Dünya piyasalarının tatil dönemine girdiği günlerdeyiz. 2019’un genel görünümüne bakalım.
2018’in sonunda bu yıl için ekonomide felaket senaryoları bekleniyordu. Gelişmiş ekonomilerin merkez bankaları politika duruşlarını radikal biçimde değiştirdi.
Bunun sonucunda finansal piyasalarda ortaya çıkan tablo şöyle:
ABD Hazinesi 10 yıllık tahvil getirisi 2,81’den 1,90’a geriledi (3 Eylül’de 1,46 ile en düşük seviye)
Risk algısını gösteren VIX oynaklık endeksi 36,1’den 12,7’ye geriledi. Image
Küresel tahvil stokunun 5’te 1’i negatif getiri ile işlem görüyor.
Avrupa’da 10 yıldan kısa vadede pozitif getiri bulmak zor.
Gelişen piyasalarda (EM) ortalama riskli özel sektör tahvil getirisi %4,65.
Türkiye’de 2 yıllık Hazine tahvili %11,87
10 yıllık %12,50 Image
Bir yılda %60 artan USDARS dışında en kötü performans gösteren EM parası (USDTRY %12,5 arttı) TRY oldu. BRL %4,6 ve EUR %2,8 USD karşısında zayıflayan diğer paralar. Image
Hisse senedi endeksleri yıllık getirisi
ABD S&P500 %39,9
Gelişen piyasalar endeksi ($ cinsinden) %20,2
Türkiye BIST100 ($ cinsinden) %10,7 Image
Reel ekonomide, büyümede, enflasyonda, işsizlikte, bütçe açığında ekonomi yönetiminin Türkiye’yi getirdiği durumu her gün yaşıyoruz. Çok övündükleri parlak (!) finansal performans da işte bu.
Böyle olunca “cambaza bak” demek, hamaset pompalamak için gündem lazım.
#Kanalİstanbul

• • •

Missing some Tweet in this thread? You can try to force a refresh
 

Keep Current with Ibrahim M. Turhan

Ibrahim M. Turhan Profile picture

Stay in touch and get notified when new unrolls are available from this author!

Read all threads

This Thread may be Removed Anytime!

PDF

Twitter may remove this content at anytime! Save it as PDF for later use!

Try unrolling a thread yourself!

how to unroll video
  1. Follow @ThreadReaderApp to mention us!

  2. From a Twitter thread mention us with a keyword "unroll"
@threadreaderapp unroll

Practice here first or read more on our help page!

More from @ibrahimmturhan2

Aug 18
Bugün PPK toplantısı var!
Piyasa faizin sabit tutulmasını bekliyor.
Normalde PPK, bir süredir haber değeri olmayan bir şeydi. Para politikası anlamını yitirmişti.
Ama bugünlerde havada bazı emareler belirdi.
Belki sadece benim kuruntumdur ama gözlemlerimi paylaşayım.
1️⃣Emtia fiyatları (durgunluk endişesiyle) geriliyor. Tarım Kredi yoluyla (bir aylık da olsa) gıda fiyatlarında olumlu sürpriz(!) gelebilir. Fiyat müdahaleleri ile ilgili (taşıt araçları, konut, vb.) her gün yeni bir haber duyuyoruz.
Dolayısıyla enflasyon bu ay yatay kalabilir.
2️⃣Rusya’dan para gelmiş. Arkası da gelecekmiş. Ruble/TL anlaşması yapıldığı söylendi.
Hükümet Körfez’den gelecek para için de umutlu. Piyasada dedikoduların ölçüsü yok. 50 milyar diyeni bile duydum.
Kur bir süredir çok dar bir aralığa sıkıştı. Ağustos başından beri yatay.
Read 5 tweets
Aug 15
Anket sonucu belli oldu:
Katılanların %38’i seçimlere kadar kalan yaklaşık 40 haftalık sürede iktidarın “sonuçları etkileyebilecek hamle yapması” olasılığı görürken %62’si bir takım girişimler olsa bile artık sonucun değişmeyeceği kanısında.

Seçim anketlerine benzer bir tablo.
Benim görüşüm:
1) Rusya’dan para geldi ve gelecek.
2) Söylentilerle, dedikodularla efsane haline getirilen para beklendiği kadar büyük ve sanıldığı kadar etkili olmaz.
3) Körfez’den de para gelebilir ama onun niteliği tamamen ticari-finansal olur.
4) Rusya’dan gelecek para ⚠️❗️
5) Ekonomideki sorunların ağırlığı gelebilecek para ile çözülebilecek ölçeği aştı.
6) Gelecek para, kısa vadede oluşması muhtemel şokların etkisini yumuşatabilir. Yıl sonuna kadar idare edebilir.
7) Kriz artık sadece bir seferlik sermaye girişi ile önlenemeyecek nitelik kazandı.
Read 5 tweets
Jun 13
Ekonomide bizi neler bekliyor?

Kasım 2021’de; “Kusursuz Fırtına” diyerek tanımladığım bu kriz nasıl derinleşecek?

Küresel ekonomide ve içeride belirleyici gelişmeler nasıl seyredecek?

Bazı başlıkları paylaşalım:
1️⃣Fed parasal sıkılaşmaya hız kesmeden devam edecek. 3 tane 50 puanlık faiz artışı ile yıl sonunda politika faizini %3’e çıkaracak.
Enflasyonun 4-5 arasında olmasını bekliyorum
2️⃣Birçok gelişmiş ekonomide ve gelişen piyasalarda durgunluk riski yüksek. ABD’de resesyon beklemiyorum
3️⃣Emtia fiyatları genel olarak yataylaştı. Metallerde gerileme sürecek. Enerji yılın son çeyreğine kadar bu düzeylerde. Sonra o da gerileyecek. Tarım ürünlerinde ise riskler hâlâ yukarı yönlü.
4️⃣Euro bölgesi umutsuz vaka. Bir miktar sıkılaştırma olacak ama faiz artışı sınırlı.
Read 6 tweets
Jun 13
Bu haber sansasyonel niyeliğiyle öne çıkmış. @t24comtr gibi başka kanallarda da yer almış.
Ama analiz doğru değil.
Milli gelir tabii ki düşecek ama $307 milyar değil, bunun yaklaşık 1/3’ü kadar.
Kişi başına milli gelirin 6.354 dolara gerileyeceği de yanlış
dw.com/tr/türkiye-307…
Analiz Orta Vadeli Program’daki (OVP) kura ilişkin 9,27 USDTRY varsayımının tutmayacağı tespitine dayanıyor. Bu doğru.
Ama milli gelir (GSYH) hesaplanırken kullanılan deflatör (fiyatlar genel düzeyindeki yıllık ortalama artış) varsayımının da tutmayacağı dikkate alınmamış.
Dolayısıyla OVP’deki 7 trilyon 880 milyar TL nominal GSYH tahmini aynen korunmuş ve bu tutar şimdiye kadar gerçekleşen 14,51 USDTRY kuruna bölünerek milli gelir 543 milyar dolar hesaplanmış.
Bu durumda analiz hatalı oluyor.
Çünkü bu yıl deflatör de çok daha yüksek olacak.
Read 6 tweets
Jun 11
Ekonomi yönetiminin panik havasında açıkladığı “hızlı ve çözüm odaklı yeni adımlar silsilesi”ni gördük.
Bakanlık açıklamasında:
“20 Aralık’ta ne olduğunu gördünüz; yine aynısını yapar, sizi ters köşeye yatırıveririm” denmişti. Ama bu defa öyle olmadı.
Peki, kararların özü neydi?
Açıklanan kararların altında yatan düşünce şu:
“Makro dengeler bozuldu, ekonomide kontrolü kaybediyoruz. Bunun temelinde faiz artırmama takıntısı yatıyor. Faizi artırmadan parasal genişlemeyi nasıl frenleyebiliriz, aşırı ısınmış ekonomiyi nasıl soğutabiliriz.”
1️⃣
Tüketici kredilerinde vadeyi uzattılar.
Kredi kartı asgari ödeme tutarını artırdılar.
Tüketici kredilerinde alınan işlem vergisini artırdılar.

Kısacası; tüketici kredilerine ilişkin aracılık maliyetlerini artırarak,
FİİLEN FAİZ ARTIRDILAR❗️
Read 8 tweets
May 29
Geçmişte de ekonomik krizler yaşandı. Bunları hatırlayanlar, belli bir süre kötüleşme ve ardından sert çöküş bekliyor.
Oysa içinde bulunduğumuz durum farklı. Öyle olmayacak.
Peki ne olacak?
Önümüzdeki dönemde bizi neler bekliyor?
Önce bu yanılsamanın nedenleri:

15 yıl ortalama %8,5 enflasyona ve döviz kurunun 1,50 ile 3,00 arasında kaldığı ortama alıştık. Kur zaman zaman artsa da ardından geri geliyor, en azından artışı duruyordu.
Enflasyon yine vardı ama 2003-2017 arasında aylık fiyat artışı %0,7 idi.
Cumhurbaşkanlığı hükümet sistemi ile Tanzimat döneminden beri süren devlet geleneği tahrip edildi. Kurumsal hafıza, devlet aklı, denge ve denetim sistemleri işlevlerini yitirdi. Kararlar günü kurtarmaya yönelik anlık reflekslerle alınır oldu.
Bu da bir kırılma yarattı.
Read 19 tweets

Did Thread Reader help you today?

Support us! We are indie developers!


This site is made by just two indie developers on a laptop doing marketing, support and development! Read more about the story.

Become a Premium Member ($3/month or $30/year) and get exclusive features!

Become Premium

Don't want to be a Premium member but still want to support us?

Make a small donation by buying us coffee ($5) or help with server cost ($10)

Donate via Paypal

Or Donate anonymously using crypto!

Ethereum

0xfe58350B80634f60Fa6Dc149a72b4DFbc17D341E copy

Bitcoin

3ATGMxNzCUFzxpMCHL5sWSt4DVtS8UqXpi copy

Thank you for your support!

Follow Us on Twitter!

:(