Thread by @orka882

[Thread] Pourquoi l’analyse technique est une arnaque ?
En ces périodes incertaines ou les calls foireux s’enchaînent à la hausse comme à la baisse, quoi de mieux que de s’en prendre à l’analyse technique pour passer ses nerfs et se défouler ?

L’analyse technique, c’est étudier les cours d’actifs dans le but de pouvoir anticiper les variations de ces derniers. Grâce à des indicateurs et des représentations graphiques, on va ainsi essayer de déterminer des probabilités de scénarios ou de volatilité.

En prenant un peu de recul, on pourrait commencer à se poser des questions à la vue de ces figures. C’est si simple que ça ? Il faut identifier un diamant de creux ou une épaule-tête-épaule, et globalement, on maximisera nos chances de gains ?

Il se trouve que ce comportement est en fait un reflet propre du fonctionnement de notre cerveau : nous structurons en permanence notre environnement en rapportant des informations en objets connus. Parfois, à tort. Et cela porte même un nom : La paréidolie.

Qu’est-ce qu’une paréidolie ? C’est tout simplement la tendance qu’on a à associer un stimulus visuel informe et ambigu à un élément clair et identifiable, comme par exemple une forme humaine ou animale.

Ce réflexe naturel nous sert par exemple à identifier un objet nouveau comme appartenant à une catégorie connue, ou réagir plus vite à certaines situations. Petit test ici-bas (lire le mot)

Ainsi, notre cerveau a tendance à fonctionner par association d’idées pour reconnaître des modèles, y compris parfois là où il n’y en a pas. On peut identifier ainsi des visages familiers, rassurant… Mais aussi des Tête-épaules, Tasses avec Anse ou encore des Diamant de creux.

Le truc, c’est que vous connaissez des analystes techniques rentables. Plusieurs même. Et c’est effectivement possible : je vous invite dans ce cas à vous renseigner sur le biais du survivant.

https://twitter.com/orka882/status/1482804451605983242?s=20

Autre point : Est-ce que leurs analyses sont basées sur des fondamentaux également ? l’analyse technique devrait en théorie pouvoir se passer de l’analyse du projet et de ses bases par définition. Une analyse graphique prometteuse devrait être suffisante.

Les techniques les plus utilisées consistent à tracer des droites passant par un ou plusieurs extrêmes locaux du cours. Le cours est alors supposé buter et rebondir sur ces droites qualifiées de "résistance" ou "supports", à moins qu’il ne les "casse".

https://twitter.com/gregory_raymond/status/1402168108698279936?s=20&t=zLLC3CxCxj4uT7Hg683RkA

Les moyennes mobiles sont un autre indicateur très employé. Lorsque le cours croise la moyenne mobile à la baisse, c’est un signal de vente. À la hausse, c’est un signal d’achat. Dans la même veine on retrouve les bandes de Bollinger, le RSI, etc.

Les raisons pour lesquelles ces indicateurs sont efficaces restent assez peu explicitées : "c’est parce que les cours suivent des tendances". Aucune étude n’a prouvé l’efficacité de ces indicateurs, et ce malgré des études depuis 1965. e-m-h.org/Fama65.pdf

Il est intéressant de noter que dans le jargon, même si une prédiction ne se fait pas, on parlera alors d’"invalidation de scénario" (ça passe mieux que "je me suis trompé"). Aussi, en présentant un scénario de hausse et un scénario de baisse… On couvre 100% des possibilités.

Enfin, Le positionnement d’un niveau de support ou d’une droite de tendance sur un cours est souvent décrit comme "subjectif". Pratique pour justifier ou non son efficacité.

Il faut garder en tête qu’un bon investissement sur le long terme n’a absolument pas besoin d’analyse technique.

https://mobile.twitter.com/Greenbackd/status/1446158379529932800

Pour finir d’appuyer cette partie, vous pouvez faire un test vous-même afin de vous rendre compte du côté hasardeux de l’analyste technique en téléchargeant ce fichier Excel qui génère aléatoirement des patterns reconnaissables sur un graphique. transactionbourse.com/wp-content/upl…

Dernier argument qu’on va traiter : l’analyse technique est autoréalisatrice. Si tout le monde croit que lorsque le cours casse une résistance, c’est un signal de baisse, alors le phénomène se réalisera même si le signal n’avait aucune validité avant sa formulation.

Premier paradoxe : comment peut-on mettre en avant la subjectivité d’indicateurs, et leur autoréférentialité ?

Ensuite, si tout le monde croit à un premier rebond sur une résistance jusqu’à un niveau donné, cela réalisera le scénario mais en le déformant considérablement.

On assistera à un phénomène d’overshooting avec un saut instantané du cours du premier au deuxième niveau sans aucune transaction intermédiaire. Il serait alors impossible d’en profiter. jstor.org/stable/20076519

A mon sens, le chartisme s’inscrit parfaitement dans l’air du temps. On veut tout et tout de suite et le domaine a tout pour attirer.

Il suffit d’un graphique, quelques lignes de supports/résistances, et pour le reste lire les bons bouquins ou prendre les bonnes formations payantes qui pullulent un peu partout. Finalement, ça semble accessible à tous en quelques mois.

On a également tendance à opposer analyse technique et fondamentale. Là encore, à mon sens l’analyse fondamentale est beaucoup plus fastidieuse. Être attentif sans cesse à des nouveaux projets prometteurs, les comprendre et en apprendre les fondamentaux fait beaucoup moins rêver

Dernier point : à l’heure actuelle, les robots de trading ultra-performants représenteraient 70 à 90% des ordres introduits.

Ils utilisent des techniques de manipulationscomme introduire des ordres qui seront annulés une fraction de secondes avant d’être passés, détecter des ordres de vente au prix du marché pour les faire payer un peu plus cher, détecter des murs de stop-loss à faire sauter etc…

Je ne vois pas comment un trader analyste pourrait les battre sur leur terrain. Le seul moyen de les outrepasser est et restera l’investissement long terme.

En conclusion, à mon sens l’AT devrait être un complément de l’analyse fondamentale servant à appuyer une gestion des risques et à calibrer son rythme d’intervention (à travers des concepts simples de résistances/supports).

Pour le reste, il faut croire en ses choix, et viser long terme. Rappelez-vous que vous êtes loin d’être les plus malins, sinon vous n’auriez pas investis dans les cryptos comme ne cesse de vous le rappeler @Changelamonnaie.

Je me suis inspiré et j’ai beaucoup apprécié cet article sur lequel je suis tombé au cours de la rédaction de ce thread : transactionbourse.com/analyse-techni… , écrit par @TransactionB et du livre d’Olivier Godechot « Les traders ».