Thread by @YuzoKano

ダイレクトリスティングがうまく行くと、今まで「IPO後の株価形成が」とか言いながらIPOディスカウントを正当化していた証券会社の言い分はどうなるんでしょうかね？

やっぱり発行体の立場だと、IPO株が宝くじみたいになってる時点でフェアバリューで株売ってないんじゃないの？

とは思いますよね。

流動性がとか、機関投資家の安定株主が等々の話を散々聞きましたが、それに大きな意味がないことが証明されてしまうと、ダイレクトリスティングはIPOディスカウントないし、ロックアップはないし、良いことづくめでは？

証券会社はその後にPOするのが大変とか言って脅すのかもですが、

某米国企業の無格付けCBを見ちゃうとアレでいいじゃないの？と思ってしまうのも当然だし、今までの証券会社(この場合はバンカーサイド)の言い分は何だったんだと思いますよね。

マーケットサイドとしては、どうしても腹落ちしない話をスッキリさせてくれたのが、一連の新スキームかと。

ダイレクトリスティングからのCBは、IPOのパラダイムシフトだよ。