Thread by @iDiegoLobato

1/n Uma cia que nos surpreenderá em 2021
#Allied (ALLD3)

# Atua nos Segmentos:

- Distribuição Eletrônicos/Linha Branca
(i) > Distribuidor do Brasil de Eletrônicos p Varejistas de Peq, Méd e Grd porte (do peq a Magalu);
(ii) Representante exclusivo Amazon Kindle e Google no

2/n Brasil; (iii) Diversificação do share da RL através de atendimento a + de 3.500 clientes diferentes;
(iv) Core da Distribuição são celulares, porém, expansão considerável vem ocorrendo em Linha Branca, relevantes em notebook e pioneiros em Smart Home (iniciando);

3/n - Varejo Físico
(i) Lojas/Quiosques oficial Samsung e SiS Samsung e/ou Eletrônicos geral dentro de Rede de Lojas c Marabraz, Sams Club, Maxxi Atacado, Saraiva e outros;

- Varejo Digital
(i) Atuando com venda de Eletrônicos e Linha Branca em todos grandes Marketplaces,

4/n porém mais relevante em Magalu;
(ii) Comercializando oficialmente desde de Planos de Telefonia (Pré e Pós Pago) até Banda Larga nos canais digitais de venda das principais telefônicas;
(iii) Proprietária e operadora da marca mobcomstore.com.br; (iv) Parceiro operador

5/n das marcas Apple, Google e Microsoft em suas Lojas Oficiais nos Marketplaces onde atuam;
(v) Executora do Projeto “IPhone para Sempre”, parceria Apple x Itaú;

- Serviços Financeiros
(i) Através da marca Soudi com propósito de oferecer soluções de pagamento aos clientes,

6/n já operando em todas as Lojas Samsung Allied, c objetivo de expansão no curto prazo p toda Rede de Lojas Samsung.

# Informações Relevantes:

- Distribuição
(i) Potencial cresc adicional via Representação de novas Marcas;
(ii) Nas linhas de Celulares, Notebooks e

7/n Video-Games 9%, 11% e 15% de share respec;
(iii) Entre os 03 > Distribuidores dos Fabricantes que distribui;

- Varejo Físico:
(i) 150 PV p abertura mapeados (dentro de regiões já atendidas e novas regiões);
(ii) Negociações de SiS c Redes de tam expressivo em andamento;

8/n
(iii) Negociação p aquisição de Redes de Lojas Samsung em andamento;
(iv) Potencial incremento c retorno Varejo físico pós-covid;
(v) Objetivo da Samsung Fabricante q as vendas nas Lojas Físicas Oficiais saiam de 7% para 15% share sobre seu Fat nos próximos 03y, onde

9/n Allied significa aprox. 50% deste;

- Varejo Digital
(i) Potencial de cresc considerável a partir de > foco de atuação nos Marketplaces B2W, Via Varejo, Meli e outros pequenos (representatividade > Magalu);
(ii) Incremento relevante na RL no 2T21 e 3T21 oriundos do programa

10/n “IPhone p Sempre” (margem deve ser similar ao digital);
(iii) Desenvolvimento de nova área de negócios de Usados ao final do período dos primeiros Planos IPhone p Sempre (negócio pode ser relevante) e deve começar a ocorrer nos próx 12m (potencial relevante, é hoje gd

11/n fornecedor da “Trocafone”);
(iv) Operadora das vendas de planos Pré e Pós pagos nas Operadoras Oi, Tim, Vivo e Claro em seus canais oficiais c aprox. 80% LB e 3mm planos comercializados aa.

- Acionistas Relevantes
(i) Advent (Fundo Private Equity) entrou no quadro

12/n societário no 1T15 onde pagou R$1,0bi por 75% da empresa, valuation portanto de R$1,33bi (exame.com/negocios/por-r…);
(ii) Família Radomysler, está qual fundadora da cia e em grande parte do período atuando na operação;
(iii) Advent possui 67,9% das cotas, família Radomysler

13/n 18,0%, restando Free Float de 14,1%;
(iv) Oferta IPO (476): primária (R$180mm) e secundária (R$8,57mm) a R$18,00, posteriormente Aumento de Capital via Suplementares primária (R$8,79mm) total =
R$188,79mm Primária / R$8,57mm Secundária;
(v) Advent e família Radomysler c

14/n lock-up de 180d (12/10/21);
(vi) Recursos destinados p # investimentos em sistemas e plataforma de tecnologia # exp Soudi e # aquisições novos negócios e lojas.

# Dados Financeiros (mm)
(i) Endividamento (provável cx líq após recursos primária); Balanço ok p alavancagem em

15/n virtude do cresc (apesar de q demanda pouco CAPEX);
(ii) Dados DRE
2018 Ebitda $163 / LL $62
2019 Ebitda $223 (+36% yy) / LL $101 (+62% yy)
2020 Ebitda $328 (+47% yy) / $167 LL (+65% yy)
2021* Ebitda $415 (+26%) / LL $218 (+30% yy)
2022* Ebitda $453 (+9%) / LL $270 (+23%)

16/n # Múltiplos
P/E sobre Proj 2021: 9,1x
Ev/Ebitda Proj 2021: 4,8x
PVP Proj 2021: 1,4x

Cia cresce recorrente desde 18 x 17, projetando contínuo crescimento via expansão nas frentes “digital” e “varejo”.
Vale analisar tx crescimento (rec e projetada) p definir multiplo justo

17/n e estabelecer o TP.

Surpreendente q conversando com gds Clientes da Allied ficou evidente seu valor p as grandes Redes, e a relevância dentro da Allied no Varejo.
Essa é a h que compreende-se o real valor de um olhar mais amplo, buscando entender a necessidade e

18/n expectativa de clientes, fornecedores e time.
Por últ, fiquei surpreso c o management da cia, todos membros do time q tive a oportunidade de falar, surpreenderam.
A gestão ñ poderia estar em melhores mãos q a do Silvio Stagni (vale conhecer o LinkedIn, hist executivo

19/n sensacional) e nós investidores através do time de RI (q p uma cia recém chegada a bolsa, já está dando excelente atenção aos Investidores).
Parabéns a cia por isso!

Para quem interessar, ñ deixem de ver o Allied Day (),

20/n dá um panorama geral sobre a empresa de forma rápida.