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Oct 19, 2021 20 tweets 11 min read Read on X
He leído el libro de Peter Thiel, de Cero a Uno [Zero-to-One] en varias ocasiones, en inglés y en español. Abro 🧵con los principales highlights que todo emprendedor e inversionista debería considerar o tener en cuenta en sus emprendimientos y toma de decisiones:
#bolsamx #TRMX
2) Mejorar o hacer algo de lo que ya sabemos hacer nos lleva de 1 a n. Cada vez que creamos algo nuevo, pasamos de 0 a 1. Image
3) Los seres humanos nos distinguimos de otras especies por nuestra capacidad para hacer milagros. A estos milagros los llamamos tecnología Image
4) La paradoja de enseñar emprendimiento es que no hay una fórmula de cómo ser innovador, El patrón más poderoso que he constatado es que la gente de éxito encuentra el valor en lugares insospechados, y lo hacen pensando en la empresa desde principios básicos en lugar de fórmulas Image
5) No podemos escapar de la locura de las multitudes
rechazándolas dogmáticamente. Pregúntese : ¿cuánto de lo que sabemos sobre la empresa se ha conformado por reacciones equivocadas ante errores pasados? LO MÁS CONTRADICTORIO NO ES OPONERSE A LA MUTITUD SINO PENSAR POR TI MISMO Image
6 ¿En qué verdad importante muy poca gente está de acuerdo contigo? Image
7) Las creencias convencionales solo llegan a parecer arbitrarias y erróneas en retrospectiva; cada vez que una se derrumba, llamamos burbuja a la vieja creencia.
#BTC Image
8) La principal lección de estrategia de @peterthiel , es que las startups, primero, deberían dominar un pequeño mercado especializado, conocido como un nicho y después expandirse desde allí
#bolsamx #TRMX Image
9) Secuenciar mercados correctamente es algo subestimado, y hace falta disciplina para expandirse
gradualmente. Las compañías más exitosas hacen de la progresión —primero dominar un nicho específico y luego escalar mercados adyacentes— una parte clave de su narrativa fundacional Image
10) Esta la 3ra gran lección de estrategia de @peterthiel, ser el primero en un mercado es una táctica, no una meta, es mejor ser el último; es decir, hacer el último gran desarrollo en un mercado específico y disfrutar años o incluso décadas de los beneficios del monopolio
#TRMX Image
11) Para Thiel, los monopolios son la condición necesaria de todo negocio exitoso, es decir, que no tenga competencia. En un mercado de competencia perfecta las utilidades de las empresas participantes se erosionan
#bolsamx #TRMX Image
12) Por lo tanto, el monopolio no es una patología ni una excepción. El monopolio es la condición de todo negocio exitoso. Los nichos son geniales porque significan competencia limitada. Image
13) Los monopolios impulsan el progreso porque la promesa de años o incluso décadas de utilidades monopolísticas proporciona un poderoso incentivo para seguir innovando
#bolsamx #TRMX Image
14) Tal vez esta sea una mis partes favoritas del libro, porque refleja de manera nítida la filosofía estratégica de @peterthiel ↓:
#bolsamx #TRMX ImageImageImage
15) Para que una empresa sea valiosa, debe crecer y * perdurar en el tiempo. El crecimiento es fácil de medir, pero la durabilidad no, pero muchos emprendedores
sólo se centran en el crecimiento a corto plazo.
#BolsaMx #TRMX Image
16) Si te centras en el crecimiento a corto plazo por encima de todo lo demás, pierdes de vista la
pregunta más importante que deberías estar haciéndote: ¿seguirá este negocio en vigor dentro de
una década?
#BolsaMx #TRMX Image
17) El capítulo 8, del libro Cero a Uno, aborda los secretos, el tipo de ideas que han cambiado el mundo, La obsesión de Peter Thiel con los secretos es famosa en esta pregunta de una entrevista: ¿En qué verdad importante muy poca gente está de acuerdo contigo? ImageImage
18) Tipos de secretos: a) Secretos de la naturaleza, están a nuestro alrededor, para encontrarlos debes estudiar algún aspecto no descubierto del mundo físico. b) Secretos de las personas, cosas que no saben sobre sí mismas o cosas que esconden porque no quieren que nadie sepa↓: ImageImage
19) ¿Cómo encontrar secretos?
“No se pueden encontrar secretos sin buscarlos… El mejor lugar para buscar secretos es donde nadie más los está buscando. - Peter Thiel en 'de Cero a Uno'. Image
20) ¿Qué hacer con los secretos?
"Todo gran negocio se construye en torno a un secreto oculto al exterior. Un gran negocio es una conspiración para cambiar el mundo; cuando compartes tu secreto, el receptor se convierte en un compañero de conspiración". @peterthiel ImageImage

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Apr 29
1/ Anatomía de un múltiplo

Los múltiplos PE y EV/EBITDA son defectuosos para reflejar el panorama económico real de una empresa debido a que las inversiones, hoy en día, han migrado de la hoja de balance al estado de resultados
🧵↓:
2/ Aswath Damodaran distingue entre fijar precios y valorar empresas. Fijar un precio es asignar un múltiplo a una medida de ganancias o flujos de efectivo actuales o potenciales, el cual puede variar según el estado de ánimo del mercado y la historia predominante del negocio ↓:

Image
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Image
3/ Fijar el precio de una acción rara vez refleja explícitamente los determinantes centrales del valor corporativo, que incluyen el nivel y la sostenibilidad del rendimiento del capital invertido (ROIC), el crecimiento y el riesgo.
Read 50 tweets
Apr 15
11 Ideas sobre las creencias de lujo de una élite educada que erosionan la sociedad. Las personas que adoptan creencias de lujo sólo quieren que los demás piensen bien de ellos, para avanzar profesional y socialmente.
Una mirada al reciente libro: Troubled, de Rob Henderson
🧵↓: Image
1/ «Llegué a Yale para especializarme en psicología, pero mi curiosidad generativa pronto desbordó los límites de mi carrera. En mi intento por comprender las distinciones de clases, dediqué mucho tiempo a pensar y leer sobre las divisiones de clases y las jerarquías sociales y Image
comparé lo que había aprendido con mis experiencias en el campus. Gradualmente, desarrollé el concepto de “creencias de lujo”, que son ideas y opiniones que confieren estatus a la clase alta a un costo muy bajo, mientras que a menudo infligen costos a las clases bajas».
Read 36 tweets
Apr 3
1/ Si tu oficio es la estrategia empresarial, la innovación o estás lidiando con la incertidumbre permanentemente, y no sabes cómo crear, preservar y ejercer opciones reales sobre escenarios futuros, te van a tachar de un vendehúmos.
Otro 🧵para vincular finanzas y estrategia ↓:
2/ Este hilo fue inspirado por la entrevista que le realizó el Financial Times a Michael Mauboussin Financial, el pasado mes de febrero. En dicha entrevista, Mauboussin resume espléndidamente la esencia y filosofía de las opciones reales ↓:
3/ "Una opción real, como una opción financiera, es el derecho, pero no la obligación de hacer algo. En una valoración tradicional, normalmente no se considera explícitamente el potencial de opciones reales. La literatura sobre opciones reales comenzó en la industria extractiva" Image
Read 46 tweets
Mar 25
1/ El puente que une estrategia empresarial y finanzas corporativas es esta fórmula, de hace más de 60 años.
Recuerda, la estrategia debe priorizar la creación de valor en primer lugar y el crecimiento en segundo lugar.
Este 🧵es otro intento por vincular finanzas y estrategia↓: Image
2/ Algunas definiciones que utilizaremos en este hilo:
CAP, Competitive advantage period
MEROI, Market-Expected Return on Investment
NOPAT, Net operating profit after-tax
DCF, Discounted Cash Flow
WACC, Weighted Average Cost of Capital
3/ La valoración de una empresa es la suma de dos partes: a) Valor del estado estacionario (Steady-State Value, SSV) + b) Valor actual de las oportunidades de crecimiento (Present Value of Growth Opportunities, PVGO) Image
Read 31 tweets
Mar 4
1/ Existen dos pruebas del ácido, ambas cuantitativas, para validar si un negocio posee una ventaja competitiva o moat:
a) Si la empresa genera un ROIC > a su WACC
b) La prueba de $1 de Warren Buffett

En este 🧵nos enfocaremos en la prueba de $1 de Warren Buffett ↓:
2/ Una prueba de estrés muy simple para calibrar la calidad de la ventaja competitiva de un negocio es analizar qué porcentaje de sus ganancias retenidas (GR) son asignadas para mantenerla o mejorarla; y qué % de sus GR se devuelven vía dividendos, efectivo o recompra de acciones
3/ La prueba de si $1 invertido en la empresa vale más que un $1 invertido en los mercados financieros está relacionado directamente con el pago de dividendos y las utilidades retenidas, el mítico Warren Buffett lo explica con detalle en su carta de 1984:
berkshirehathaway.com/letters/1984.h…
Image
Read 38 tweets
Feb 27
1/ La educación superior se ha construido en torno a las necesidades de las universidades, no de los estudiantes
🧵↓:
2/ NN Taleb da a entender en su mítico libro, Antifrágil, que la paradoja de las universidades es que seleccionan a los mejores pájaros y les enseñan a volar Image
3/ La universidad moderna fue diseñada y creada para producir trabajadores fabriles (herencia del taylorismo y reminiscencias de la revolución industrial), por lo que a la postre, la universidad se convirtió en una fábrica altamente mecanizada y burocratizada.
Read 7 tweets

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