Thread by @marattin

Com’è andata all’Eurogruppo ieri? Un thread per orientarsi tra slogan, strategie forse non ottimali, e realtà. 1/n

Come previsto da molti, la Ue ha messo in campo uno strumento immediatamente operativo (il Mes) e ha annunciato due nuovi strumenti: 25 mld di nuove garanzie Bei per le imprese e 100 mld di prestito Sure per la “cassa integrazione”), da rendere operativi appena possibile. 2/n

Riguardo al Mes - contrariamente a quanto sostenevano i cialtroni - si attiva una linea di credito (fino al 2% del Pil di ogni stato) con una sola condizione: che sia utilizzata per spese sanitarie “dirette e indirette”. A questo riguardo, occorrerebbe subito chiarire 2 cose: 3/n

a) se tra i “costi indiretti” sanitari siano o meno incluse le spese per l’emergenza economica.
b) se l’accesso a questa linea Mes garantisca anche accesso a Omt Bce (acquisto illimitato di titoli sul secondario). Io spero che la risposta sia SI in entrambi i casi. 4/n

Gli altri due strumenti annunciato (Bei e Sure) possono essere utili - se veloci - perché “colpiscono” su fronti complementari: garanzie per prestiti alle imprese (Bei) e prestiti per spese di welfare (Sure). 5/n

Altre cose - come previsto - non ce ne sono, se non sotto forma di impegni a pensarci su. Gli Eurobond saranno possibili solo quando gli Stati devolveranno alla Ue significative porzioni di capacità fiscale e di spesa pubblica. 6/n

Certo non si tratta, come spesso accade, della migliore soluzione possibile, ma parliamo comunque di più di 500 mld di nuove risorse messe in campo dalla Ue, in aggiunta ai 1.120 del QE rafforzato, sospensione regole fiscali, allentamento aiuti di stato e regole bancarie. 7/n

Forse è giusto chiedersi se sia stato ottimale insistere così tanto su nuovi strumenti (alla fine comunque non ottenuti) piuttosto che concentrarsi a negoziare il migliore accordo possibile sui 3 strumenti che -si sapeva benissimo- alla fine ci sarebbero stati (Mes, Bei, Sure)8/n

Ora chiacchiere e slogan(e alibi) stanno a zero. Mettiamoci al lavoro per migliorare il DL Liquidità in Parlamento e preparare il DL “Aprile”. Sapendo di contare, ora, su una rete di sicurezza Ue. Non la migliore possibile. Ma non solo per colpa dei “cattivi” di turno,forse. n/n