Thread by @silwerskold

Lucka 1️⃣8️⃣

Vertiseit är ett teknikbolag inom retail. Bolaget har skiftat fokus mot mer renodlad SaaS, vilket öppnar för högre marginaler. Förutom det långsiktiga caset finns också kortsiktiga triggers i form av förvärv. $VERT

Vertiseit verkar som helhetsleverantör av digitala lösningar för att stärka kundupplevelsen i fysisk butik. Bolaget erbjuder mjukvaruplattformer, hårdvara samt strategi- och konceptutveckling för deras företagskunder.

Hårdvaran säljs först till kund och produkterbjudandet består av olika displayer som kan visa reklam. Displayerna kan också informera om varor eller genomföra köp av varor. Bolaget köper all hårdvara från tredjepart.

Mjukvaran integreras sedan i hårdvaran samt kundens datorsystem. Den gör det möjligt att visa bildspel på displayen. Det går också att erbjuda försäljningslösningar via touchskärmar i butik. Mjukvaran säljs på abonnemang och ger återkommande intäkter.

Strategi- och konceptutveckling är konsulttjänster som bolaget utför. Detta för att hjälpa företagskunder med vad de vill uppnå med sin skyltning till kund.

Vertiseit genomförde nyligen ett större förvärv i Österrike. Bolaget dubblerade därmed sin storlek och gick från att vara en nordisk aktör till en europeisk.

I samband med förvärvet ställde de även om affärsmodellen och kunden tar numera hand om hårdvara och installation själv. Kvar finns mjukvaran som växer snabbt och utgör en större del av omsättningen samt konsultdelen.

Förändringen i affärsmodellen öppnar för högre marginaler. Mjukvarudelen har dessutom en churn under 1 %, vilket är en stark siffra.

Nyligen genomfördes en riktad emission och fler förvärv är förmodligen att vänta, vilket kan bli en kortsiktig trigger i aktiekursen. Marknaden är väldigt fragmenterad och bolaget vill konsolidera mjukvarusidan för att stärka sin position ytterligare.

Bolaget har uppdaterat sina mål för 2024, som innebär 200 MSEK i återkommande intäkter, att 50 % av omsättningen ska komma från mjukvarudelen och att de ska ha en EBITDA-marginal över 30 %.

Trots en kraftig kursuppgång handlas bolaget till ~3,5x ARR 2024. Senast bolaget satte upp finansiella mål uppnåddes de innan utsatt tid.