Thread by @hilmibozdag_

2023 yılının inşaatın öne çıktığı bir sene olacağını yazmıştım. Bunu biraz açmak istiyorum.
Sadece deprem bölgesinde değil başta istanbul olmak üzere deprem riski olan her yerde kentsel dönüşümler, yapı güçlendirmeler artacak. Önümüzdeki seçimler için de başat vaatlerden biri

bu olacak.
Buradan borsaya bağlarsak, malumunuz acayip bir çimento rallisi yaşadık. Ancak çimentonun bir bina yapımında maliyet oranı %4'ü geçmiyor. Kullanılan hazır betonlarda çimento oranı %10. çoğunluk agrega denilen kum,çakıl gibi maddeler.

Bu sebeple çimento fiyatlamasının abartı olduğunu düşünüyorum. Demire gelirsek demir fiyatları iç piyasadan bağımsız küresel olarak dolar bazlıdır. İçerde 1 milyon daire yapılacak diye küresel demir fiyatları artmaz. kardemir'in zaten talep sorunu yok,hiçbir zaman da olmadı.

bugün mal almak isteseniz muhtemelen 3 ay sonraya alırsınız.bu eskiden de böyleydi bundan sonra da böyle olacak. bu sebeple buradan demir fiyatları artar çıkarımı son derece yanlış olur. Çin hafif gaza bassa demir fiyatları düşer misalen.

Bir bina yapımında kullanılan malzemelerin toplam maliyete oranıyla ilgili bulduğum bir raporu dün paylaşmıştım:
insaathesabi.com/wp-content/upl…

maliyet yüzdesine bakınca ilk sırada demir var. bunu beton takip ediyor. bu ikisini dışta bırakırsak
parke %4,26
kapı ve pencereler %6,5
dış cephe %3,26
seramik %3,84 gibi bir orana sahip.

2-3 gündür bu malzemeleri üreten şirketlere bakıyorum. Birçok şirket var ama ben ucuzdan pahalıya sıraladığımda 3 şirket tespit ettim.
Bunlardan ilki #gents
Bu şirket Bolu mengen merkezli olup laminat, parke ve dış cephe alanlarında ürünler üretiyor.

Yukarıdaki inşaat maliyet tablosunda bu ürünler toplamda %7,5 gibi bir oran kaplıyor. muhtemelen bu oran çimentonun 2 katı civarı bir orana tekabül ediyor. Şirketin toki'ye ürün tedariği yaptığını linkedln hesabındaki paylaşımından anlıyoruz:

şirketin piyasa değeri 1,3 milyar tl olup %52'si halka açık ve hiçbir imtiyaz yok.
bu da ilginç ve borsada az görülür bir tablo:

2. şirket #egpro.
Şirket Türkiye'nin lider kapı ve pencere üreticisi olup birçoğumuzun yakından bildiği markaların sahibi.
Premium'dan orta halliye ve uyguna her türlü markası var. Kapı ve pencerenin toplam inşaat maliyetinde oranı %6,5 civarı. yine çimentonun kat kat üstünde.

Şirketin pd 5,2 milyar olup halka açıklığı son derece düşük: %12
Bu sektörde yer alan euren'e göre hem ürün gamının daha çok olması hem de daha ucuz çarpanlara sahip olmasından dolayı egpro'yu tercih ettim.

3. olarak seramik sektöründen de #egser'i tercih ettim. Yine ucuz çarpanlı olması, sektöründe önemli bir oyuncu olması ve imtiyazlı da olsa temettü şirketi olması bu kararımda etkili oldu. Seramiğin inşaat maliyetindeki oranı %3,8

faaliyet alanlarını çok beğendiğim #klkim, #kmpur gibi şirketler de var elbet. ama bana çok cazip gelmedi çarpanları. Lakin bu süreçten bu şirketler de olumlu etkilenecekler.

Şimdi toparlarsak önümüzdeki 2-3 sene içerisinde 1 milyon üstünde konut inşaatı görmemiz şaşırtıcı olmaz. Bu süreçte inşaat maliyet kalemlerinde hatırı sayılır yer kaplayan yukarıda zikrettiğim şirketlerin cirolarının katlanmasını beklerim.