Thread by @martinakcie

1/ $SPY aneb indexové ETF do každé rodiny 2)

Dnes si pojďme ukázat, co to vlastně je ten index S&P 500, který prostřednictvím ETF $SPY kupujeme a jaké výhody nám jeho nákup může přinést👇👇👇

2/ Index S&P 500 se skládá z 500+ největších na burze obchodovaných společností USA.

Tyto společnosti představují >80% kapitalizace celého USA akciového trhu.

Mohlo by se zdát, že sázka na S&P 500 je sázka na USA ekonomiku.

3/ Jenže skutečnost je taková, že pouze 71% příjmů všech společností v S&P 500 pochází z USA.

Takže lepší definice je, že sázka na S&P 500 je sázka na kombinaci USA ekonomiky a globální ekonomiky, realizované prostřednictvím USA společností.

4/ Proč by zrovna USA společnosti měli být ti vítězové?

🔹Volnější trh práce (snadnější/rychlejší nábor a propouštění)
🔹Menší sociální nároky
🔹Menší byrokracie a regulace
🔹Jednodušší financování

5/ Výše uvedené umožňuje rychlejší růst USA společnostem v době konjunktury a zároveň také rychlejší šlápnutí na brzdu v době recese.

USA jsou také jak technologickým leaderem tak i největším inkubátorem pro vznik nových společností. Současných i budoucích vítězů.

6/ A ti budoucí vítězové budou postupně nahrazovat v S&P 500 budoucí prohrávající.

S&P 500 totiž není stále stejných 500+ společností. S&P Global jako tvůrce vyřazuje "neperspektivní" společnosti a nahrazuje je novými "perspektivními".

7/ Dělá tedy za investory "černou práci", kterou většina drobných investorů nedělá/nedokáže.

Navíc v kombinaci s tím, že index je vážený. To znamená, že čím je společnost větší, tím větší má pohyb její ceny vliv na pohyb ceny indexu.

8/ Drobný investor má totiž nejčastěji tendence "Prodávat svoje vítěze" a "Přikupovat svoje poražené".

Na první pohled to může znít logicky. Cena vyrostla o 30% = akcie je předražená = prodat.
A naopak akcie poklesla o 30% = akcie je podhodnocená = přikoupit.

9/ Jenže tímto způsobem vám z portfolia mizí ti vítězové (zmenšuje se jejich váha) a přibývají vám poražení (zvětšuje se jejich váha).

Tedy přesný opak, než se děje na indexu S&P 500 díky váženosti jednotlivých společností dle tržní kapitalizace free floatu .

10/ A jelikož vítězové rostou více, než si dokážeme představit (každý jsme měli v portfoliu $AAPL, $NFLX, $NVDA nebo jinou akcii, kterou jsme prodali a ona pak vyrostla na několikanásobek 😉) a poražení padají níže, než si dokážeme představit, ...

11/ ... bývá toto ten důvod, proč naše portfolia rostou pomaleji než index S&P 500.

Navíc trpělivost a vytrvalost nejsou zrovna doménou drobných investorů.😉

Pokud máme na nějaké investici zisk, začínáme se bát, abychom o něj nepřišli. I proto vítěze prodáváme.

12/ Častý argument hlavně od portfolio manažerů (PM), proč nekupovat index, je to, že kromě dobrých společností kupujeme i špatné společnosti.

To je pravda, jenže kromě špatných kupujeme v indexu i prvotřídní, mnohdy "předražené" společnosti, které PM koupit nedokáží.

13/ A to je dost možná jedna ze dvou základních příčin, proč velké množství PM není schopno překonat v dlouhém horizontu index S&P 500.

(Tomu se budeme věnovat příště)

14/ Takže pokud to shrnu, tak tím že si kupuji index S&P 500 kupuji si:
🔹USA a globální ekonomiku via USA firmy
🔹současné i budoucí vítěze s rostoucí vahou
🔹současné i budoucí prohrané s klesající vahou
🔹"černou práci" výměny prohraných za vítěze

15/ A v neposlední řadě si koupí indexu kupujete Čas.

Vezměte si, kolik času strávíte na tom, abyste si nastudovali a ohodnotili nějakou společnost. A kolik času strávíte, abyste jí sledovali.
A ještě navíc pokud vás to nenaplňuje😉

U indexu nic takového dělat nemusíte.👍