Thread by @oak_fr

[THREAD] La prochaine crise sera-t-elle la pire de toutes ?

On ne peut pas être sûrs qu’une #crise arrive

Dans ce thread nous allons plutôt faire le point sur la situation actuelle et ce qu’il se passe dans le monde

🔴 Sommes-nous en train de foncer dans un mur?

[CONTEXTE]

Imaginez un curieux mélange entre Choc pétrolier, Bulle Internet, Crise des Subprimes et Crise de la Dette

Sympa non ?

Pour ceux qui ne connaissent pas ces Krachs Boursiers, on va revenir dessus !
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[CHOC PÉTROLIER DE 1973]

1973 est marquée par le premier choc pétrolier qui représente la fin des Trente Glorieuses, 30 années de croissance économique et de plein emploi qui ont suivi la seconde guerre mondiale.
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La crise de 1973 a commencé par une forte augmentation des prix du pétrole (🔴). Les pays arabes producteurs de pétrole ont décidé d'imposer un embargo aux alliés d'Israël
Le prix passe de 3$ le baril en octobre 1973 à 12$ en mars 1974.

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La forte hausse des cours de #pétrole asphyxie l'économie mondiale qui entre en récession (🔴)
Cependant, les conséquences du choc n'ont affecté l'économie mondiale qu'en 1978
Un deuxième choc pétrolier de 1979 a littéralement terminé la reprise économique mondiale

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[BULLE INTERNET DES ANNÉES 2000]

Le krach boursier 2000 a débuté en avril 2000 et a duré 3 ans (3ans !!)
La fin de la décennie 1990 a été très prospère sur les marchés boursiers

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L'indice technologique NASDAQ profite des politiques monétaires très accommodantes (🔴) et fait un x5 de 1998 à son pic enregistré en mars 2000
Sous la pression de la remontée des taux, la bulle finit par éclater et provoque une récession du secteur et de l'économie

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[CRISE DES SUBPRIMES EN 2008]

Une bulle immobilière s'est formée suite à l'octroi de crédits sans garantie

Une fois de plus la hausse rapide des taux en 2005 a causé la panique (🔴)
Le coût de remboursement des prêts à taux variables explose, atteignant les 15%

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La crise de l'immobilier s'installe et les prix reculent progressivement, provoquant une série de faillites d'organismes de crédit et de fonds d'investissements

Elle s'est ensuite étendue au reste du monde à cause des mécanismes de titrisation (toujours en place aujourd’hui)

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[LA CRISE DE LA DETTE EN 2011]

A cause des dépenses publiques consentis pour sauver les banques et les institutions financières, les États affichent de forts déficits publics (🔴). De plus, la croissance est extrêmement fragile (🔴)

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Dans ce contexte difficile, des problèmes liés à la dette de certains États, le risque de certaines faillites bancaires ainsi que des dégradations de notation se sont succédés et ont entraîné une crise du marché obligataire

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Pour résumer, on vient de voir des crises provoquées par:
🔵 Hausses rapides de l’énergie
🔵 Politiques monétaires accommodantes
🔵 Surévaluations
🔵 Hausses rapides de taux
🔵 Crises immobilières
🔵 Déficits publics importants dans contexte de croissance faible.

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Vous voyez le truc venir ?

On va maintenant faire un rapprochement avec ce qu’il se passe en ce moment

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[CONTEXTE ACTUEL]

Tous nos petits problèmes prennent leur racine dans le dernier Krach en date, celui lié au Covid
Inutile de rappeler ce qu’il s’est passé tout le monde est au courant
Sauf que…

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Pour éviter une destruction de l’appareil productif et pour une reprise économique plus forte, les banques centrales et les Etats ont injecté un max de carburant dans l’économie mondiale
imf.org/fr/Blogs/Artic…
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Si on ajoute l’épargne record et l’arrivée de nouveaux investisseurs, on obtient une bulle des valeurs technologiques
slate.fr/story/213351/b…
sudouest.fr/france/covid-1…
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Vous retrouverez ici la variation de capitalisation des GAFAM de 2018 à aujourd’hui, un sacré rallye !

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Ce phénomène explique très certainement la montée en flèche des marchés crypto, largement corrélé avec le Nasdaq :
agefi.fr/tech-finance/a…

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Parallèlement à la hausse du marché action, le marché immobilier pète la forme :
Aux US, les prix de l’immobilier se sont envolés de +23.6% de mai 2020 à mai 2021, du jamais vu même avant la crise financière de 2007

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Même situation en France en 2021 par exemple

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Pour finir, on peut également parler de la percée du prix des matières premières et des biens de consommation en général :

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En effet, avant le conflit ukrainien les cours du gaz naturel, du blé, de métaux comme l’étain ou le cuivre avaient atteint des niveaux record tandis que les prix du pétrole amorçaient une lente remontée
Sur ce terreau fertile, la déflagration ukrainienne a été assourdissante
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Les prix ont explosé, notamment dans les énergies. En 2022, près de 80 pays devraient connaître une inflation comprise entre 5 % et 10 %

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Vous retrouverez ici une infographie assez intéressante, qui date malheureusement d’avril 2022 (les chiffres évoluent très vite)

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Comme toujours, pour combattre l’inflation les banques centrales (et surtout la FED) décident d’augmenter brutalement leurs taux directeurs, ce qui n’est jamais bon pour la stabilité du système financier…

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Et ce n’est pas fini, le marché anticipe avec une probabilité de 92% une hausse des taux dans une fourchette de 3,75 %-4 % lors de sa prochaine réunion le 1er novembre.
zonebourse.com/actualite-bour…

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Les effets sont désastreux sur le marché action, comme en témoigne le S&P500 :

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Cette année, ce sont les valeurs de croissance qui ont été le plus touchées et notamment l’indice américain NASDAQ regroupant les valeurs technologiques, qui a perdu plus de 35% depuis le début de l’année

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Malgré cette baisse, saviez-vous qu’Apple représente 7,1% du S&P500 ? Si vous ajoutez Microsoft, Amazon, Tesla et Alphabet (google) vous obtenez 22,5% de l'indice, du jamais depuis 2001 ! (comme par hasard)

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D’ailleurs on a écrit un article sur le sujet :
linkedin.com/posts/oak-inve…
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En plus des actions, c’est également l’immobilier qui inquiète.
Aux US par exemple, les taux hypothécaires augmentent pour la septième semaine pour atteindre leur plus haut niveau en 16 ans, à 6,65% !! (coucou 2007 ?)
fr.postsus.com/entreprise/107…

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Côté Chine, après les coûteuses mésaventures du mastodonte Evergrande, le marché immobilier chinois inquiète au plus haut point car il pourrait entraîner la Chine et par effet domino l’économie mondiale toute entière
korii.slate.fr/biz/chine-immo…

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Résultats ? Si la stabilité du marché boursier et du marché immobilier est remise en question, cela peut commencer à poser de gros problèmes… et surtout des gros mouvements de panique

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En témoigne la situation en Angleterre qui a failli faire exploser l’économie mondiale avec l’annonce d’un plan massif de réduction d’impôts ! On en parle sur notre instagram, ici

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Ou encore celle du Crédit Suisse (avec un bon article de nos amis chez @cryptoastblog ):
cryptoast.fr/credit-suisse-…
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On peut ajouter à cela des prévisions de croissance moroses…
Le PIB mondial aux taux de change du marché progressera de 2,8% en 2022 et de 2,3% en 2023 (chiffre revu à la baisse par rapport à la prévision de 3,2%).
lemonde.fr/economie/artic…

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Pour l'ensemble de la zone euro la croissance n'est attendue qu'à 0,3% l'an prochain, contre 1,6 % précédemment anticipés…

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Heureusement, pour d’autres pays ça se passe un peu mieux !

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Avec des croissances aussi faibles, la situation reste très préoccupante
En effet, les dettes publiques atteignent des sommets! En France, la hausse des taux va faire exploser la charge de la dette à 60 milliards d'euros en 2027, soit près de trois fois son niveau de 2020 !!

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Pour vous donner une idée de la situation de la France, depuis 2017 la dette publique a augmenté de +662 milliards d’euros contre une augmentation du PIB de +275 milliards. La France est en train de subir le même sort que la Grèce en 2010-2015…

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Préoccupant n’est ce pas ? On vous épargne la situation sur les marchés de change et les prévisions des analystes encore trop optimistes. Mais le pire dans tout ça, LE PIRE !
zonebourse.com/cours/action/A…
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C’est que lors des précédentes récessions, les grandes puissances avaient mis en œuvre une relance budgétaire et monétaire massive

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Mais cette fois nous nous dirigeons vers une récession favorisée par le durcissement de la politique monétaire des banques centrales, tandis que les marges de manœuvre budgétaires des Etats sont inexistantes

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[VERS UN NOUVEAU KRACH BOURSIER?]
La prochaine crise financière se prépare ? Quasi impossible de répondre à ces questions
En revanche, compte tenu de tous ces éléments d'analyse, la période actuelle est très volatile et vous devez être encore plus attentif que d'ordinaire

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Certes les perspectives sont négatives mais tout le monde à l’air d’être au courant : « la récession arrive, le pire est devant nous » selon le FMI

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Mais du coup, nos banquiers centraux sont-ils des économistes ou de mauvais barmans ?
Comprennent-ils au moins ce qu’ils font ou mélangent-t-ils des ingrédients au pif pour espérer tomber sur la bonne recette?
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Bon, petite touche positive. On constate que plus on avance dans le XXIe siècle, plus les crises sont violentes et rapides. Par exemple, il n’a fallu que 5 mois au S&P 500 pour se remettre de sa chute de 33,9 % en mars 2020 (premier message d’espoir)

lemonde.fr/argent/article…

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Parce qu’au final, sur le long terme, les krachs disparaissent
Les indices boursiers mondiaux affichent un rendement annuel moyen supérieur à 5%, allant même à 8,5% pour l’indice américain S&P 500, sur les trente dernières années (deuxième message d’espoir)

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On espère que ce thread vous aura plu! Certes, cela ne parle pas de la crypto mais affecte les investisseurs de tous les domaines!

N'hésitez pas à le partager si vous avez trouvé ce contenu intéressant
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LISTE DE SOURCES UTILISÉES POUR CETTE RECHERCHE:
docs.google.com/document/d/1CG…