Thread by @enginn_yilmazz

#ACSEL Murat hocamın @TEMELANALIZCI listesine eklemesinin ardından bende şirketi incelemeye başladım.. Bu şirketi aslında daha 1 lirayken fark etmiş olmama rağmen bazı saçma sapan nedenler yüzünden alamamıştım.. Neyse artık aldım.. Ve haydi şirkete yakından bakalım..

Acıselsan Acıpayam Selüloz öncelikle Denizli'nin Acıpayam ilçesinde faaliyetlerini yürüten küçük bir şirket diyebiliriz.. Ama son bir iki yıldır hızlı bir büyüme evresindeler.. Şirketin ürettiği CMC ürününü Türkiye'de sayılı şirket üretiyor.. Geçen sene üretime başladıkları PAC +

ürününü ise Türkiye'de üreten ilk şirket..Peki bu CMC ve PAC nedir? Bu ürünler suda çözülebilen selülöz eteridir..Bu kimyasal ara maddelerin kullanım alanları ise; Sondaj, deterjan, tekstil,boya,tutkal,gıda, ecza ve kozmetiktir..Özellikle PAC ürünü petrol sondajlarında kullanılır

PAC ürününü üretmeye başlamalarının nedeni ise Türkiye'nin açık denizlerde petrol ve doğalgaz arama faaliyetleridir.. TPAO'nun ihtiyacı nedeniyle bu ürünü üretmeye başladılar ve üretim kapasiteleri yıllık 1200 tondur. Toplam CMC ve PAC üretim kapasitesi ise yıllık 12.000 tondur.

Şirket üretim kapasitesini bu yıl içinde 13.500 tona çıkarmayı planlıyor.

Şirket yatırımlarına devam ederken bunları büyük ölçüde özkaynakları kullanarak yapıyor.. Finansal borçları 40 bin TL gibi yok denecek seviyede..

Birazda rakamlardan bahsedelim..

Net kar
2016: 688.213
2019: 9.305.763

Dönen Varlıklar
2016: 10.953.846
2019: 18.628.141

Duran varlıklar
2016: 13.178.863
2019: 30.819.940

Kısa vadeli yükümlülük
2016: 1.011.089
2019: 4.326.296

Uzan vadeli yükümlülük
2016: 1.095.288
2019: 3.240.030

Finansal borçlar
2016: 42.913
2019: 47.788

Özkaynaklar
2016: 22.062.332
2019: 41.881.755

Satış gelirleri
2016: 14.445.519
2019: 42.939.006

Brüt kar marjı
2016: %16
2019: %19

Finansman gideri
2016: -30.594
2019: -148.582

Net yabancı para pozisyonu
2016: 2.612.417
2019: 7.723.956

Yurt içi satışlar
2016: 3.246.715
2019: 10.411.241

Yurt dışı satışlar
2016: 11.402.236
2019: 32.527.765

Satış ve YPP verilerinden de göreceğiniz gibi şirket ihracatçı.

Satışların %24'ü Türkiye içine %76'sı ise yurtdışına yapılıyor. Öncelikli pazarı Avrupa ve Afrika ülkeleri. Sonra ortadoğu ve asya geliyor.

2017'den beri düzenli şekilde temettü vermeye de başlamış olması benim için ekstra bir artı puan. Yukarıdaki verilerden de göreceğiniz gibi

Şirket kaliteli bir büyüme evresine girmiş gözüküyor. Ne kadar kaliteli olduğuna da ROE oranıyla bakabiliriz.
ROE
2016: 0,03
2019: 0,22

Şirketin toplam sanayi alanı imarlı 153 dönüm arazisi var. Bu arazilerin 110 dönümünü satışa çıkardılar. Satışa çıkardıkları fiyat ise 55 milyon TL yani M2 fiyatı 500 TL. Şirketin elindeki sadece arsaların değeri bu fiyattan hesaplarsak 76 milyon TL eder.

sahibinden.com/ilan/emlak-ars…

Türkiye'nin petrol arama faaliyetlerinin devam ediyor olması ve artan temizlik ürünleri satışı ve şirketin satışa çıkardığı potansiyel 55 milyon TL'lik arsa ile sağlayabileceği yüksek nakit akışı nedeniyle şirketi portföyüme ekledim.

Bugün size kısaca #ACSEL i tanıtmaya çalıştım.. Yorum yapmadan sadece incelemelerimi aktardım.. Kendi araştırmanızı mutlaka yapın.. Verdiği destek ve bilgi paylaşımı nedeniyle Murat hocama @TEMELANALIZCI ve sabırla okuyan herkese teşekkür ederim..

Yaptığım son işlemlerden sonra portföyün güncel hali..