Thread by @e507

US2 = US10 = 2.40%

Fed'in faizde gideceği en yüksek seviye ile, enflasyonun düşmesine izin vereceği en düşük seviye buluştu. Hayırlara vesile olsun 🎉 #US2s10s

Sade şekilde:

ABD enflasyonu %8 diyelim. Bunun bir kısmı Talep, kalanı Arz kaynaklı. Fed bunu düşürmek için faiz artıracak ama arz tarafı (lojistik, emtia, savaş vs) faizle pek oynamayacağı için sadece talep tarafına göre hareket edecek. Şunu bilmeli:

T+A=8 ama T=? A=?

Eğer T=3.5 vardır! deyip faizi de %3.5'a kadar çıkartırsa, ama aslında T= 2 ise... talebi öldürecek, ekonomi resesyona girecek. "Politika hatası" dedikleri bu durumdan kaçınmak için aylardır her şeyi ağırdan aldı. Geç başlayıp yol durumuna göre giderim dedi. O esnada TÜFE uçtu.

Bu sefer enflasyon yapışkanlığından korkup "beyler hop!" dedi, işe girişti. Faiz artırıp bilanço küçültecek. Bu sırada "gelecekteki ekonomik kapasite & enflasyon" göstergesi 10 yıllık tahvil yükselmeye devam edebilirse & piyasa bundan ürkmezse; sıkıntı yok. (1)

Tam tersi olursa;

Onca enflasyona ve tahvil arzına rağmen, piyasa korkup sermaye piyasalarından tahvillere kayarsa, "sistem bu Fed faizini kaldırmaz ağalar" sinyali üretmeye başlayacak. Bunun adı inversion (burkulma). Genelde pek sevilmez zira borsalar düşmeye başlar. (2)

Şimdilik (1)'deyiz.

Nerede okuduğumu unuttum sahibi affetsin, yorumlayarak ekliyorum:

Bir Lada Samara sert 1 kasırgaya yakalanıp 250 km/s hıza çıkabilir. Frenlere asılması sonucu değiştirmez. Tüm Lada'ların artık 250 basabileceği anlamına da gelmez. Tek umudu yumuşak iniş. Fed'inki de o hesap... 🥲