Thread by @parvusfinans1

1/x $Kambi – Det har varit en del frågetecken och diskussioner om hur tillväxten kommer se ut nu i Q2/Q3 med tanke på, vad vissa uppfattade som, väldigt negativa kommentarer av VD i callet igår. När jag läser Q&A snarare än lyssnar så tycker jag att detta är en rejäl överdrift.

2/x Låt oss gå igenom vad som sades: -Kan du berätta lite om starten i Q2 jämfört med slutet på Q1 för varje region? ”USA saktar ner lite, men Q2 är starkt för både Europa och USA. LATAM följer Europa mer än USA.”

3/x -Ni nämnde säsongseffekten i Q2, hur vi ska vi tänka här? Kan ni fortsätta på samma sätt i Q2? ”Om jag får gissa så tror jag att vi har nått toppnivå i Q1 och att Q2 kommer vara ”slightly lower”, MEN detta är ”unchartered territory” med tanke på hur kalendern ser ut i år”

4/x -Du nämner att Q2 potentiellt kan vara lite lägre än Q1 pga. den stora exponeringen i USA, vad tror du om Q3 med tanke på hur sportkalendern ser ut för närvarande? Kan vi se sekventiell tillväxt i Q3 från Q2?

5/x ”Detta beror både på DK och hur deras integration till SBTech går, dock påverkar detta inte turnover index för oss. Jag tror definitivt att Q3 kommer vara lägre än Q1 med tanke på att det är först i September som sporten kommer igång i USA igen”

6/x Det är alltså ganska tydligt att man inte vet hur Q2 kommer utspela sig och man inte heller vet hur mycket USA kommer bidra med. Jag kan tycka att det är förståligt att VDn då inte går ut och säger att man kommer slå sitt bästa omsättningskvartal någonsin.

7/x Man vet alltså inte och väljer då att guida försiktigt. Sportkalendern kommande två kvartal exkl april:

8/x Med det sagt, vilka optioner finns det då kortsiktigt för Kambi som man talar om? Nederländerna kan potentiellt gå live i oktober, där har man JVH som är starka inom retail, man man vill inte uttala sig innan man ser konverteringen till online.

9/x Vi vet också att Kindred kommer vara aggressiva vilket förhoppningsvis leder till en fin marknadsandel i ett land med 18 mn invånare. Hur mycket det hinner slå i Q3 är svårt att sia om, men lyfter vi blicken kan det bli kanon på sikt.

10/x Hur går det i LATAM? Man har två operatörer i Colombia som båda går bra (Corredor, RSI), landet står för majoriteten av intäkterna från regionen för tillfället. VDn säger att man förväntar sig ”great things” i Argentina och på sikt Brasilien.

11/x Sen har vi ju USA där legaliseringen pågår i en otrolig takt och Kambi har en gyllene position. Utöver den möjligheterna i de 21 stater som redan är live så är det ytterligare 6 stater som lagstadgat men ännu inte startat igång.

12/x Jag tror att man har goda möjligheter att behålla marknadsandelar när staterna legaliserar och operatörerna rullar ut. Jag är fortsatt lång och tror att aktien kommer ha en bra resa de kommande åren. Jag är mer positiv efter rapporten än innan och förstår inte reaktionen.