A maioria das pessoas acredita que segurar dinheiro em espécie ou ter reserva em ouro é mais seguro do que ter ações.
Só que, ao olharmos evidências, isso não faz sentido.
Quer ver algo interessante?
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Jeremy Siegel, professor de Wharton, dedicou uma década para compilar o seguinte estudo, com informações de 1802 até 2019: 
Olhando o gráfico, vemos que o dólar perdeu aprox. 95% de seu valor, ações (stocks) multiplicaram por mais de 1,6 milhão, títulos públicos de longo prazo (bonds) multiplicaram por 1.746, títulos de curto prazo (bills) por 264 e ouro (gold) por apenas 3,6.
Se nós temos uma classe de ativo que claramente vence todas as outras no longo prazo, então por que diabos as pessoas se sentem tranquilas guardando suas economias em dinheiro parado no banco ou em ouro, por exemplo?
Primeiro porque poucos internalizam a ideia de inflação. Ao longo dos 218 anos do estudo, a inflação foi de 1,4%a.a. para o dólar, ou seja, o poder de compra do dólar caiu 1,4% todo ano na média.
Outro motivo é a compreensão do crescimento na economia, mensurado pelo crescimento do PIB. O PIB dos EUA cresceu pouco mais de 3% ao ano no estudo.
No longo prazo as empresas conseguem crescer receita junto com o PIB. Por que o retorno das ações foi maior?
No longo prazo as empresas conseguem crescer receita junto com o PIB. Por que o retorno das ações foi maior?
Porque todas as empresas têm custos e despesas, e muitos não tem correlação com o volume de receitas.
Portanto, se uma empresa consegue crescer a receita 3% a 4% ao ano, seu lucro deve aumentar em 6% a 7% ao ano mais ou menos.
E vemos que, na média, ações deram 6,8%aa no estudo.
Portanto, se uma empresa consegue crescer a receita 3% a 4% ao ano, seu lucro deve aumentar em 6% a 7% ao ano mais ou menos.
E vemos que, na média, ações deram 6,8%aa no estudo.
Qualquer pessoa pode se expor facilmente às empresas comprando um índice diversificado como o S&P 500 ao longo da vida. E por que poucos fazem isso e se sentem mais seguros com dinheiro?
Porque o PREÇO do dinheiro é estável, enquanto o de ações é volátil.
Como o ser humano naturalmente é imediatista e não entende intuitivamente os juros compostos, raramente planeja para 10, 20 anos na frente.
Como o ser humano naturalmente é imediatista e não entende intuitivamente os juros compostos, raramente planeja para 10, 20 anos na frente.
Mas as evidências estão aí.
Temos mais de dois séculos de dados para mostrar o que vence e o que está fadado a retornos ruins no longo prazo.
Temos mais de dois séculos de dados para mostrar o que vence e o que está fadado a retornos ruins no longo prazo.
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