O presidente e CEO da Berkshire Hathaway, Warren Buffett, criou uma métrica para o investidor médio conhecido como lucro direto para contabilizar tanto o dinheiro pago aos investidores quanto o dinheiro retido pela empresa.
A teoria por trás de seu conceito de lucro direto é que todos os lucros corporativos beneficiam os acionistas, sejam eles pagos como dividendos em dinheiro ou reinvestidos na empresa. Investir com sucesso, de acordo com
Buffett, é adquirir a maior parte dos lucros visíveis ao custo mais baixo e permitir que o portfólio se valorize com o tempo.
Por exemplo, vamos supor que a empresa ABC informou um lucro diluído por ação de $ 25 para o ano fiscal
Por exemplo, vamos supor que a empresa ABC informou um lucro diluído por ação de $ 25 para o ano fiscal
e pagou um dividendo em dinheiro de $ 7 aos acionistas. Isso significa que $ 18 foram reinvestidos em seu negócio principal. Ignorando a flutuação do preço das ações, um investidor que possuía 100 ações ordinárias da Empresa ABC teria
recebido $ 700 em dividendos em dinheiro no final de um ano (100 ações * $ 7 por dividendo de ação).
Os US $ 1.800 que "pertenciam" ao acionista e foram reinvestidos nos negócios da Empresa ABC tinham valor econômico genuíno e não podiam ser ignorados,
Os US $ 1.800 que "pertenciam" ao acionista e foram reinvestidos nos negócios da Empresa ABC tinham valor econômico genuíno e não podiam ser ignorados,
embora nunca recebessem o dinheiro diretamente. Em teoria, o lucro reinvestido teria resultado em um preço mais alto das ações ao longo do tempo.
A métrica analítica de lucros de Buffett tenta contabilizar totalmente todos os lucros que pertencem a um investidor - tanto aqueles retidos quanto aqueles pagos como dividendos. Os ganhos indiretos podem ser calculados pegando a parcela rateada do investidor nos lucros de uma
empresa e deduzindo os impostos que seriam devidos se todos os lucros fossem recebidos como dividendos em dinheiro
Essa deficiência foi o que fez Buffett expor os lucros não distribuídos em suas cartas aos acionistas. A Berkshire Hathaway, tanto na época como agora, tinha investimentos substanciais em empresas como a Coca-Cola, The Washington Post, Gillette e American Express.
Essas empresas pagam apenas uma pequena parte de seus ganhos gerais na forma de dividendos. Como resultado, a Berkshire Hathaway estava acumulando muito mais riqueza para os proprietários do que era evidente nas demonstrações financeiras.
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
