Thread by @__selim

#FROTO tahmini piyasa değeri hesaplama çalışması :

Kapasite 2022 için 455k araç ve 2023 yılı için Romanya fabrikası dahil 700k araç alınmıştır. 2025 yılına kadar ilave yapılacak 200k artış dikkate alınmadı.

Birçok varsayıma dayalı bir tahmindir. Yatırım tavsiyesi değildir.

geçmiş 21 çeyreklik $ cinsinden gelir tablosu verileri ve bazı grafikler

satılan araç başına düşen $ cinsinden rakamlar şöyle:

her çeyrek yurtiçi yurtdışı satış rakamları adet ve usd bazlı olarak ayrı ayrı çıkarılmış, gelir tablosu kalemleri ve favök satılan araç miktarına bölünmüştür.

yıl başlarında faaliyet raporlarında yayınlanan şirketin tahmini satış rakamları ve yıllık gerçekleşme rakamlarına bakılırsa ciddi sapmalara yol açan 2020 hariç 2017-21 arası satış rakamları şirket satış tahminlerinin ort %95i civarında gerçekleşmiş.
2022/1ç rapora göre

yurtiçi satış tahmini 90-100k
ihracat tahmini 350-360k
bu rakamların ortası 95k ve 355k rakamlarının %95 leri
72.675 adet yurtiçi satış
354.825 adet yurtdışı satış olarak toplam 427.500 adet araç satışı olacağı varsayılabilir.

fakat ülkemizdeki ekonomik koşullar ve küresel resesyon endişelerine istinaden daha temkinli bir yaklaşım ile yurtiçi satış 50k yurtdışı satış 325k ile toplam 375k olacağı varsayımında sonuçlar şöyle :

Romanya fabrikası kapasitesi 250k araç

Froto kapasite kullanım oranları 2017 de %88- 2018 de %84 - 2019 da %81 - 2020 de %72 - 2021 de %76 olmuş, fabrikanın finansal sonuçlara etkisinin 2022 yılı sonunda olma ihtimali olsa da 2023 le birlikte olacağı ve %75 kapasite kullanımı

varsayımlarına göre 2023 yılı Yurtiçi satış değişmeksizin 50k, yurtdışı satış ise 530k olarak 580k kabul edilmiştir.

2017-22 arasında satılan araç adetleri ile yurtiçi - dışı hasılat rakamlarından ortalama araç başına satış fiyatları tabloda.

Görüleceği üzere satış fiyatları son yıllarda giderek artmış ve son çeyrekte biraz düşmüştür. Yılların tamamında ortalama y.içi fiyat y.dışından fazladır

son 2 çeyrek ortalama satış fiyatları ile uyumlu olarak 2022 ve 23 yılları için ortalama satış fiyatları yurtiçi için 25.000$ y.dışı için 21.000$ olarak varsayılmıştır. Bu ve tahmini araç satış adetlerine göre 2022 yılı toplam tahmini hasılat 8,08 ve 2023 için 12,8 Milyar $

Pandemi sonrası 7 çeyrek marj ortalamalarına göre 2022 net kar marjı 11,07 ve efk marjı 10,66 kabul edildiğinde yıllık net kar
2022 yılı tahmini net kar : 894 mil$
2022 yılı tahmini EFK : 861 mil$

2012-22 arası her gün için $ bazlı
ort FK: 11,66 & EFK: 11,21
15 üstü günler hariç ort FK: 10,87 & EFK: 10,19
2017-22 arası FK: 10,78 & EFK: 9,63
Tahminler:
10,5 FK ile PD 9,4 Mia $
9,5 PDEFK ile PD 8,2 Mia $
ortalama yaklaşık : 8,8 Mia $
Cari Fiyat : 17,1$
Tahmini fiyat 25$

2023 yılı tahmini net kar : 1.370 mil$
2023 yılı tahmini EFK : 1.319 mil$
10,5 FK ile PD 14,39 Mia $
9,5 PDEFK ile PD 12,54 Mia $
ortalama yaklaşık : 13,5 Mia $

#froto Tahmini 2023 sonu fiyat 39$

varsayımlar ve hesaplamalar hatalı veya yanlış olabilir.