đź“Ł ROCE EXPLICADO
El ROCE es uno de los ratios financieros más importantes que existen.
Hoy trataré de explicarlo de una manera simple para que todo inversor sepa qué es y por qué es tan importante. Vamos allá.
¡COMENZAMOS!
El ROCE es uno de los ratios financieros más importantes que existen.
Hoy trataré de explicarlo de una manera simple para que todo inversor sepa qué es y por qué es tan importante. Vamos allá.
¡COMENZAMOS!
El ROCE significa Return On Capital Employed, o en castellano: Rentabilidad sobre el capital empleado.
Es una medida muy útil a la hora de valorar una empresa, y creo que la mejor manera de entenderlo es con un ejemplo ⤵️
Es una medida muy útil a la hora de valorar una empresa, y creo que la mejor manera de entenderlo es con un ejemplo ⤵️
Digamos que después del confinamiento, como la gente se ha empezado a reformar las casas, decides montar un negocio de reformas porque crees que es el momento y te va a dar mucho dinero.
Haces cálculos, y el negocio requiere un capital inicial de 100.000€, por lo que tú pones de tus propios ahorros 40.000€ y le pides al banco los 60.000€ restantes que necesitas.
Y una vez recaudados, a comenzar el negocio.
Y una vez recaudados, a comenzar el negocio.
Las ventas del negocio ascienden a 200.000€ y obtienes un beneficio operativo (EBIT) de 20.000€ a final de año.
Ahora quieres saber cuántos beneficios ha generado tu nuevo negocio de reformas.
Ahora quieres saber cuántos beneficios ha generado tu nuevo negocio de reformas.
DespuĂ©s de pensarlo un rato, has comprendido q los beneficios operativos divididos por el capital total invertido deberĂan darte el retorno real sobre el capital. Has hecho los cálculos y has obtenido una rentabilidad sobre el capital del 20% en tu negocio.
Y Boom,ahĂ lo tienes
Y Boom,ahĂ lo tienes
El ROCE te dice lo bien que un negocio está generando beneficios sobre el capital total empleado.
La fĂłrmula es ROCE = EBIT/Capital empleado
Donde:
EBIT = Beneficios antes de intereses e impuestos
Capital empleado = Recursos propios (los que tĂş pones de tus ahorros) + Deuda
La fĂłrmula es ROCE = EBIT/Capital empleado
Donde:
EBIT = Beneficios antes de intereses e impuestos
Capital empleado = Recursos propios (los que tĂş pones de tus ahorros) + Deuda
Siguiendo el ejemplo anterior, se puede observar que:
EBIT = 20.000€
Recursos propios = 40.000€
Deuda = Dinero prestado del banco = 60.000€
Realizando la fĂłrmula serĂa: 20.000/(40.000+60.000) = 20%
TendrĂas un retorno del capital del 20%
EBIT = 20.000€
Recursos propios = 40.000€
Deuda = Dinero prestado del banco = 60.000€
Realizando la fĂłrmula serĂa: 20.000/(40.000+60.000) = 20%
TendrĂas un retorno del capital del 20%
Pero si vamos un pasito más allá, podemos escribir la fĂłrmula tal que asĂ:
ROCE = (EBIT/Ventas) * (Ventas/Capital)
Al poner las ventas en el numerador y en el denominador, se anulan mutuamente y la fĂłrmula inicial no variarĂa.
Son truquillos matemáticos, ahora verás para qué.
ROCE = (EBIT/Ventas) * (Ventas/Capital)
Al poner las ventas en el numerador y en el denominador, se anulan mutuamente y la fĂłrmula inicial no variarĂa.
Son truquillos matemáticos, ahora verás para qué.
Haciendo esto, puedes escribir el ROCE de la siguiente manera:
ROCE = Margen de EBIT * Working Capital Turnover
Pero veamos qué quieren decir estos dos nuevos conceptos que han aparecido ahora en la fórmula
ROCE = Margen de EBIT * Working Capital Turnover
Pero veamos qué quieren decir estos dos nuevos conceptos que han aparecido ahora en la fórmula
Margen de EBIT:
Mide la rentabilidad de una empresa en funciĂłn a las ganancias obtenidas antes del pago de impuestos e intereses.
La fĂłrmula es EBIT/Ventas
Has ganado 20.000€ de unas ventas de 200.000€, por lo que obtienes un margen EBIT del 10%.
Mide la rentabilidad de una empresa en funciĂłn a las ganancias obtenidas antes del pago de impuestos e intereses.
La fĂłrmula es EBIT/Ventas
Has ganado 20.000€ de unas ventas de 200.000€, por lo que obtienes un margen EBIT del 10%.
Working Capital Turnover:
Este mide cuán eficiente es un negocio usando su dinero para generar ventas.
La fĂłrmula es Ventas/Capital Empleado
Asà q con un capital de 100K€, generaste ingresos de 200K€, consiguiendo una proporción de 2.
Cuanto más alto, mejor es la eficiencia
Este mide cuán eficiente es un negocio usando su dinero para generar ventas.
La fĂłrmula es Ventas/Capital Empleado
Asà q con un capital de 100K€, generaste ingresos de 200K€, consiguiendo una proporción de 2.
Cuanto más alto, mejor es la eficiencia
Al sustituir estos dos datos en la nueva fĂłrmula, obtendrĂas el mismo rendimiento de capital del 20% (10% de margen * 2 veces)
En general, tienes que buscar empresas que generen un rendimiento del capital superior al 15% y que además sea estable y creciente.
En general, tienes que buscar empresas que generen un rendimiento del capital superior al 15% y que además sea estable y creciente.
Espero que os haya servido el hilo para entender un poco mejor el ROCE.
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¡El conocimiento es poder! 💡
Buena inversiĂłn.
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La base del hilo es de @money_theory, una cuenta que recomiendo seguir
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