O mercado estava dando problema e/ou não funcionando e o estado regulou pra resolver.
A história real da regulação:
O mercado estava funcionando, mas um pessoal não gostou disso. Regularam para impedir que funcionasse.
Aqui no Brasil um exemplo simples é clínicas populares.
Estavam crescendo e resolvendo o problema da incompetência do SUS.
O CFM se incomodou com a concorrência e foi lá melar.
Colonos no Brasil tinham suas próprias escolas, e elas funcionavam muito bem.
Getúlio Vargas não gostou disso e resolveu regular a educação pra caramba, proibindo essas escolas.
Motivo: controlar educação. Não teve nada com "melhorar". É sobre controlar.
Elas funcionam. A regulação delas é desenhada explicitamente para encarecer e dificultar o funcionamento, e é defendida pelos concorrentes que não querem concorrer.