取引業者の蜜月 - 日経電子版
nikkei.com/article/DGXMZO…
承前》日経報道は強引だったり誇張した部分もあると思うのですが,それに対する北尾吉孝氏(SBI HD 代取社長 CEO) @yoshitaka_kitao の反論めいたものは非常に酷いですね。《続

SBI証券で貫かれる顧客中心主義 - 北尾吉孝日記
sbi-com.jp/kitao_diary/
承前》(1個撤回しました)「PTSの注文は,当然,全市場参加者が見られる情報」
TIF の設定が100-300ミリ秒であれば,HFT 業者以外は見れないですよね。《続

SBI証券で貫かれる顧客中心主義 - 北尾吉孝日記
sbi-com.jp/kitao_diary/
承前》あと,日経への反論材料としてUCB の Robert Bartlett/Justin McCrary 論文を持ち出すのは当たってないというのは,ジョン・スノウ @gethit_standup さんのご指摘。《続

How rigged are stock markets? Evidence from microsecond timestamps - ScienceDirect
sciencedirect.com/science/articl…
承前》いずれにしても,TIF の正当性をいうのなら,SBI証券顧客にきちんと説明して,継続すれば良かったのに,そうはしなかった。また,一連の設定・撤回について,顧客への説明もない。

SBI証券で貫かれる顧客中心主義 - 北尾吉孝日記 @yoshitaka_kitao
sbi-com.jp/kitao_diary/
承前》
参考:
《続
本日の一部報道について(SBI証券) - ニュースリリース(11月18日) - SBIホールディングス
sbigroup.co.jp/news/2019/1118…
承前》一連の態度を見ていると,「報道などで疑義が出た場合には顧客に納得してもらうべく全力を尽くす」というフィロソフィーは感じられないです。SBI証券のニュースリリースしかり,北尾吉孝氏のブログしかり。《続
#SBI証券
承前》顧客利益を棄損して,SBI証券・ジャパンネクストPTS・HFT業者の利益を図ってるのではないか,と思っている人は多いと思いますし,後ろ暗いことがなければちゃんと説明すべきじゃないか,と思いますけどね。《続
#SBI証券 #SOR #PTS #ジャパンネクストPTS #HFT
承前》
[参考文献]
NTTデータ・フィナンシャル・ソリューションズ 先端金融工学センター『アルゴリズム取引の正体』(2018年 きんざい)
※ 書名が『…の正体』と銘打ってますが,標準的な概説書でした。勉強になりました。《続
kinzai.jp/item/b13408/
足立高徳『アルゴリズム取引(FinTech ライブラリー)』(2018年 朝倉書店)
アルゴリズム取引のツールのコードを書く人のための本だと思いますが,HFT の実態の箇所に重要な指摘が多くて面白かったです。
数学的解説は私には荷が重かったので,読まずに飛ばしてます。
asakura.co.jp/books/isbn/978…
神作=小野=湯山編『金融とITの政策学 ――東京大学で学ぶ FinTech ・社会・未来』(2018年 きんざい)
※ 9章・10章で,JPXと証券会社の中の人が,アルゴリズム・トレードと HFT を解りやすく解説し,両者のよくある誤解を解いてます。質疑応答も充実してます。
kinzai.jp/item/p-7432/
[謝辞]HFT のアービトラージに対する知見,Bartlett/McCrary 論文への誤解など,ツイートを通じて有益なご指摘を多数くださった,ジョン・スノウ
@gethit_standup さんに感謝申し上げます。ありがとうございました。

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More from @ARK_kandu

13 Jan
奥付は2020年12月15日ですが,昨日12日(火),ようやく入手しました。

稲葉寿編著『感染症の数理モデル[増補版]』(2020年 培風館)

2008年発行の初版に,その後の研究の進展を補い,さらに新型コロナウィルス感染症(COVID-19)に関する章を新たに設けたもの。 Image
もうひとつ重要な文献。

特集「新型コロナウイルスと闘うために数学にできること」(数学セミナー2020年9月号,日本評論社)

この号,数学セミナー史上,おそらく空前の売り上げ,そして絶後の売り上げとなるのではないでしょうか。
知りませんけどね。 数学セミナー2020年9月号・特集「新型コロナウイルス...
最も重要だと思うのは,数学セミナー2020年8月号特集中の:

西浦博 @nishiurah 「感染症数理モデル元年に機構と外挿の狭間に立つ」

(以下も敬称略)
これすら読んでないのに西浦はじめ数理モデルを駆使する理論疫学者を批判するのは止めたほうがいいですよ。
赤っ恥。読んでて恥かしい。《続
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29 Dec 20
網羅的で非常に勉強になりました。

ここまで,素人でも分かるデタラメ満載だと「飯山陽氏の全ての言動がデタラメではないか」と思ってしまいますね…
@jCqKrhN5uIsP0Zd さんの「Dr.飯山陽が拡散したデマとそれについての反応」をお気に入りに。
togetter.com/li/1636536
@jCqKrhN5uIsP0Zd さっそく,飯山陽 @IiyamaAkari 氏にブロックされました。
徹底してるな~(苦笑

シークレット・ウィンドウで読むとか,チェック手段はいくらでもあるんですけどね(笑
@Newsweek_JAPAN @Satokogure
@jCqKrhN5uIsP0Zd @IiyamaAkari @Newsweek_JAPAN @Satokogure 飯山陽氏がたびたび問題にする,大分県日出町のムスリム墓地問題も,「カトリックは可でムスリム不可はなぜ?」という,宗教間差別の問題があるのに,未だにミスリードしている。

飯山陽「日本もひとごとではないイスラム教徒の土葬問題」 - ニューズウィーク日本版
newsweekjapan.jp/iiyama/2020/12…
Read 6 tweets
23 Oct 20
―― オメエが守ってやらなきゃよ,ダレが鞠(娘)を守ってやれるんだよ!!!(映画『ひとくず』)

虐待と育児放棄で死が眼前に迫る少女を救ったのは「人間のくず」だった――

映画『ひとくず』(2020年日本,117分),テアトル梅田(梅田 LOFT 地下)で観ました。深い余韻が残る素晴らしい作品でした。
[ネタバレなしオリジナルあらすじ]
マンションの一室に置き去りにされた少女,北村鞠(小南希良梨)。食料もなく,死が目前に迫る。

そこに侵入してきた空き巣常習犯の金田匡郎(上西雄大)。恐怖で逃げる鞠に,自分の受けた虐待がフラッシュバックした金田は,鞠のため決断をする――
#ひとくず
Read 12 tweets
30 Aug 20
【石垣のりこ参院議員発言を擁護する,神原元弁護士の理屈は正しいのか?】
NHKスペシャル「パンデミック 激動の世界 ウイルス襲来 瀬戸際の132日」観てるんだけど,頭入らないぐらい,神原元弁護士 @kambara7 が相変わらずしょうもない理屈こねてるんで,考え直して批判。 @ChemPack 《続
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病気というものが患者にとってアンコントローラブルなものであることを意図的に無視している。《続
@kambara7 3.神原元弁護士(以下,単に神原)が擁護する,当の石垣のりこ参院議員の発言をおさらいしておこう。

石垣のりこツイート「総理といえども『働く人』。健康を理由とした辞職は当然の権利。回復をお祈り致します。…《続く》
Read 17 tweets
4 Aug 20
私もひさびさに Ishkur's Guide to Electronic Music チェックしたら,超絶細分化しすぎてて,自分の好きなジャンルですら探せんw

派生ジャンルとかも YouTube とか Spotify とかで渉猟したら,永遠に楽しめるw

Ishkur's Guide to Electronic Music v3.0
music.ishkur.com
v2.5 はここ。Flash サイト。
音楽好きには笑いどころが詰まってて,そういう目的で作ったんじゃないかと思えるぐらいw

Ishkur's Guide to Electronic Music v2.5
techno.org/electronic-mus…
Ishkur's Guide to Electronic Music is an online guide to electronic music created by Kenneth John Taylor, aka Ishkur.

Ishkur's Guide to Electronic Music - Wikipedia
en.wikipedia.org/wiki/Ishkur%27…
Read 21 tweets
2 Aug 20
【オススメ】おかしなツイートとの闘いかた3ステップ(自論)
1.そのツイートをリツイート(公式リツイート)
2.リプライする=ツイートをきちんとツリーにぶら下げる形で,引用リツイートの形で批判・反論する
3.そのツイートを自己リツイート
以下で理由を説明します。
《続
承前》
1.公式リツイートするのは,批判対象を明確にするためです。自分のタイムラインに,批判対象のツイートを流しましょう。

反対ツイートはリツイートしない,というポリシーの人もいるかもしれませんが,タイムラインに流れることで他の人も当該ツイートを批判しやすくなります。
《続
承前》あからさまなヘイトスピーチ・ツイートなどはリツイートでタイムラインに流しにくいですし,私もしてません。ですが,事実関係の誤りを指摘したい場合,認識について批判したい場合は,当該ツイートを,公式リツイートできちんとタイムラインに流しましょう。《続
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