🚀 Os presentamos Newlat Food $NWL una potencial multibagger 💸 del sector de comida 🍕
✅ Potencial UPSIDE 170% x2,7 en 2 años CAGR +39% si cumple con el objetivo dado por su CEO
✅ Explico como puede conseguir en hilo 👇👇
✅ Potencial UPSIDE 170% x2,7 en 2 años CAGR +39% si cumple con el objetivo dado por su CEO
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1- Calidad del Negocio:
✅ROE 11% (media del 22 al 25 entorno al 13%)
✅ROCE con goodwill 27%
✅ROCE sin goodwill 31%
✅EBITDA FC conversion rate 80%
✅ROE 11% (media del 22 al 25 entorno al 13%)
✅ROCE con goodwill 27%
✅ROCE sin goodwill 31%
✅EBITDA FC conversion rate 80%
2- MOAT
✅ Red de distribución: solida, con contratos de larga duración y consiguiendo acuerdos muy favorables, disminuyendo los días de cobro de los distribuidores de 37 a 47.
✅Apalancamiento operativo le permite tener una conversión de ventas a cash muy alta
✅ Red de distribución: solida, con contratos de larga duración y consiguiendo acuerdos muy favorables, disminuyendo los días de cobro de los distribuidores de 37 a 47.
✅Apalancamiento operativo le permite tener una conversión de ventas a cash muy alta
3- Estimación de crecimiento en 3-5 años
🎯 Objetivo 1B en 12-24 meses
🚀 +15-30% dependiendo de tiempos de las adquisiciones
✅Orgánico = 2-4%
✅Inorgánico = 15-30%
🎯 Objetivo 1B en 12-24 meses
🚀 +15-30% dependiendo de tiempos de las adquisiciones
✅Orgánico = 2-4%
✅Inorgánico = 15-30%
4- ¿Cómo lo va conseguir?
✅ Sectores nicho de comida creciendo +2% comida general
✅ Sectores nicho de comida creciendo +2% comida general
4- ¿Cómo lo va conseguir?
✅ Conforme vaya ganando escala irán aumentando sus márgenes y ganando apalancamiento financiero
✅Con la capacidad de producción de sus fábricas puede abarcar más conforme vaya creciendo, mismos costes, mas ventas = más margen = más revenue
✅ Conforme vaya ganando escala irán aumentando sus márgenes y ganando apalancamiento financiero
✅Con la capacidad de producción de sus fábricas puede abarcar más conforme vaya creciendo, mismos costes, mas ventas = más margen = más revenue
4- ¿Cómo lo va conseguir?
Aquí esta el punto clave de la tesis:
✅ Adquisiciones:
💸 A julio 21 tenía 400M cash
✅En agosto compra Symington por 62M.(0,6 ventas) Proporciona 100M ventas al grupo
💸Aún tiene 340M en caja, y quiere seguir comprando
Seguimos 👇👇
Aquí esta el punto clave de la tesis:
✅ Adquisiciones:
💸 A julio 21 tenía 400M cash
✅En agosto compra Symington por 62M.(0,6 ventas) Proporciona 100M ventas al grupo
💸Aún tiene 340M en caja, y quiere seguir comprando
Seguimos 👇👇
4- ¿Cómo lo va conseguir?
🚀Si repite adquisiciones a 60M = + 100M ventas, podría realizar 6 compras más con los 340M. Pongamos que hace 3, gasto 180M (sobran 160) = 300M revenue = 950M ventas (contando symington) = + 75% ventas respecto 20, es decir el 1B del objetivo
🚀Si repite adquisiciones a 60M = + 100M ventas, podría realizar 6 compras más con los 340M. Pongamos que hace 3, gasto 180M (sobran 160) = 300M revenue = 950M ventas (contando symington) = + 75% ventas respecto 20, es decir el 1B del objetivo
5- Deuda:
¿Pero de donde vienen los 400M?
✅Cash generado y retenido
💣Emisión de 200M de bonos a un interés FIJO del 2,5%
✅ Debt/EBITDA 0,85x
¿Pero de donde vienen los 400M?
✅Cash generado y retenido
💣Emisión de 200M de bonos a un interés FIJO del 2,5%
✅ Debt/EBITDA 0,85x
6- Capital Allocation:
✅Recomprando acciones: consideran que están baratas y pueden utilizarlas como una forma de financiación barata y como método de pago ante una potencial adquisición. No debería haber dilución, ya que lo que recompra luego entraría en capital como pago
✅Recomprando acciones: consideran que están baratas y pueden utilizarlas como una forma de financiación barata y como método de pago ante una potencial adquisición. No debería haber dilución, ya que lo que recompra luego entraría en capital como pago
7- Management
✅ CEO totalmente alineado con el 61%
✅ Directiva incentivada: sueldo fijo ridículo y variable alineado con objetivo del 1B en 1-2 años
✅ CEO totalmente alineado con el 61%
✅ Directiva incentivada: sueldo fijo ridículo y variable alineado con objetivo del 1B en 1-2 años
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