Thread by @ArslanTaylan

#Anhyt Emeklilik 2020/12 mali raporundan gözüme çarpan hususlar;

Nesnel bir akış hazırlamaya çalışsam da öznel hususlar içerebilir yatırım tavsiyesi olarak dikkate almayınız.

https://twitter.com/ArslanTaylan/status/1290421255510929408

1-Şirket 2019/12 bilançosunda 360.691.768 TL net kar açıklarken 2020/12 de karını %46 arttırarak 526.939.264 TL kar açıkladı.

Peki nereden ve nasıl geldi bu kar. Şirketin faaliyet konusu nedir? Kaç kişi çalışmaktadır?

2-#Anhytın karını etkileyen başlıca 4 ana kalem bulunmakta.

1- Hayat Sigortası Teknik Bölüm Dengesi
2- Emeklilik Teknik Bölüm Dengesi
3- Yatırım Gelirleri
4-Diğer Faal. ve Olağan dışı gelirler.

3- Gelelim bu kalemleri tek tek incelemeye. Hayat teknik bölüm dengesi 2019 yılında 264.078.566 TL olup 2020 yılında %24 artış göstererek 327.612.941 TL olmuştur.

Ülkemizde hayat sigortası prim üretimi yoğunluklu olarak banka kredilerine bağlı bir seyir izlemektedir.

Hayat teknik dengenin de sürdürülebilir artışı için prim üretimi ve dahi artışı önem arz etmektedir.

Tüketici Kredileri Tablo : evds2.tcmb.gov.tr/index.php?/evd…

4- Emeklilik teknik bölüm dengesi ise 2019 yılında 90.680.122 TL olup 2020 yılında %60,5 artış göstererek 145.526.773 TL olmuştur.

Emeklilik kalemi gelirlerinin kaynağı üst tweetteki tabloda gösterilmektedir. Bu gelirlerin sürdürülebilirliği ve artışı BES+OKS portföy büyüklükleri ve dahi hesap (sözleşme) sayıları ile doğrudan alakalıdır.

Kaynak: egm.org.tr/bilgi-merkezi/…

5- 2019 yılında yatırım gelir/gider kalemi gelir tablosunu +112.628.878 TL desteklemiş olup 2020 yılında %74 artarak 195.759.145 TL katkı sağlamıştır.

6- Özetle;
1 Hayat Teknik Bölüm Dengesi : 327.612.941
2 Hayat Dışı Teknik Böl. Dengesi: -929.714
3 Bes Teknik Bölüm Dengesi 145.526.773
4 Yatırım Gelir/Gider 195.759.145
5 Diğ. Fal. Ol. Dş. Glr. -12.692.920
Toplam: 655.276.225

7-Dönem Karı Vergi ve Diğer Yasal Yükümlülük Karşılıkları (128.336.961) çıkınca karşımıza 2020 yılı net dönem karı olarak 526.939.264 TL rakamı çıkmakta. Şimdi az daha derinlere inip dikkatimi çeken hususları eklemek istiyorum.

8-#Anhyt iş kolu itibariyle faiz oranları ve döviz kurlarından doğrudan etkilenmekte. O yüzden dikkate değer görüyorum. Tablo paylaşmadım dileyen 2020 yılı 12 aylık mali raporda ilgi bölümleri inceleyebilir.

9-Sermaye yeterliliği hususunda şirket yargı dağıtmaya devam ediyor :)

10-Şirket "Kar Dağıtım Politikası" olarak dağıtılabilir dönem karının en az %30'nun dağıtılması politikasını benimsemiş. Lakin son 5 yılda %69,6 ortalama ile temettü dağıtımında bulunmuş.

11- Kişisel yorumum bu sene ortalama altında bir kar dağıtımı gelebilir çünkü şirket 2021 yılında faiz oranlarını da dikkate alarak kredilere bağlı hayat primi üretiminde yatay bir seyir olabileceği düşünülebilir. (+)

Haliyle 2020 karının çoğunluğunu içeride tutmak suretiyle 2021 karlılığını destekleyecek enstrümanlarda kullanmak isteyebilir.

Tabi bu benim kişisel görüşüm kesinlikle bir tahmin/yönlendirme vs. kapsamında değerlendirilmemelidir.

Daha öznel şeyler söylemek isterdim lakin malum SPK kurallarının ucu açık o yüzden burada bitireyim. Sabırla okuduğunuz için teşekkür ederim.

Saygılarımla.

Yukarıda 'BES ve OKS 2019 ve 2020 tabloları' eksik olmuş sanırım. ⬇️