Que está pasando con el #dolar, acá un hilo -para muecos- que nos ayude entender para dónde va el dólar y hasta cuándo podría durar esta situación.
Al momento de este twit dólar en Col cotiza sobre los 4.620, acumulando una depreciación del 13,55% año corrido.
Para responder ¿hasta cuando?, debemos respondernos primero que todo ¿Por qué? Acá me sumo a la idea que nos brindan nuestros amigos de @visualeconomik donde atribuyen la actual situación inflacionaria a varias razones:
Más allá de entrar en cada una de estas, expliquemos que es lo que se hace normalmente para controlar la inflación: SUBIR TASAS. El mundo entero viene subiendo tasas, pues como lo hemos visto en diferentes medios, el fenómeno de la inflación es global
Pero ¿por qué la tasa más importante es la de Estados U? Esto se debe a que el dólar es la ppal moneda reservar de todos los países,tanto porque toman deuda como por que sus inversiones son en esta moneda, sin mencionar que el comercio mundial se realiza en gran medida en dólares
Para que nos hagamos una idea, miremos la relación histórica entre la inflación americana (azul), tasas (Amarillo) y la fortaleza del dólar (Rojo). Históricamente, la inflación genera cierta fortaleza al dólar, derivado de la incertidumbre y del ajuste en tasas que hace la FED.
Que tal si a esta horrible gráfica le agregamos el dólar colombiano (negro) desde 1998. Vemos como la fortaleza del dólar (rojo) más allá de su causa, explica gran parte del movimiento del dólar local.
Paréntesis, que otra cosa puede explicar el movimiento del dólar en col, pues metámosle petróleo (invertido - verde) a ver qué tal.
Normalmente el dólar Col (negro) responde a un comportamiento de estas variables, pero ¿por que el petróleo parece descorrelacionado? Guerra!. No obstante se esperan caídas cuando se normalice el asunto (subidas en el gráfico).
Volviendo al tema de inflación, y con la información anterior, preguntémonos ¿Qué pasará con la inflación americana?. Pues actualmente se encuentra cercana al 9%, ahora la pregunta es seguirá o bajará? Este dato lo sabremos el mañana 13 de julio
¿Que pasa si sigue subiendo la inflación? Muecos, acá es donde es probable que las noticias no sean buenas, pues datos de inflación más altas implica que las tasas FED pueden seguir aumentando, lo cual ya entendimos de este hilo, genera fuerza en el dólar global.
Actualmente podemos ver cual es el camino que tiene en mente la FED para sus tasas (rojo) y cual seria el mejor de los caminos (verde) -que el dato de inflación salga menor y se modere- lo cual ayudaría a que el dólar baje un poco – o por lo menos deje de subir-
Podemos respondernos, ¿hasta cuándo puede subir el dólar? Pues dependerá, como ya lo pueden intuir los que han leído hasta acá, de que pase con la inflación, su efecto en las tasas y el camino que tome la FED, rojo o verde.
Entendido esto, miremos que pasa en el mercado de divisas global y salgamos de la burbuja del peso versus el dólar americano. Empecemos por la volatilidad de las divisas, la cual esta disparada, acá un ejemplo del dólar versus el euro.
Miremos en general que la inflación y su efecto en las tasas americanas están creando fuertes movimientos en las divisas globales. Acá un ejemplo de Col (azul) vs divisas regionales:
Y ahora Col (azul) vs contra monedas “fuertes”. ¿A cuál nos parecemos? Japón, Noruega, Europa, Suiza, Canada…
Lo que observamos es un fenómeno global. Lo que no quita algo que puede verse en el detalle la cotización en Col y Chile, las cuales ha sido de las MÁS ACELERADAS en el último mes, esto quizá a la incertidumbre interna que no ayuda mucho en tiempos de incertidumbre global.
Lo que nos lleva mirar dentro de la casa, nuestra economía. Si bien estamos experimentando -en mayor o menor medida- lo que el planeta experimenta, existe la posibilidad que cambios estructurales en el paradigma tradicional del manejo de las cuentas fiscales de nuestro país...
...pueda hacer que esta situación -depreciación del peso- pase de temporal a permanente, un ejemplo de ello es Argentina
Les recuerdo que las variables internacionales -fortaleza del dólar,tasas FED,materias- dan el camino, pero las variables locales -modelo económico, déficits públicos, confianza inver, seguridad, gobernanza- dan la velocidad y volatilidad con la que vamos a transitar dicho camino
¿Ahora bien, será que volvemos a 3000? Lo dudo realmente. Considero, de darse el camino verde, que los 3600 – 4000 seria un rango considerable.
Si te gusto, nos ayudarías demasiado con un like y un RT al trino inicial para que esta valiosa información aporte un poco a la educación financiera y económica de nuestro país.
Los dejo, como es tradición, un mensaje de piolín.
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Comienzan nuevamente los debates sobre la #ReformaPensional y definitivamente hay elementos que pasan de agache:
1. El "Pilar solidario" que YA EXISTE, no es algo novedoso en la reforma. Nos ahorramos parte de la reforma con replantear "Colombia Mayor"
🧵🔄❤️🗨️👇
2. El "Pilar semicontributivo" es altamente regresivo pues empeora -Sí, aún más- la situación de los que NO SE VAN A PENSIONAR que a día de hoy son 4 de cada 5 personas que cotizan. Haciendo que estas personas coticen toda su vida a Colpensiones financiando grandes pensiones...
...pero recibiendo una mesada pirrica como indemnización sustitutiva. Además se sacrifica el AHORRO, pues al menos hoy en día sino te pensionas y estas en un fondo PRIVADO tienes la posibilidad de recibir, según la modalidad, una devolución de saldos con INTERESES.
Hace un poco más de un año escribi un articulo de opinion que se llamaba "Todos somos Europa" y comenzaba con esta linea: "En economía nada es inmediato, por fortuna; pero todo llega, por desgracia". Pues bueno,hoy más que antes lo que pasa con EUROPA debe interesarnos va 🧵corto
Europa representa cerca del 12%-13% de nuestras export (2021) por montos cercanos a 4.900 millones de USD que no solo ayudan a mantener el dólar controlado, sino que tambien representan parte de los ingresos de un importante sector del agro de nuestro pais.
Es importante resaltar que nuestros principales rubros de exportación a Europa -ese 12%- se concentran en productos minerales, hidrocarburos; vegetales como café, bananas y flores y metales preciosos como el oro, entre otros; todos sensibles a los cambios en la demanda de export.
Sabias que con la #ReformaPensional tal cual como avanza “tu #ahorro ya no será tú ahorro”.
Va hilo explicando algo que poco se menciona pero está ahí escondido👇
Cómo se los he mencionado en varios videos (abajo les dejo uno que resume todo), la reforma plantea un esquema de “pilares” y ese es un tema largo y tendido.
Nos vamos a concentrar en el “Pilar Contributivo” y en cómo su planteamiento nos quitaría la propiedad de nuestro ahorro
Al dividir las cotizaciones (ver video) llevando el 100% de los ahorros/cotización del 90% de las personas que están bajo el umbral de esos 3 salarios hacia Colpensiones, quien lo administraría, se perdería la propiedad del ahorro, pues este pasa a un pago por un derecho futuro
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1. “Sin reforma, los fondos de pensiones se van a
cabar" Dice. Solo en el primer trimestre de este año los fondos de pensiones crecieron en $18 billones de pesos, llegando a 366 B donde alrededor del 70% de esa suma (256B aprox) son un componente de rendimientos. Ver foto de cre
2.“Los fondos ahorraron, pero ya no ahorran" Dice, pero hace una FALSA comparativa donde calcula - a ojo- la diferencia entre las entradas a los fondos de pensiones (sin rentabilidades) y las salidas (incluyendo los traslados que se giran de los fondos de pensiones a Colpensiones
A raiz de lo que paso con #silliconvalleybank creo que es muy importante hacer un hilo corto explicando como funciona el mercado de #bonos y su importancia para todo nosotros. Va una "clase" en🧵
¿Qué son los bonos? Es deuda emitida por el gobierno de EE. UU. para financiar sus gastos. basica/ son
préstamos que los inversores hacen al gobierno, y a cambio reciben intereses. Los bonos son considerados seguros, ya que el gobierno tiene una alta probabilidad de pagarlos.
Los inversores pueden comprar y vender bonos después de que han sido emitidos en cualquier momento.
suele pensarse que al ser instrumentos de "renta fija" ofrecen una rentabilidad fija en todo momento lo cual es falso, pues al negociarse anticipadamente pueden haber perdidas.
La reacción de los mercados mañana será muy interesante, me explico:
Los mercados Col vienen desvalorizandose desde la primera vuelta (ver gráfico). Colcap en cabeza de ecopetrol y la deuda publica, al igual que el dólar, presionados por las tasas locales y extranjeras...
...mucho de esos movimientos, como hemos explicado en esta cuenta, se debe a factores externos como la inflación e internos como el deficit fiscal y la incertidumbre politica que por supuesto tiene cierto grado de importancia. (Vean el anterior hilo)
Con esto en mente podria decirse que los mercados se han anticipado al discurso, es algo natural y que tendría coherencia dando explicación al comportamiento del mercado en los últimos meses. De ser así, mañana los mercados no tendran mayor movimiento, quiza hasta puedan subir.