Thread by @O_Magger

@WeWork , בה עבדתי 3.5 שנים, הופכת היום לציבורית.
#שרשור על עלייתה ונפילתה של WeWork - ושל ה #אופציות שלה .
>>>

הצטרפתי ל WeWork בקיץ 2016, בתור מהנדס תוכנה. באותה עת, היו לנו 90 בניינים ברחבי העולם, וכ 1600 עובדים. בטכנולוגיה - התחום שלי - היו פחות מ 100.

5 ימים אחרי שהצטרפתי, מצאתי את עצמי במשרד של אדם נוימן בניו יורק. 6 ימים אחרי שהצטרפתי, כבר הייתי זרוק באוהל עם 4 זרים, במחנה קיץ. >>

בואו נדבר רגע על אופציות. אופציות הן הזכות לקנות מניה - ברגע שהחברה יוצאת לבורסא - במחיר קבוע מראש.

לאופציות שקיבלתי היה מחיר מימוש של X, ושווי מנייה משוערך ( = לפי הערכת השווי של החברה, 16.9 מיליארד דולר) של 2.5X .

>>>

זה אומר, שעובדת שקיבלה אופציות בעלות של 100,000$, ותישאר בחברה 5 שנים, תמצא את עצמה עם בערך 100,000$ נטו אחרי מס. אם שווי המניה יעלה, הסכום יקפוץ בהתאם.

ובאותו זמן, הטרנד של WeWork היה מעלה, מעלה, מעלה.

>>>

במהלך כל אחת מהשנים הבאות, WeWork הכפילה את עצמה מדי שנה. גם בכמות העובדים, גם בכמות הממברים (הלקוחות), וגם בכמות הבניינים בעולם.

בניינים חדשים נפתחו, והתמלאו. החברה הצליחה. זאת היתה הרגשה אופורית להיות חלק מהצלחה כזאת.
>>>

כל החברה הוטסה לחו״ל פעם בחצי שנה, וזאת היתה הזדמנות לפגוש אנשים עם ניצוץ בעיניים. מאשת ה accounts payable, דרך מנהל הקהילה, וכלה במהנדסות התוכנה ומנהלי המוצר.

כישראלים הציניים, לא ׳שתינו את הקול אייד׳ של חלק מההצהרות הבומבסטיות של החברה, ועדיין אהבנו אותה ורצינו שתצליח.
>>>

הקריירה האישית שלי צמחה ביחד עם החברה. בתוך חודש כבר הייתי אחראי על החפיפה של כל מהנדסת שמצטרפת למרכז הפיתוח בארץ. תוך חצי שנה קודמתי לראשונה, ותוך שנתיים מוניתי לראש צוות. בקיץ 2019, כבר הובלתי שני צוותים עם 11 מהנדסים, והייתי הבעלים הטכנולוגי של refer.wework.com .
>>>

ואז, הגיע ספטמבר 2019
>>>

בשלוש השנים שעברו, החברה גייסה עוד הון, בעיקר מקרן ההשקעות הענקית של @SoftBank . השווי שלה האמיר ל 47 מיליארד. מחיר המימוש של האופציות שלי האמיר ל 5.5X.

>>>

העובדת הדמיונית שהצטרפה איתי וקיבלה אופציות ב 100,000$, ישבה עכשיו על מעל ל 300,000$ רווח נקי בחמש שנים, כשמתוכן עברו 3.5 .

החברה היתה כבר בשלבי הנפקה. זה הרגיש כסף בכיס. גמול על עבודה באמת מאומצת ומכל הלב.

>>>

אני זוכר את הרגע שהבנתי שמשהו השתבש. היתה שיחת חברה עם אדם, ושמעתי אותה ברכב בזמן שנסעתי עם חברים לאכול בגלידה אותלו בתל אביב.

אדם נוימן, אחד האנשים המרשימים, הכריזמטיים והבטוחים בעצמם ביותר שיצא לכם אי פעם לפגוש, היה כפוף ומגומגם.

>>>

זה היה תוך כדי ה ״road show״, השלב שבו חברה לפני הנפקה מדברת עם משקיעים מוסדיים שונים ו׳מוכרת׳ את עצמה.

הוא דיבר על זה ש״התמחנו בגיוס הון פרטי, ועכשיו אנחנו לומדים איך לגייס הון ציבורי.״

היה ברור שמשהו לא בסדר.
>>>

ההנפקה בוטלה. העיתונות הכלכלית טענה שהחברה נשארה עם קופת מזומנים כמעט ריקה.

באוקטובר יצאתי למילואים, וכשחזרתי, המנהל שלי הודיע לי שסוגרים את הקבוצה בארץ. קבוצה שעד לפני רגע היתה אחראית לליבת תהליכי המכירות של WeWork, והיתה למעשה המנוע הטכנולוגי מאחורי ההכנסות החדשות של החברה.
>

סביב גל הקיצוצים הגדול, החברה נתנה לנו אפשרות לעשות repricing. הכוונה היא שמחיר המימוש של האופציה ירד משמעותית, בתמורה לכך שכמות האופציות שברשותינו תיחתך.

המשמעות היא, שיהיה אפשר להרוויח מהנפקה עתידית גם אם שווי החברה - והמניה - יהיה נמוך יותר משהיה כשהצטרפתי.
>>>

אבל תקרת הרווח תהיה הרבה יותר נמוכה. המהנדסת הדמיונית תראה, גם במקרה האופטימי ביותר שבו החברה מתאוששת לחלוטין, סכום של 5 ספרות במקום 6.

החלטתי לוותר על ה repricing.

ואז הגיע דצמבר 2019, ו #COVID19 .
>>>

שנתיים אחר כך, החברה תנפיק היום במחיר מניה נמוך ממחיר המימוש שקיבלתי ב 2016. זה אומר 0 רווחים מההנפקה בשבילי.

ועם זאת, אני שמח.
>>>

אני שמח ש @WeWork שרדה מגיפה עולמית שהיתה יכולה בקלות למחוק אותה. אני שמח שיש לי חברים שכן עשו ריפרייסינג ויראו רווח מההנפקה.

אני שמח מאוד על הנסיון שצברתי כמהנדס וכמנהל, על ההרפתקאה - האמיתית - שהייתי חלק ממנה.

וכמה שזה נשמע קלישאתי, על החברים שהרווחתי בדרך.
-סוף-

@orifolger , שאלת היום איך עובדים מתייחסים לאופציות, אז הנה דוגמא לכרטיס לוטו :) .

@therealnirs , אני לא יודע אם תעשו אי פעם פרק על וויוורק בשלב הזה, אבל אם כן אולי השרשור יעזור בתחקיר. 🤷