Thread by @azizserin75

PD/DD rasyosu kullanımı.
1) Buradaki üç göstergenin korelasyonunu anlamak yatırımcıya avantaj sağlayabilir. Özsermaye karlılığı arttıkça piyasanın şirkete verdiği çarpan oranı da artabilir. Yani piyasa şirkete der ki, karlılığın arttıkça özsermayene biçtiğim fiyat da artabilir.+

2) Basit bir örnekle açıklamak gerekirse şirketin özsermayesi 100 lira olsun ve yıllık 10 lira kar ediyor olsun, demektir ki şirketin özsermaye karlılığı %10 dur. Genelde piyasa bu tür şirketlere piyasa özsermayesi kadar değer verir, yani 1,00 pd/dd ile fiyatlar ve bu tür +

3) şirketlerin piyasa değeri de özsermayesi kadardır, yani 100 lira civarında olur. Buradaki önemli ayrıntı işte şirketin karlılığı yüksek olamlıki özsermaye karlılığıda yüksek olsun ve şirket piyasanın gözünde daha değerli olabilsin. Düşün başka bir şirketin özsermayesi yine +

4) 100 lira olsun ama bu şirket yılda 20 lira kazanıyor olsun, bu şirketin özsermaye karlılığı %20 dir ve genelde piyasa bu tür şirketleri özsermayesinin 2 katı kadar fiyatlar ve böylesi şirketlerin piyasa değeri özsermayesinin 2 katı olan 200 lira kadar olabilir. +

5) Yukarıda paylaştığım AKSA göstergelerini tekrar kontrol ettiğinizde bu bahsettiğim korelasyonu göreceksiniz. ÖSKM artınca PD/DD çarpanı artıyor ve haliyle hisse fiyatı da artıyor. ÖSKM düştüğünde ise korelasyon terse dönüyor. Fakat bu gördüklerimiz geçmişte yaşananlardır asıl+

6) önemli olan ayrıntı ise henüz gerçekleşmemiş olan bu korelasyonu bizler şimdiden görmeye çalışmalıyız ki hisse fiyatının önümüzdeki dönemlerde ne yöne evrilebileceğini kestire bilelim.
Bunu kestirebilmek için neler yapılmalı? Öncelikle şirketin özsermaye yapısı incelenmeli +

7) ve borçluluk konusuna çok dikkat edilmeli, yüksek borçluluk oranına sahip olan şirketlerin özsermaye karlılığı da yüksek görünebilir, bu yüzden aşırı borçlu şirketlerde bu korelasyon çalışmayabilir, seçtiğimiz şirketin borçluluk oranı makul ve ödenebilir olmalıdır. Daha sonra+

8) seçtiğimiz şirketlerin faaliyetlerini anlamalı ve işlerini takip etmeliyiz ki önümüzdeki dönemlerde ne kadar kar üretebileceği hakkında fikir yürütebilelim. Şirketi ne kadar iyi tanıyabilirsek üretebileceği ciroyu ve karlılığını da o derece yakın tahmin edebiliriz. Şirketin +

9) önümüzdeki yıl elde edebileceği kar rakamını tahmin ettikten sonra işimiz çok kolaylaşacak. Çünkü elde edilen kar'ı hesapladıktan sonra şirketin olası özsermaye kar rakamını da aşağı yukarı tahmin edebiliriz ve böylece önümüzdeki dönem/lerde şirketin ne kadar özsermaye +

10) karlılığına sahip olabileceğini bulmuş oluruz. Ve bu durumda da piyasanın bu şirketi özsermayesinin kaç katı kadar fiyatlaması gerektiğini hesaplayabiliriz.

Şimdi dönüp AKSA korelasyonuna tekrar bakın, son 3 çeyrektir pd/dd oranının neden bu kadar yükseldiğni anladıznmı? :)