Thread by @rickawsb

当你盯着别人的年化，别人却盯着你的本金
if dont know where the yield come from, then you are the yield.
@CelsiusNetwork 这次暴雷是大环境下必然的偶然。这个估值曾高达 $ 4.1b 的公司从传闻到暴雷不过几天时间，影响之大只有不久前的 @terra_money 能相提并论。
爆雷因果并不复杂。。。🧵

首先，什么是 @CelsiusNetwork ？这是一个中心化的借贷平台，允许用户存入资产并获得高达超过20%的年化。为了保持高收益，celsius采取了相当激进的投资策略。其中包括针对 $ust 的投资和在 @BadgerDAO 上进行流动性挖矿。两者都因平台爆雷而造成损失，而 $ust 的爆雷最终引爆了这次大危机。。。🧵

5月底的机构报告称 @CelsiusNetwork 是luna爆雷中遭受损失的7大巨鲸之一，进而引起市场信心动摇，开始不断有用户要求取出本金。
这时问题开始出现，因为celsius有相当部分的用户的 #eth 存款被用于购买了 #stETH，从而获得收益以支付承诺用户的利息。。。🧵

当用户需取出 #eth 存款时，@celsiusnetwork 在市场上售出 #steth 买入 #Etherum 。
当在正常情况下，机制上并没有问题。当用户信心动摇开始大量要求取出 #eth 的时候，celsius 不得不大量抛出 steth，而导致市场上的 steth 兑 eth 低于 1/1。用户要求取出越多，steth和eth的兑换就越低于1/1。。。🧵

恰逢用户开始因celsius在ust上的损失和之前的丢失35000个eth往事的重新发酵变得更加紧张，挤兑进一步加剧。
同时市场开始传言 celsius的资不抵债，进一步引起市场恐慌。。。🧵

https://twitter.com/tlagomi/status/1536423678748962817

这次的市场大跌部可能来自与市场认为 @CelsiusNetwork 将不得不抛售其所持有的 #eth 而导致恐慌抛售。市场甚至认为 @CelsiusNetwork 可能不得不抛售其比特币仓位而导致类似当年类比门头沟事件一样的大跌。
目前来看其 #btc 仓位并没有当年 #mtgox 比例那么大。。。🧵

https://twitter.com/QwQiao/status/1536173738269499394

@CelsiusNetwork 由于流动性危机昨天6月12日宣布暂停一切取款，进一步加剧了市场恐慌。
同时，危机的不断扩大也引来了 #sec
这次危机及对市场的影响还在不断演化。是否还会引发其他风险未曾可知。
但就对 #以太坊 本身来看，并没有实质的影响，市场经历大规模出清后可能会变得更加健康。