Comment l’UST a perdu son peg
Comment LUNA a effacé 40 milliards de capitalisation
Les conséquences de cette semaine
En quoi le dépeg de l’USDT est différent
UN LONG THREAD POUR TOUT COMPRENDRE 🧵
Comment LUNA a effacé 40 milliards de capitalisation
Les conséquences de cette semaine
En quoi le dépeg de l’USDT est différent
UN LONG THREAD POUR TOUT COMPRENDRE 🧵
Les ressources utilisées seront partagées dans ce Google Doc à la fin de ce🧵 pour tous ceux qui voudraient les regarder par eux-mêmes et aller plus loin
Merci pour votre soutien c’est parti!
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Merci pour votre soutien c’est parti!
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FONCTIONNEMENT DE LUNA/UST
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Pour comprendre comment fonctionne la relation de LUNA et l’UST, il faut comprendre le mécanisme de création des UST sur le réseau
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L’UST est un stablecoin algorithmique
À l’inverse de l’USDT ou USDC, l’UST n’a pas de collatéral et fonctionne uniquement sur les variations de l’offre et de la demande ainsi que des arbitrages qui peuvent être créés
Pour créer de l’UST il faut donc burn (détruire) des LUNA
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À l’inverse de l’USDT ou USDC, l’UST n’a pas de collatéral et fonctionne uniquement sur les variations de l’offre et de la demande ainsi que des arbitrages qui peuvent être créés
Pour créer de l’UST il faut donc burn (détruire) des LUNA
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La promesse de l’UST est la suivante:
Peu importe le cours de LUNA ou de l’UST, vous pouvez toujours burn 1 UST contre 1$ de LUNA et inversement 1$ de LUNA contre 1 UST
Regardons comment fonctionne l’arbitrage
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Peu importe le cours de LUNA ou de l’UST, vous pouvez toujours burn 1 UST contre 1$ de LUNA et inversement 1$ de LUNA contre 1 UST
Regardons comment fonctionne l’arbitrage
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Si l’UST > 1$, vous pouvez burn 1$ de LUNA pour obtenir 1 UST pour ensuite vendre 1 UST au marché et réaliser un profit
Si l’UST < 1$, vous pouvez burn 1 UST pour obtenir 1$ de LUNA et le vendre pour réaliser un profit sur votre arbitrage
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Si l’UST < 1$, vous pouvez burn 1 UST pour obtenir 1$ de LUNA et le vendre pour réaliser un profit sur votre arbitrage
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INTRODUCTION
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Aujourd’hui pour avoir de l’UST, vous pouvez le faire de 3 manières différentes:
- Passer par un exchange de type Binance ou FTX
- Burn des LUNA directement
- Passer par Curve et échanger un stablecoin comme le DAI, l’USDT ou l’USDC contre de l’UST
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- Passer par un exchange de type Binance ou FTX
- Burn des LUNA directement
- Passer par Curve et échanger un stablecoin comme le DAI, l’USDT ou l’USDC contre de l’UST
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Pour avoir ces 3 éléments qui fonctionnent correctement il vous faut:
- Market making sur les exchanges (régulation de l’offre et de la demande)
- Market making sur Curve (équilibrer les balances des pools)
- Le protocole de burn qui fonctionne
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- Market making sur les exchanges (régulation de l’offre et de la demande)
- Market making sur Curve (équilibrer les balances des pools)
- Le protocole de burn qui fonctionne
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Enfin, pour maintenir une demande constante pour votre stablecoin, il vous faut une utilité pour ce dernier
Sur Terra l’utilité était Anchor Protocol qui payait 19,5% d’intérêt stables sous forme d’UST à toutes les personnes déposant leurs UST sur le protocole
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Sur Terra l’utilité était Anchor Protocol qui payait 19,5% d’intérêt stables sous forme d’UST à toutes les personnes déposant leurs UST sur le protocole
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Anchor Protocol a fait
- de Terra la 2ème blockchain en terme de TVL (Total Value Locked) après Ethereum
- de l’UST le 3ème plus gros stablecoin sur le marché dépassant le $DAI et le $BUSD atteignant 18,7 Mds de Market Cap
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- de Terra la 2ème blockchain en terme de TVL (Total Value Locked) après Ethereum
- de l’UST le 3ème plus gros stablecoin sur le marché dépassant le $DAI et le $BUSD atteignant 18,7 Mds de Market Cap
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LE PREMIER DEPEG
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Il faut savoir que l’UST a déjà connu une perte de son peg au dollar au mois de Janvier à cause du désastre de Abracadabra Money lorsque l’identité de l’un des créateurs a été révélée: @0xSifu , un scammeur déjà connu dans la crypto
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Abracadabra avait mis en place une stratégie qui vous permettait de générer un rendement non pas de 20% comme Anchor, mais bien de 100%
La stratégie est décrite ici (pas pertinent de l’expliquer pour la suite):
medium.com/abracadabra-mo…
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La stratégie est décrite ici (pas pertinent de l’expliquer pour la suite):
medium.com/abracadabra-mo…
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Cela a valu 50% de perte au token LUNA et un dépeg de l’UST qui a été rapidement rétabli
La première épreuve de dépeg était passée et ça a redonné la confiance en l’UST et LUNA qui a fait un x2 en seulement 1 mois suite à ça
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La première épreuve de dépeg était passée et ça a redonné la confiance en l’UST et LUNA qui a fait un x2 en seulement 1 mois suite à ça
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L’ARROGANCE DE DO KWON @stablekwon
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Pour en savoir plus, vous pouvez lire l’article qu’ @Artem_Oak a rédigé hier sur son substack:
artemoak.substack.com/p/une-histoire…
Nous allons cependant rajouter quelques éléments
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artemoak.substack.com/p/une-histoire…
Nous allons cependant rajouter quelques éléments
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Do Kwon était inarrêtable et partait à la conquête de la totalité de la DeFi, de la mort du $DAI et de la quasi-dominance de l’UST sur le marché de la Finance Décentralisée
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https://twitter.com/stablekwon/status/1506494471873081352?s=20&t=lTowKx77EvQlXPtKhyKylA
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Un membre du Crypto Twitter avait déjà sonné l’alarme quant au peg de l’UST et la stabilité de ce stablecoin
Mais Do Kwon a décidé de parier 10 Millions de dollars sur le fait que LUNA allait être supérieur à sa valeur d’ici un an (88$ au moment du pari)
/19
Mais Do Kwon a décidé de parier 10 Millions de dollars sur le fait que LUNA allait être supérieur à sa valeur d’ici un an (88$ au moment du pari)
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Il est allé jusqu’à challenger les Milliardaires qui le suivaient d’attaquer l’UST et voir s’il allait garder son peg
Au lieu de travailler sur son protocole, il a décidé de répondre avec de l’arrogance
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Au lieu de travailler sur son protocole, il a décidé de répondre avec de l’arrogance
https://twitter.com/stablekwon/status/1464897977793728514
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LE DÉBUT DE LA FIN
Cette partie va récapituler les événements des derniers jours et expliquer comment nous en sommes arrivés à là
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Cette partie va récapituler les événements des derniers jours et expliquer comment nous en sommes arrivés à là
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Ici vont commencer les chiffres:
La valeur de l’UST sur Binance
La proportion d’UST dans les 2 pools Curve :
- 3 pool (50% idéal) : UST + 3CRV (USDT/USDC/DAI)
- 4 pool (25% idéal): UST+FRAX+USDC+USDT
Transactions importantes
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La valeur de l’UST sur Binance
La proportion d’UST dans les 2 pools Curve :
- 3 pool (50% idéal) : UST + 3CRV (USDT/USDC/DAI)
- 4 pool (25% idéal): UST+FRAX+USDC+USDT
Transactions importantes
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Plus la proportion d’UST est forte dans les pools, plus il perd de la valeur face aux autres stablecoins
À la fin du récap de chaque journée nous noterons également le nombre de LUNA créés à partir du burn d’UST pour être vendus sur le marché
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À la fin du récap de chaque journée nous noterons également le nombre de LUNA créés à partir du burn d’UST pour être vendus sur le marché
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7 MAI 2022
$UST: -0,25% -> 0,9975$
3 pool : 53% -> 72% UST
4 pool: 24% -> 59%
Vente de 200M d’UST sur Binance en 4h + 55M UST vendus sur Curve
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$UST: -0,25% -> 0,9975$
3 pool : 53% -> 72% UST
4 pool: 24% -> 59%
Vente de 200M d’UST sur Binance en 4h + 55M UST vendus sur Curve
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Environ 300M UST sont sortis d’Anchor pendant cette journée ce qui a réussi à créer ce léger déséquilibre
Aucune réaction du CEO ou de LFG
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Aucune réaction du CEO ou de LFG
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Pendant cette journée il y a eu une réduction de la supply de LUNA, ce qui signifie que la plupart des gens ont retiré leurs UST vers les exchanges/Curve directement sans passer par le mécanisme de burn
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8 MAI 2022
UST: -0,25% -> 0,995$
3 pool : 72% -> 66% UST
4 pool: 59% -> 53% (en passant par 38%)
Les efforts de LFG et Do Kwon ont réussi à maintenir le peg (plus ou moins)
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UST: -0,25% -> 0,995$
3 pool : 72% -> 66% UST
4 pool: 59% -> 53% (en passant par 38%)
Les efforts de LFG et Do Kwon ont réussi à maintenir le peg (plus ou moins)
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La pool sur Curve a été remplie avec de la liquidité mais qui a malheureusement été insuffisante (300M$ nécessaires)
Et toujours une petite touche d’arrogance de la part du CEO:
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Et toujours une petite touche d’arrogance de la part du CEO:
https://twitter.com/stablekwon/status/1523083599183958016
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Sortie de Anchor: 2 Mds UST
Nouveaux LUNA créés: 963 580 LUNA
Cours du LUNA: 82$ - > 77$ ( - 7% )
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Nouveaux LUNA créés: 963 580 LUNA
Cours du LUNA: 82$ - > 77$ ( - 7% )
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9 MAI 2022
La journée du 9 mai l’UST flirt avec 0,99$ avant de se dépeg en fin de soirée et atteindre 0,92$
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La journée du 9 mai l’UST flirt avec 0,99$ avant de se dépeg en fin de soirée et atteindre 0,92$
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UST: -8% -> 0,92$
3 pool : 66% -> 93% UST
4 pool: 53% -> 84% (en passant par 38%)
On voit un déséquilibre complet des 2 pools Curve
L’UST finit la journée à -8%
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3 pool : 66% -> 93% UST
4 pool: 53% -> 84% (en passant par 38%)
On voit un déséquilibre complet des 2 pools Curve
L’UST finit la journée à -8%
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Sortie de Anchor: 1,36 Mds UST
Nouveaux LUNA créés: 2,7M LUNA
Cours du LUNA: 77$ - > 47$ ( - 39% )
/33
Nouveaux LUNA créés: 2,7M LUNA
Cours du LUNA: 77$ - > 47$ ( - 39% )
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Avec un aussi fort déséquilibre dans les pools, on voit que les gens burn de plus en plus d’UST contre des LUNA pour ne pas subir le dépeg de l’UST.
Le cours de LUNA chute de près de 40% et c’est là qu’on se rend compte que c’est le début de la fin
/34
Le cours de LUNA chute de près de 40% et c’est là qu’on se rend compte que c’est le début de la fin
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1,5 Mds de dollars de budget sont alloués aux market makers pour maintenir le peg de l’UST (750M BTC + 750M UST)
La réserve de BTC que LUNA a accumulée est totalement vide
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La réserve de BTC que LUNA a accumulée est totalement vide
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10 MAI 2022
C’est durant la nuit du 10 mai que l’enfer a réellement commencé
Dans la nuit l’UST chute en atteignant le pic de 0,6$ sur Binance
/36
C’est durant la nuit du 10 mai que l’enfer a réellement commencé
Dans la nuit l’UST chute en atteignant le pic de 0,6$ sur Binance
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UST: -10% -> 0,90$
3 pool : 93% -> 95% UST
4 pool: 84% -> 84% (variations minimes dans la journée
On voit que les 2 pools Curve n’arrivent pas à retrouver leur équilibre et la chute se poursuit
L’UST finit la journée à -10%
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3 pool : 93% -> 95% UST
4 pool: 84% -> 84% (variations minimes dans la journée
On voit que les 2 pools Curve n’arrivent pas à retrouver leur équilibre et la chute se poursuit
L’UST finit la journée à -10%
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Sortie de Anchor: 5 Mds UST (+/- 10% avec la variation de l’UST)
Nouveaux LUNA créés: 40M LUNA
Cours du LUNA: 47$ - > 19$ ( - 60% )
De plus en plus d’UST sont burn pour créer du LUNA qui est ensuite vendu sur les exchanges
/38
Nouveaux LUNA créés: 40M LUNA
Cours du LUNA: 47$ - > 19$ ( - 60% )
De plus en plus d’UST sont burn pour créer du LUNA qui est ensuite vendu sur les exchanges
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Lido, qui venait de dépasser Curve en tant que la #1 DApp de la DeFi, lui a rapidement cédé la place avec la valeur des LUNA stakés sur la plateforme passant de 9,6 à 3 Mds de $
En seulement 6 jours, Curve a repris sa place #1
/39
En seulement 6 jours, Curve a repris sa place #1
https://twitter.com/DeFiyst/status/1521835235423531009
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Le 10 mai, Do Kwon sort de l’ombre en précisant qu’ils ont un plan pour restaurer le peg de l’UST avec un plan en cours en demandant à la communauté de s’accrocher
Beaucoup moins d’arrogance, qui, comme le cours de l’UST, diminue de jour en jour
/40
Beaucoup moins d’arrogance, qui, comme le cours de l’UST, diminue de jour en jour
https://twitter.com/stablekwon/status/1524049689510694916
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. @TheBlock__ sortent un article en précisant que LFG (Luna Foundation Guard) cherchent à lever entre 1 à 1,5 Milliards de dollars de $ à travers une vente privée de LUNA à des investisseurs comme Celsius, Jump et autres
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https://twitter.com/lawmaster/status/1524098409594077185
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Le problème? Avec le prix de LUNA à 20$, cela voudrait dire qu’ils vendraient 100M de LUNA. Avec 380M de LUNA en circulation le 10/05, cela équivaut à vendre 20 à 30% de tous les tokens en circulation à des VCs…
La promesse de la décentralisation n’existe plus
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La promesse de la décentralisation n’existe plus
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11 MAI 2022 LA CAPITULATION
Le 11 mai l’UST enregistre un nouveau niveau jamais atteint auparavant: 0,225 $ le pic sur #Binance
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Le 11 mai l’UST enregistre un nouveau niveau jamais atteint auparavant: 0,225 $ le pic sur #Binance
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UST: -30% -> 0,70$
3 pool : 95% -> 96% UST
4 pool: 84% -> 82%
Avec la chute de l’UST, les proportions vont essentiellement rester les mêmes, mais en retirant leurs fonds de la plateforme, les gens subissent une perte énorme en capital
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3 pool : 95% -> 96% UST
4 pool: 84% -> 82%
Avec la chute de l’UST, les proportions vont essentiellement rester les mêmes, mais en retirant leurs fonds de la plateforme, les gens subissent une perte énorme en capital
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Sortie de Anchor: 3,1 Mds UST (+/- 30% avec la variation de l’UST)
Nouveaux LUNA créés: 1,2 Mds LUNA
Cours du LUNA: 19$ - > 1$ ( - 95% )
De plus en plus d’UST sont burn pour créer du LUNA qui est ensuite vendu sur les exchanges
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Nouveaux LUNA créés: 1,2 Mds LUNA
Cours du LUNA: 19$ - > 1$ ( - 95% )
De plus en plus d’UST sont burn pour créer du LUNA qui est ensuite vendu sur les exchanges
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Un thread de Do Kwon sort:
-demande à la communauté de burn les UST pour stabiliser le cours du token
-augmentation x4 du nombre de LUNA qui peuvent être mint pour accélérer le burn des UST
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-demande à la communauté de burn les UST pour stabiliser le cours du token
-augmentation x4 du nombre de LUNA qui peuvent être mint pour accélérer le burn des UST
https://twitter.com/stablekwon/status/1524331171189956609
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Le problème à ce moment c’est que les gens essayent juste de récupérer ce qui leur reste de leurs économies
Le prix de LUNA continue à chuter
Le 12 mai la Blockchain Terra est arrêtée pour la première fois
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Le prix de LUNA continue à chuter
Le 12 mai la Blockchain Terra est arrêtée pour la première fois
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ANALYSE DE LA SUITE
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Nouveaux LUNA:
12/05: 174 Mds LUNA
13/05: 731 Mds LUNA
Le 12 mai la TVL sur Anchor tombe à seulement 1 Milliard de $
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12/05: 174 Mds LUNA
13/05: 731 Mds LUNA
Le 12 mai la TVL sur Anchor tombe à seulement 1 Milliard de $
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Pourquoi l’UST n’allait pas retrouver son peg?
-pas assez de budget pour le market making
-les traders et les bots qui tradent l’UST comme un shitcoin
-création massive de LUNA et market Cap LUNA < MC UST
-pas de deal de la part des VCs
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-pas assez de budget pour le market making
-les traders et les bots qui tradent l’UST comme un shitcoin
-création massive de LUNA et market Cap LUNA < MC UST
-pas de deal de la part des VCs
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Pourquoi le prix de $LUNA chutait?
-création massive de LUNA pour les vendre et retrouver une fraction de son argent
-la confiance était perdue
-la baisse générale sur le marché et la peur qui s’est installée
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-création massive de LUNA pour les vendre et retrouver une fraction de son argent
-la confiance était perdue
-la baisse générale sur le marché et la peur qui s’est installée
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À l’heure actuelle la plupart des exchanges ont arrêté le trading de l’UST et de LUNA.
Le prix de $LUNA est passé en-dessous de celui de $SHIBA
L’UST est échangé en-dessous de 5 centimes de dollar
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Le prix de $LUNA est passé en-dessous de celui de $SHIBA
L’UST est échangé en-dessous de 5 centimes de dollar
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Une hyperinflation de LUNA n’a pas été suffisante
Les fonds utilisés pour rétablir le peg n’ont pas été suffisants
L’arrogance contre les autres acteurs de l’écosystème ont laissé LUNA seuls dans leur descente aux enfers
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Les fonds utilisés pour rétablir le peg n’ont pas été suffisants
L’arrogance contre les autres acteurs de l’écosystème ont laissé LUNA seuls dans leur descente aux enfers
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QUI EN A PROFITÉ?
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Nous n’allons pas spéculer sur les théories du complot de Gemini, Blackrock et Citadel, les 2 ayant démenti cette rumeur
Nous allons regarder les faits que l’on peut réellement prouver.
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Nous allons regarder les faits que l’on peut réellement prouver.
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Les personnes ayant acheté de l’UST durant les 2 premières chutes qui l’ont revendu lors de ses rebonds
Par exemple, @0xSifu, mentionné plus tôt qui a sorti 750M$ de la perte de ce peg par l’UST
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Par exemple, @0xSifu, mentionné plus tôt qui a sorti 750M$ de la perte de ce peg par l’UST
https://twitter.com/PeckShieldAlert/status/1523952135091941378
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Les personnes ayant shorté le LUNA
Si lors du premier depeg de l’UST avec un LUNA aux alentours de 80$, vous aviez shorté le token, vous seriez aujourd’hui millionaire
/56
Si lors du premier depeg de l’UST avec un LUNA aux alentours de 80$, vous aviez shorté le token, vous seriez aujourd’hui millionaire
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GCR, le trader Twitter qui a parié 10 millions sur le prix de LUNA d’ici un an, remporte donc son pari
Il a également shorté LUNA pour 10 millions de $. C’est donc celui qui en ressort le plus gagnant
theblockcrypto.com/post/145739/tr…
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Il a également shorté LUNA pour 10 millions de $. C’est donc celui qui en ressort le plus gagnant
theblockcrypto.com/post/145739/tr…
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Les lanceurs d’alerte comme @0xHamz, @FreddieRaynolds, @AlgodTrading pour en nommer quelques-uns. Ils avaient prédit cette chute et leur audience a augmenté de façon significative
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Les autres stablecoins et en particulier le DAI. Les gens ne veulent pas sortir de fiat, ils sont donc obligés de pivoter vers les autres stablecoins.
Le $DAI a une fois de plus prouvé sa résilience et reste aujourd’hui le premier stablecoin algorithmique décentralisé
/59
Le $DAI a une fois de plus prouvé sa résilience et reste aujourd’hui le premier stablecoin algorithmique décentralisé
/59
Les plateformes comme Curve, Binance, FTX, Gemini
Le volume d’échanges des stablecoins a explosé sur la totalité des plateformes
Mais la vente massive de BTC pour maintenir le peg a également dépassé les ATH sur les exchanges en question
/60
Le volume d’échanges des stablecoins a explosé sur la totalité des plateformes
Mais la vente massive de BTC pour maintenir le peg a également dépassé les ATH sur les exchanges en question
https://twitter.com/cryptoquant_com/status/1524925229457342479
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QUI SONT LES PERDANTS?
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Les holders de LUNA et UST qui n’ont pas pu sortir à temps ou qui se sont fait liquider
Les plateformes proposant des services de lending à leurs clients comme Celsius
Les personnes ayant apporté de la liquidité sur Curve/Osmosis/Juno
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Les plateformes proposant des services de lending à leurs clients comme Celsius
Les personnes ayant apporté de la liquidité sur Curve/Osmosis/Juno
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Les personnes ayant l’emoji lune dans leur pseudo sur Twitter
Les fonds d’investissements ayant aidé Terra à lever des fonds pour des jetons LUNA
Les influenceurs qui shillaient du LUNA constamment sur tous leurs réseaux
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Les fonds d’investissements ayant aidé Terra à lever des fonds pour des jetons LUNA
Les influenceurs qui shillaient du LUNA constamment sur tous leurs réseaux
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@stablekwon
Il a perdu sa blockchain
Stablecoin avec une market cap de 18 Mds $ à son ATH
LUNA, le top 10 avec une market cap de 40 Mds $ à son ATH
Un pari à 10 millions de $
Son statut détruit, avec beaucoup de personnes qui lui veulent sa mort
/64
Il a perdu sa blockchain
Stablecoin avec une market cap de 18 Mds $ à son ATH
LUNA, le top 10 avec une market cap de 40 Mds $ à son ATH
Un pari à 10 millions de $
Son statut détruit, avec beaucoup de personnes qui lui veulent sa mort
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EST-CE QU’ON AURAIT PU ÉVITER CE DÉSASTRE?
À notre avis oui, mais pour cela il fallait de l’anticipation et de la coordination. Nous allons examiner les 2 cas: la situation avant la crise et la situation de crise
/65
À notre avis oui, mais pour cela il fallait de l’anticipation et de la coordination. Nous allons examiner les 2 cas: la situation avant la crise et la situation de crise
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*Situation avant la crise*
Instaurer des intérêts flexibles sur Anchor et ne pas déverser toute sa trésorerie dedans
Commencer à constituer sa réserve dès les 1 Mds de $ à travers par exemple une taxe sur le burn de LUNA/UST échangée en BTC automatiquement
/66
Instaurer des intérêts flexibles sur Anchor et ne pas déverser toute sa trésorerie dedans
Commencer à constituer sa réserve dès les 1 Mds de $ à travers par exemple une taxe sur le burn de LUNA/UST échangée en BTC automatiquement
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Ne pas être condescendant avec les lanceurs d’alerte et au contraire attentif, travailler en collaboration avec eux
Ne pas souhaiter la mort du DAI et autres stablecoins, de cette manière, une aide aurait été possible de la part des autres protocoles
/67
Ne pas souhaiter la mort du DAI et autres stablecoins, de cette manière, une aide aurait été possible de la part des autres protocoles
/67
Ne pas se déployer sur Curve sur ETH avant d’avoir assez de réserves pour non seulement maintenir le peg, mais continuer à faire du market making sur:
-les exchanges
-Curve
+Préparer l’algorithme à un burn massif d’UST pour toujours assurer la parité 1 UST = 1$
/68
-les exchanges
-Curve
+Préparer l’algorithme à un burn massif d’UST pour toujours assurer la parité 1 UST = 1$
/68
Situation de crise
Arrêter d’être arrogant sur les réseaux et maintenir la confiance des #lunatics pour qu’ils servent d’exit liquidity pour les gros poissons
Stopper la boucle infernale de l’arbitrage avec les bots en travaillant avec les exchanges directement
/69 lol
Arrêter d’être arrogant sur les réseaux et maintenir la confiance des #lunatics pour qu’ils servent d’exit liquidity pour les gros poissons
Stopper la boucle infernale de l’arbitrage avec les bots en travaillant avec les exchanges directement
/69 lol
Une personne pouvait:
Swap USDT en UST pour profiter de l’arbitrage
Burn 1 UST pour 1$ de LUNA
Swap 1$ LUNA pour 1 USDT
Répéter à l’infini avec un bot
Ainsi, déstabilisant la situation de plus en plus
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Swap USDT en UST pour profiter de l’arbitrage
Burn 1 UST pour 1$ de LUNA
Swap 1$ LUNA pour 1 USDT
Répéter à l’infini avec un bot
Ainsi, déstabilisant la situation de plus en plus
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ÉTAIT-CE UNE ATTAQUE?
La réponse n’est ni oui, ni non, mais c’est possible
/71
La réponse n’est ni oui, ni non, mais c’est possible
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Do Kwon s’est fait beaucoup d’ennemis et très peu d’amis
En invitant les milliardaires à attaquer son stablecoin directement
En souhaitant la mort du DAI et ainsi celle du standard d’ETH
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En invitant les milliardaires à attaquer son stablecoin directement
En souhaitant la mort du DAI et ainsi celle du standard d’ETH
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Et même si c’était une attaque, l’UST était vendu comme le stablecoin le plus décentralisé et le plus stable
Lors de son premier dépeg, il aurait dû revenir à 1$ presque instantanément
Il a fallu près de 300 millions de dollars pour le déstabiliser définitivement
/73
Lors de son premier dépeg, il aurait dû revenir à 1$ presque instantanément
Il a fallu près de 300 millions de dollars pour le déstabiliser définitivement
/73
Peut-être qu’en bull market cette attaque n’aurait pas fonctionné, mais avec
le BTC en chute depuis le début de l’année
L’incertitude macroéconomique et géopolitique
La méfiance des régulateurs
Terra n’a pas pu tenir le coup
/74
le BTC en chute depuis le début de l’année
L’incertitude macroéconomique et géopolitique
La méfiance des régulateurs
Terra n’a pas pu tenir le coup
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QUELLES SONT LES CONSÉQUENCES?
/75
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Les stablecoins sous le viseur des régulateurs
L’UST a déjà utilisé comme prétexte par Janet Yellen, la secrétaire du trésor américain pour démontrer les dangers des stablecoins décentralisés, mais ce n’est que le début
theblockcrypto.com/linked/146048/…
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L’UST a déjà utilisé comme prétexte par Janet Yellen, la secrétaire du trésor américain pour démontrer les dangers des stablecoins décentralisés, mais ce n’est que le début
theblockcrypto.com/linked/146048/…
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Avec le lancement de l’USN sur #NEAR et de l’USDD sur #Tron nous pourrions voir la destruction de 2 autres stablecoins algorithmiques mais cette fois avec beaucoup moins de fonds investis dedans, ce sera intéressant à suivre
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Les stablecoins centralisés (USDT et USDC) vont faire objet de débat, de contrôles intensifs de trésorerie et potentiellement auront besoin d’une license similaire à celle d’une banque pour pouvoir exercer dans certains pays
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La Finance décentralisée
Les LP sur Curve ont perdu de l’argent, certes
Les gens se sont fait liquider, ok
On ne peut plus échanger de l’UST nulle part
Alors qu’est ce qu’on risque?
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Les LP sur Curve ont perdu de l’argent, certes
Les gens se sont fait liquider, ok
On ne peut plus échanger de l’UST nulle part
Alors qu’est ce qu’on risque?
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Le 12/05 2022 le peg de stETH/ETh perdu sur Curve
Drivé par la peur et la volonté d’avoir ses fonds disponibles au plus vite
263M de dollars bloqués sur Anchor protocole qui ne peuvent pour le moment être retirés qui vont potentiellement être vendus sur le marché
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Drivé par la peur et la volonté d’avoir ses fonds disponibles au plus vite
263M de dollars bloqués sur Anchor protocole qui ne peuvent pour le moment être retirés qui vont potentiellement être vendus sur le marché
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Terra est également le 2ème plus gros holder de tokens CVX de la plateforme Convex qui seront libérés cet été: 30% par mois: juin, juillet, août
Si ces jetons sont vendus au prix du marché, le protocole risque de prendre un sacré coup
debank.com/profile/0xbEC5…
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Si ces jetons sont vendus au prix du marché, le protocole risque de prendre un sacré coup
debank.com/profile/0xbEC5…
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Terra détiennent également 60M$ de tokens AVAX qui sont bloqués pendant un an
Avalanche ont communiqué que si jamais Terra venait à les vendre, ils les rachèteraient avec plaisir donc ce sera un deal OTC et ne devra pas affecter les marchés
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Avalanche ont communiqué que si jamais Terra venait à les vendre, ils les rachèteraient avec plaisir donc ce sera un deal OTC et ne devra pas affecter les marchés
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LE PEG DE L’USDT EST-IL DIFFÉRENT?
Oui, totalement
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Oui, totalement
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Un excellent article du blog de @KaikoData présente des données pour expliquer les différences de peg, il est assez facile à lire, nous allons juste préciser quelque chose
blog.kaiko.com/whats-driving-…
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blog.kaiko.com/whats-driving-…
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L’USDT et l’USDC sont des stablecoins centralisés avec un compte en banque et une réserve pour backer la totalité des tokens en circulation (même si on a un doute pour l’USDT)
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Cela signifie que même si les vagues de peur et d’incertitude font chuter le cours de l’USDT, vous pouvez toujours aller voir Tether pour vous faire rembourser vos 1$ et ils sont dans l’obligation de le faire
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Cette semaine était très rude en terme de contenus, d’informations et tout simplement de stress et de panique
Ici vous avez un résumé très exhaustif de la totalité des faits qui ont eu lieu sur LUNA et l’UST
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Ici vous avez un résumé très exhaustif de la totalité des faits qui ont eu lieu sur LUNA et l’UST
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Si des médias veulent utiliser ce contenu pour rédiger un article dessus, n’hésitez pas à nous citer. Notre contenu est gratuit et accessible à tous, nous sommes là pour développer l’écosystème
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Nous vous proposons quelques lectures où nous avons participé cette semaine:
L’article de @Artem_oak dessus:
artemoak.substack.com/p/une-histoire…
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L’article de @Artem_oak dessus:
artemoak.substack.com/p/une-histoire…
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La newsletter @TheBigWhale_ de @gregory_raymond et @Raph_Bloch pour comprendre le début des évènements :
thebigwhale.io/article/tbw-fr…
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thebigwhale.io/article/tbw-fr…
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Merci à tous pour la lecture!
WAGMI
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WAGMI
https://twitter.com/somiam_officiel/status/1525040776954134528?s=21&t=vhT4zHbdc_Ssv04gXMGw3A
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LA LISTE COMPLÈTE DES SOURCES
docs.google.com/document/d/e/2…
docs.google.com/document/d/e/2…
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