Thread by @robert_cauneau

Le fait que (i) la somme des soldes financiers des secteurs public et privé ne peut être que nulle, et que (ii) seul l’État peut, en dépensant, ↗️ la richesse financière NETTE des agents du secteur privé, mène logiquement à la primauté du rôle de l’État.
#MMT #LearnMMT
Thread⤵️

1 Jusqu’à récemment, sans les partager, il me semblait "acceptable" que les approches non MMT, aussi bien orthodoxes qu’hétérodoxes, puissent décrire le système monétaire en excluant l’État de l’analyse, et/ou en ne reconnaissant pas que l’État crée sa propre devise en dépensant.

2 Cependant, avec un peu de recul, j’associe dans mon raisonnement 2 éléments fondamentaux :
(i) le fait que la somme des soldes financiers des secteurs public et privé ne peut être que nulle, selon l’identité comptable qui se vérifie dans tous les pays, y compris en Eurozone,…

3… et (ii) le fait que seul l’État peut effectuer des paiements définitifs, donc accroître la richesse financière NETTE des agents du secteur privé mmt-france.org/2020/07/24/fic…

4 Si nous considérons la situation la + fréquente, celle d’un déficit public, la question peut se poser de savoir si c’est le secteur privé qui "finance" ce déficit public, comme certains le prétendent, ou bien le déficit public qui alimente l’excédent privé, comme MMT l'analyse.

5 Cette question de savoir si le secteur privé pourrait financer le déficit public serait envisageable si les 2 secteurs disposaient de la même capacité à nourrir la situation financière NETTE de l’autre. Or, l’observation des processus comptables montre que NON (voir le tw n°3).

6 En effet, les transactions entre agents du secteur privé, y compris le crédit bancaire, ne peuvent modifier sa richesse financ. NETTE. Seul le secteur public le peut, à travers son déficit, étant précisé que la balance sectorielle présente la situation financière NETTE.

7 Sur cette base, il est donc logique que la chaîne de causalité du «financement» entre secteur public et secteur privé ne peut fonctionner que dans le sens du déficit public qui alimente la richesse financière NETTE du secteur privé, et en aucune façon dans le sens contraire.

8 Ainsi, il apparaît sans aucune ambiguïté que les tenants des approches monétaires qui ne reconnaissent pas, d'une part le fait que l'Etat crée sa propre devise en dépensant...

9 et, d'autre part, le fait que l’État peut seul, à travers son déficit, créer et maintenir la richesse financière NETTE des agents du secteur privé, sont tout simplement victimes d’une erreur logique.

10 Cette erreur provient du fait que les défenseurs de ces approches monétaires ne « raisonnent » pas en NET, comme le fait MMT. Ils « raisonnent » en BRUT, ne prenant pas en compte, à tort, la différence fondamentale entre la dépense publique déficitaire…

11… qui se formalise à travers des paiements définitifs, et le crédit bancaire qui, lui, doit être remboursé, et donc qui n’augmente pas la richesse financière NETTE des agents privés. Il en est de même pour l’ensemble des transactions entre agents du secteur privé.

12 Cette erreur vient également du fait que les supporters des autres approches ne tiennent pas compte du fait que le revenu d’un agent est nécessairement la dépense d’un autre, ce qui les amène à ne pas comprendre la nécessité de la formalisation comptable de leur propre analyse

13 Ceci explique sans aucun doute le fait que, fondant leur propre analyse sur un "financement" des dépenses publiques par de l'épargne privée, voire également par du crédit bancaire, ces personnes sont incapables de produire les schémas comptables complets de leur propre vision.

14 MMT ne préconise en aucune façon davantage de pouvoir de l’État dans le processus de création monétaire. Elle ne fait que montrer, et démontrer, que SEUL l’État crée sa devise, qui elle-même, fondée sur des paiements définitifs, conditionne la possibilité du crédit bancaire.

15 Malgré l’évidence qui se dégage de l’observation et de l’analyse du système, aussi bien la @banquedefrance, déclarant que "90 % de la monnaie est créée par les banques", que @Economie_Gouv ignorent (à dessein?) le rôle premier de l’État dans le processus de création monétaire.

16 La création monétaire selon la Banque de France : abc-economie.banque-france.fr/sites/default/…
Et selon Bercy, qui tout de même, mais timidement, reconnaît que l’État crée de la « monnaie » via « le déficit budgétaire » : economie.gouv.fr/facileco/banqu…

17 Une question vient donc inéluctablement à l’esprit, celle de savoir si cet "oubli" du rôle de l'Etat relève d'une ignorance réelle, ou bien simulée, voire entretenue, dans le but de maintenir la domination de l’idéologie néo-libérale, idéologie austéritaire, donc mortifère.

@threadreaderapp unroll please