Thread by @atomicBTC

[피델리티 보고서: #BITCOIN FIRST 번역 (3부)]
-보고서 부제: 투자자가 비트코인을 다른 디지털 자산과 별도로 고려해야 하는 이유
-보고서 번역본이며 개인적 의견은 포함되어 있지 않음을 미리 알려드립니다.(그림, 글만 링크하였음)

https://twitter.com/atomicBTC/status/1490793210280804352?s=20

[비트코인캐시(BCH)사례 연구]
-BCH: blocksize war에서 나온 가장 주목할만한 하드포크
-BCH옹호자들은 P2P cash system 또는 많은 거래를 처리할수 있는 시스템이어야 한다고 믿음
-즉 비트코인이 가치저장이 아니라 교환의 매개체가 되는데 먼저 초점을 맞춰야 한다고 믿음

-그러나 비트코인의 시가총액이 비트코인캐시의 100배높음
-투자자들은 화폐 네트워크로 비트코인을 선택하였음
-따라서 저렴하고 빠른 결제보다 안전하고 건전한 가치저장에 가치를 더 평가함

[시장이 지불시스템으로서 비트코인을 선호하는것은 다른 지불 네트워크보다 매우 안전하고 분산된 가치 저장을 중요시 한다는것]
-비트코인의 혁신적 발명은 희소성 문제(투명한 공급)을 해결하고 디지털 가치 저장소를 만드는것

https://twitter.com/atomicBTC/status/1458810948475523075?s=20&t=8ecCqTzUw5bJ9vVqVbVSog

[이더리움(ETH)사례 연구]
-ETH와 토큰을 조사하는것은 이 문서의 범위를 벗어나나 시가총액 2위인 디지털자산과 비교(차이점)하는것은 유의미함
-ETH가 제공하는것은 튜링 완전성을 갖춘 스마트컨트랙트
-이러한 이유로 일부사람들은 ETH를 분산된 월드 컴퓨터라고 부름

-이 네트워크는 다른사람들이 Defi, game, SNS등 여러 Dapp들을 구축할수 있는 플랫폼 역할
-일부사람들은 비트코인에 비해 더 발전된 네트워크로 보지만 추가기능에는 댓가가 따름 (버그의 가능성읖 높이고 탈중앙화를 감소시킴)
-하단은 비트코인과 이더리움의 차이점 비교

[비트코인이 디지털자산 생태계에서 포지셔닝 할수 있는 방법(시나리오)]
-여기 두가지의 지배적인 시나리오가 있음

1.멀티체인(multi-chain)세계
-다양한 토큰들의 구성: 개발자가 특정 생태계(체인)내에서 개발한 체인안에서만 구현이 되어 고립된 생태계가 되었음

-비트코인은 이더리움과 다르기 때문에 호환되지 않으며 상호작용할 수 없음
-하지만 최근에 블록체인 생태계를 연결하는 브릿지가 만들어졌고 몇년동안 계속될것으로 기대
-다양한 체인이 살아남는다고 가정한다면 상호운용성은 핵심개발이 될것

https://twitter.com/atomicBTC/status/1437936871892389888?s=20

-살아남는 체인에서 비트코인은 다른 디지털 자산보다 적은 경쟁으로 기축통화 역할을 하는데 적함해보임
-사용자가 실제 화폐가치가 있는 토큰으로 거래하고 있다고 믿도록 요구하는 프로젝트는 비트코인에 직간접적으로 연결되어야 함

https://twitter.com/atomicBTC/status/1444185741907529730?s=20&t=beLvJGdZAJatVXAKl0_XFQ

2.승자독식 또는 대부분의 토큰들
-중앙집중식 블록체인은 탈중앙화의 특성을 감소시킴(이름만 탈중앙화, 개발자나 특정인에게 과도한 권한을 주는 토큰)
-투자자가 더많은 기능을 위해 탈중앙화를 포기하는 토큰을 선호하는 시나리오가 있으나 1번 멀티체인 시나리오와 유사

-그러나 Layer1에 구축되는 애플리케이션이 있는 또다른 시나리오 (가장 강력하고 안전한 네트워크위에 구축하기 원함)
-따라서 우리는 비트코인이 현존하는 가장 탈중앙화되고 불변한 블록체인이기 때문에 유력한 후보, 또는 유일한 승자로 보임

https://twitter.com/atomicBTC/status/1475835382193614848?s=20&t=beLvJGdZAJatVXAKl0_XFQ

-TCP/IP로 알려진 프로토콜은 인터넷이 가능하게 하는 오픈소스 Layer1 , 그 위에 애플리케이션(아마존, 구글, 넷플릭스 등)이 구축됨
-디지털자산 상위 Layer의 애플리케이션을 늘리고 사용성을 향상
-비트코인은 시장니즈를 충족시키는 것을 목표로함

https://twitter.com/DocumentingBTC/status/1489584928664788996?s=20&t=vEMv5c0pwsXYFmi8cDZ-7Q

[비트코인의 risk, 잠재적 수익원, 포트폴리오에서의 역할]
1.프로토콜 버그: 비트코인은 가장 오래 생존하였고 의도적으로 단순한 코드를 보유, 악용하는 사람에게 1조달러의 현상금이 있다는것을 감안하면 버그가 발생할 가능성이 가장 낮음

https://twitter.com/atomicBTC/status/1457846183309709318?s=20&t=13xL4n4CkF9QkeN06mcZDg

2.국가간 공격: 디지털자산 생태계의 성장에대해 국가들이 반대하는 잠재력으로 지금까지의 상황은 불법화 하는것보다 제도권으로 들여오는게 훨씬 가능성이 높음
-비트코인은 탈중앙화가 우선순위이므로 스스로 방어함

https://twitter.com/atomicBTC/status/1455698818016546816?s=20&t=McV1IULlv1EzGEp5DER8xg

3.디지털자산 생태계의 성장: 전체 자산클래스에 걸처 자금이 흐르면서 가치저장의 표준은 더 중요함
-다른 토큰은 간접적으로 혜택을 받지만 비트코인은 직접적으로 받음
-앞서 논의한 바와 같이 가치저장소로서 경쟁이 없다는것은 현재 지위에(디지털자산중)위협이 없음

4.금융환경의 잠재적 불안정성: 현재의 거시적 금융환경(지속적인 경제 성장을 위한 양적완화)으로 희소성이 존재하는 디지털자산은 위험회피수단이라는 설득력있는 사례가됨
-비트코인은 디지털자산에서 노출되는 간단하고 효율적방법

https://twitter.com/atomicBTC/status/1488159931765497857?s=20&t=13xL4n4CkF9QkeN06mcZDg

[알트코인의 위험(risk)]
-많은 투자자들이 알트코인을 과대평가하고 어떤 경우에는 낮은 수익율의 이유로 포트폴리오에 비트코인을 담지않음
-이러한 프로젝트는 기대에 부흥하지 못할경우 토큰이 무가치해질수 있다는것을 고려해야함

https://twitter.com/atomicBTC/status/1481395466453798914?s=20&t=002XntMARd-FTJw_wix_-w

-알트코인에는 거버넌스구조, 토큰분배(개발자, 재단물량등)이 있어 종종 분산 정도를 낮추며 이런 특성은 사용자 권리를 손상시킴
-경쟁자의 위험: 오픈소스 기반이기 때문에 다른 플랫폼의 단점을 복사, 개선하면 차별화가 어려워짐

https://twitter.com/atomicBTC/status/1463418484822458372?s=20&t=002XntMARd-FTJw_wix_-w

-개발자 유치 및 네트워크 효과 창출: 유망한 무언가를 만드는 프로젝트는 많은 개발자를 끌어들이고 사용가능한 플랫폼을 구축하였음
-@ethereum 과 @solana 가 그 예

https://twitter.com/atomicBTC/status/1478149102177521668?s=20&t=002XntMARd-FTJw_wix_-w

[결론]
-투자자들은 비트코인보다 더 나은 기술로 대체되거나 더 낮은 수익을 얻을 것이라는 결론을 내림(그러나 비트코인의 첫 번째 우선순위는 우수한 형태의 화폐)
-따라서 디지털 자산을 이해하기 위해 비트코인을 먼저 고려하고 다른 디지털 자산과 분리해야 한다고 믿음