He leído el libro de Peter Thiel, de Cero a Uno [Zero-to-One] en varias ocasiones, en inglés y en español. Abro 🧵con los principales highlights que todo emprendedor e inversionista debería considerar o tener en cuenta en sus emprendimientos y toma de decisiones:
#bolsamx #TRMX
2) Mejorar o hacer algo de lo que ya sabemos hacer nos lleva de 1 a n. Cada vez que creamos algo nuevo, pasamos de 0 a 1.
3) Los seres humanos nos distinguimos de otras especies por nuestra capacidad para hacer milagros. A estos milagros los llamamos tecnología
4) La paradoja de enseñar emprendimiento es que no hay una fórmula de cómo ser innovador, El patrón más poderoso que he constatado es que la gente de éxito encuentra el valor en lugares insospechados, y lo hacen pensando en la empresa desde principios básicos en lugar de fórmulas
5) No podemos escapar de la locura de las multitudes
rechazándolas dogmáticamente. Pregúntese : ¿cuánto de lo que sabemos sobre la empresa se ha conformado por reacciones equivocadas ante errores pasados? LO MÁS CONTRADICTORIO NO ES OPONERSE A LA MUTITUD SINO PENSAR POR TI MISMO
6 ¿En qué verdad importante muy poca gente está de acuerdo contigo?
7) Las creencias convencionales solo llegan a parecer arbitrarias y erróneas en retrospectiva; cada vez que una se derrumba, llamamos burbuja a la vieja creencia. #BTC
8) La principal lección de estrategia de @peterthiel , es que las startups, primero, deberían dominar un pequeño mercado especializado, conocido como un nicho y después expandirse desde allí #bolsamx#TRMX
9) Secuenciar mercados correctamente es algo subestimado, y hace falta disciplina para expandirse
gradualmente. Las compañías más exitosas hacen de la progresión —primero dominar un nicho específico y luego escalar mercados adyacentes— una parte clave de su narrativa fundacional
10) Esta la 3ra gran lección de estrategia de @peterthiel, ser el primero en un mercado es una táctica, no una meta, es mejor ser el último; es decir, hacer el último gran desarrollo en un mercado específico y disfrutar años o incluso décadas de los beneficios del monopolio #TRMX
11) Para Thiel, los monopolios son la condición necesaria de todo negocio exitoso, es decir, que no tenga competencia. En un mercado de competencia perfecta las utilidades de las empresas participantes se erosionan #bolsamx#TRMX
12) Por lo tanto, el monopolio no es una patología ni una excepción. El monopolio es la condición de todo negocio exitoso. Los nichos son geniales porque significan competencia limitada.
13) Los monopolios impulsan el progreso porque la promesa de años o incluso décadas de utilidades monopolísticas proporciona un poderoso incentivo para seguir innovando #bolsamx#TRMX
14) Tal vez esta sea una mis partes favoritas del libro, porque refleja de manera nítida la filosofía estratégica de @peterthiel ↓: #bolsamx#TRMX
15) Para que una empresa sea valiosa, debe crecer y * perdurar en el tiempo. El crecimiento es fácil de medir, pero la durabilidad no, pero muchos emprendedores
sólo se centran en el crecimiento a corto plazo. #BolsaMx#TRMX
16) Si te centras en el crecimiento a corto plazo por encima de todo lo demás, pierdes de vista la
pregunta más importante que deberías estar haciéndote: ¿seguirá este negocio en vigor dentro de
una década? #BolsaMx#TRMX
17) El capítulo 8, del libro Cero a Uno, aborda los secretos, el tipo de ideas que han cambiado el mundo, La obsesión de Peter Thiel con los secretos es famosa en esta pregunta de una entrevista: ¿En qué verdad importante muy poca gente está de acuerdo contigo?
18) Tipos de secretos: a) Secretos de la naturaleza, están a nuestro alrededor, para encontrarlos debes estudiar algún aspecto no descubierto del mundo físico. b) Secretos de las personas, cosas que no saben sobre sí mismas o cosas que esconden porque no quieren que nadie sepa↓:
19) ¿Cómo encontrar secretos?
“No se pueden encontrar secretos sin buscarlos… El mejor lugar para buscar secretos es donde nadie más los está buscando. - Peter Thiel en 'de Cero a Uno'.
20) ¿Qué hacer con los secretos?
"Todo gran negocio se construye en torno a un secreto oculto al exterior. Un gran negocio es una conspiración para cambiar el mundo; cuando compartes tu secreto, el receptor se convierte en un compañero de conspiración". @peterthiel
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1/ El Viaje del Héroe, en tu vida y en los negocios.
Para dimensionar el viaje de héroe es indispensable estar familiarizado con las cadenas de Markov, las Martingalas, la Ley de Variedad Requerida de Ashby, el principio Ana Karenina y los sistemas complejos y sus atractores🧵↓:
2/ Joseph Campbell idealizó el viaje del héroe mientras estudiaba a Hércules, Aquiles, Odiseo y el resto de la mitología griega. El viaje del héroe comienza con alguien a quien le han quitado algo, o alguien que siente que falta algo en su vida.
3/ En sus libros: el héroe de las mil caras y el poder del mito, Joseph Campbell explica el viaje del héroe desde una perspectiva diferente, más poderosa y más humana: la de la psicología.
1/ Si es eres un adicto al múltiplo PE o PER, deberías preocuparte más por saber qué es el Efecto Lindy, la no linealidad y las cadenas de Markov.
En este 🧵analizaremos por qué la principal preocupación de los inversores debería ser el buscar negocios que envejezcan a la inversa
2/ Supongamos que estamos ante la disyuntiva de comprar acciones de 2 empresas: del negocio A o del negocio B. Ambas empresas obtienen $1 de utilidad anualmente, cantidad que devuelven íntegramente al final de cada año a sus propietarios vía dividendos.
3/ Si compramos acciones de ambos negocios, A y B, en $20, eso daría una relación P/E de 20x. Para recuperar la inversión inicial, A y B deben sobrevivir por lo menos otros 20 años más (1x20=20). Si A o B 'mueren' antes de ese lapso, tal vez perderemos dinero.
1/ Conocimiento tácito, Modelo VRIO y ventaja competitiva.
Si la hoja de balance de un negocio no contiene activos intangibles, en especial, conocimiento tácito, difícilmente creara una ventaja competitiva duradera.
Otro🧵para unir estrategia empresarial y finanzas corporativas:
2/ La estrategia consiste en lograr una posición de ventaja en un esfuerzo competitivo, sin importar si eso implica el éxito en la conquista o el rechazo de una amenaza.
3/ A diferencia de la estrategia militar pura, que vincula la estrategia con la victoria en el campo de batalla, el pensamiento en la estrategia empresarial gravita en torno al logro de una ventaja competitiva.
1/ El viaje del héroe Joseph Campbell parece estar en mi ADN. Comento esto porque dos tíos españoles me invitaron a emprender una aventura a través de un podcast. El podcast se llama Efecto Lindy ↓:
2/ .@Manuel_Juanes y @javi_alvarezga, dos chavales que emulan y encarnan a la perfección, la intelectualidad y el saber práctico de Nero Tulip y Tony el Gordo, serán mis compañeros de aventura en este viaje que acabamos de iniciar.
@Manuel_Juanes @javi_alvarezga 3/ El Efecto Lindy va a gravitar en torno a diferentes temas, libros, películas, comics, música, etc., los cuales han superado la prueba del tiempo y por lo tanto están envejeciendo a la inversa, como dice Taleb.
1/ Una forma muy fácil para calibrar la calidad de una hoja de balance es utilizar el múltiplo P/B (price-to-book value).
En la comunidad #fintwit el múltiplo P/B es utilizado solo para identificar cuánto está pagando el mercado por cada $1 de los activos netos de una empresa↓:
2/ Dice Scott Fitzgerald, la inteligencia de primera clase es la capacidad de mantener opuestos.
Para mi, el múltiplo P/B sirve para ver cuántos pesos, dolares o euros se reflejan en la hoja de balance, y con ello calibrar su calidad y confiabilidad ↓:
3/ En el año 1980 las hojas de balance reflejaban con mayor precisión la economía subyacente de un negocio, sin embargo, para el año 2001, de cada 6 dólares de valor de mercado de una empresa, sólo un dólar aparecía en la hoja de balance de las empresas del S&P 500 ↓:
Los múltiplos PE y EV/EBITDA son defectuosos para reflejar el panorama económico real de una empresa debido a que las inversiones, hoy en día, han migrado de la hoja de balance al estado de resultados
🧵↓:
2/ Aswath Damodaran distingue entre fijar precios y valorar empresas. Fijar un precio es asignar un múltiplo a una medida de ganancias o flujos de efectivo actuales o potenciales, el cual puede variar según el estado de ánimo del mercado y la historia predominante del negocio ↓:
3/ Fijar el precio de una acción rara vez refleja explícitamente los determinantes centrales del valor corporativo, que incluyen el nivel y la sostenibilidad del rendimiento del capital invertido (ROIC), el crecimiento y el riesgo.