Thread by @Jeffmakvs

|| THREAD || Qui est Sam Bankman Fried, le CEO de FTX ?

"SBF, le gentleman milliardaire"

SBF regarde l'écosystème crypto d'en haut. Né en 1992 (Il a juste 2 ans de plus que moi, j'ai raté ma vie c'est de + en + officiel) en Californie, à tout juste 30 ans, il dirige la plateforme crypto FTX qu'il a fondée (2019), comme le (famoso) fonds crypto Alameda Research (2017)

Issu d'une famille de juristes basée sur la côte Ouest, Sam bifurque vers la côte Est pour étudier la physique et les maths au sein du très prestigieux M.I.T. de Boston entre 2010 et 2014

Durant cette période, il fait ses premières armes de trader en tant que stagiaire chez Jane Street Capital. Société dans laquelle il retournera à plein temps une fois diplômé de son Bachelor Degree (équivalent d'une Licence en France) en physique option maths (le gars est chaud)

Etoile filante =/= Etoile montante

Si brillant et rapide soit-il, SBF ressemble à un astre de notre galaxie qui n'est pas prêt de s'éteindre
Les belles performances sont légions après qlq années à être "skin in the [crypto] game", mais très peu connaissent une telle fulgurance

Avec une fortune estimée à 24,5 milliards de $ (Forbes) en 2022, Sam confie lui-même que ce chiffre "était le bon lorsqu'il a été couché sur le papier", mais que "c'est probablement + maintenant" (Yahoo News février 2022)

En tant que stagiaire il tradait majoritairement des ETF chez Jane Street Capital
Il s'est ensuite orienté vers l'arbitrage, une stratégie qui s'est avérée très juteuse pour Alameda Research

En 2 mots, l'arbitrage consiste à tirer profit de la différence de prix d'un même actif sur 2 plateformes différentes, ici sur des exchanges crypto
Or la période 2017-2018 fut très lucrative pour ce type d'opération cherchant à extraire de la valeur de ce genre de phénomène

Phénomène en partie liée au FOMO des petits porteurs ainsi qu'à des effets de liquidité du marché et d'un strict contrôle des capitaux en Corée du Sud 🇰🇷

Tous les crypto bros avertis de l'opportunité essaient de surfer sur la vague Coréenne, pas si évidente à dompter (cf aspects légaux et contrôle des capitaux sortants)
Il faut dire que le trade est alléchant (jusqu'à 50% de différence entre 1 #BTC "américain" et "sud-coréen")

Alléchant mais mais pas évident à structurer de façon pro(pre) et pour en extraire de la valeur
Cela pousse alors SBF à détourner légèrement le regard pour finalement poser ses valises (pas encore pleines de cash, ça viendra) au Japon 🇯🇵

L'archipel nippon (slot for a [redacted] @crypttortue's joke) connaît lui aussi un premium mais bien moins juteux, de l'ordre de 10% (contre 30-40-50% en Corée)

Là encore, il éprouve des difficultés pour faire affluer des capitaux étrangers vers le pays du soleil levant. Les banques, même en dehors des grandes métropoles jap sont frileuses et pas très bullish sur l'ouverture de comptes bancaires dédiés à un business crypto
En revanche...

Elles sont plus sensibles à l'arrivée d'un INSTITUT DE RECHERCHE, comme SBF le révélait sur le podcast Real Vision

Malynx.

Il est ainsi parvenu à déplacer jusqu'à 25 millions $ de #Bitcoin tous les jours, pendant le pic de ce trade complexe (janvier 2018)
Sauf que cela devient de plus en plus complexe pour son entité de trader, les plateformes japonaises étant plus taillées pour les retails

De cette frustration grandissante naît le projet FTX, un exchange crypto résolument tourné vers les "big players", capable de supporter de larges mouvements de capitaux dans un temps réduit, et en mesure de faciliter le travail des firmes de trading quantitatif (Coucou Alameda)

En 2019 il retire quelques profits d'Alameda Research, lève 8 millions de $ et lance sa propre plateforme
Juste avant le top du dernier marché haussier, FTX mesurait 11,5 milliards de $ d'échange, rien qu'en contrats dérivés !
Au pied du podium derrière Binance, OKEx et ByBit

1 an plus tôt il réalisait 1 milliard de $ de volume quotidien sur l'exchange entier (200 000 utilisateurs)
FTX a depuis franchi la barre des 10 millions d'users, dépassé ByBit en volume, et se rapproche tranquillement du GOAT Binance

Autres metrics pour chiffrer le succès et la performance de SBF ces dernières années : les levées de fonds ! Et là on parle pas d'une tombola toute claquée pour la kermesse de l'école primaire de ton neveu
On parle gros sous

En octobre 2021 FTX clôture une levée de fonds portant la valorisation de la start-up crypto à 25 milliards $
Ce dernier round lève même 420 millions auprès de 69 investisseurs différents

Fin janvier 2022, la levée de fonds pour l'antenne FTX US amène 400 millions supplémentaires (valorisation à 8 milliards $)
Ironiquement on retrouve une grande banque japonaise parmi les participants (kek)

Le message adressé à la concurrence est clair, FTX vient grignoter des parts de marché sur le sol américain, pourtant pas le plus clément pour proposer des contrats dérivés. Contrats dérivés qui ont forgé la réussite de l'échange

La stratégie de croissance de SBF passe également par l'acquisition de licences, exchanges, savoir-faire et services cryptos :
- Achat de la fintech Liquid
- Achat de Blockfolio (150 M$)
- Prise de 7,8% du capital de l'appli Robin Hood (482 M$
- Achat de l'exchange 🇨🇦 BitVo

Il est partout ! Et cherche bel et bien à devenir incontournable, omniprésent dans l'écosystème.
+ tu maîtrises de marques/verticales/service d'une même chaîne (de production traditionnellement), + tu maîtrises tes coûts sur l'ensemble de la chaîne, + tu es compétitif

Jeune, riche, brillant, mais aussi... altruiste
avouez, là vous commencez aussi à vous dire que vous avez raté votre vie)
SBF est également philanthrope et fait régulièrement des dons
Cette partie du personnage à elle seule nécessiterait un thread pour être complet et impartial

(Bon j’ai atteins la limite de tweet préprogrammés, je dois continuer de les ajouter manuellement = JEFF ABREGE TON THREAD BORDEL c’est pire qu’un épisode de GoT)
On en voit la fin, promis

Altruiste donc. Après avoir quitté Jane Street Capital en 2017, SBF devient directeur du développement du Centre pour l’Altruisme Effectif avec un but (non lucratif) : faire le plus de bien possible

Après quelques mois, il rend son tablier et vogue vers des cieux plus rémunérateurs, même si cette philosophie l’anime toujours

De son propre aveu, il affirmait il y a quelques années avoir donné entre 20 et 30 millions $ à des oeuvres caritatives (lutte contre la malaria entre autres)
En 2020 il a également financé la campagne de Joe Biden à hauteur de 5,2 millions de $ (2e plus gros donateur)

SBF souhaite œuvrer pour le bien autour de lui et dans ces cas-là, l’argent peut aider. Il s’est plus récemment mué en pompier de service de l’industrie crypto.
Je suis donc obligé de citer cette masterpiece

A moins que vous ayez passé les deux derniers mois sous un caillou, vous avez suivi les récents événements (LUNA, UST, 3AC, Celsius, liquidations etc..).
Une réelle CONTAGION a pris place sur l’ensemble du marché

FTX vient d’accorder un prêt de 250 millions $ à BlockFi inc, qui se trouvait actuellement dans une mauvaise passe après de très mauvais chiffres (malgré un bull run d’anthologie). Le but ? Stopper l’hémorragie, éviter la contagion.

Les mauvaises langues diront que c’est une façon de mettre un pied chez BlockFi, plateforme facilitant (peut-être trop au vu des chiffres? ) le lending crypto. Un nouvelle corde à l’arc FTX ?

Loin d’être un ange, Sam Bankman-Friedman est en tout cas un apôtre des cryptos, qu’il tente de faire avancer coûte que coûte. SBF est devenu en quelques années un acteur in-con-tour-na-ble de l’écosystème

Like, RT et commentaires sont les bienvenus (pour une fois qu’il y a du contenu sur ce compte Twitter lol)