Thread by @Woodyraiz

#AZUL4
Resultado animando muita gente, resolvi parar 20 min na rotina de hoje para olhar.

Em especial, os comentários sobre o EBITDA do 4tri

DRE do ano está aqui.

A cia, que opera o um oligopólio (29% de share) com a Gol e Latam tem um ebitda INFERIOR a despesa anual de arrendamento de aeronaves.
3230 de ebitda para 3600~ apenas de arrendamento de aeronaves, fora o serviço do resto da dívida.

Além de um operacional que não cobre o arrendamento dos aviões, a Azul tem um vencimento enorme, de $2bi usd de dívida no fim de 2024.

Se somarmos a liquidez disponível e projetar uma geração de caixa similar a 2022, em 2023 e 2024, a cia simplesmente não tem condições de honrar o vencimento do cronograma atual (data do balanço).

Além do acordo com donos dos aviões que oportunamente divulgou com o resultado, vai precisar de um acordo na dívida corporativa.

Uma coisa que a leitura de release geralmente não evidencia para o analista são as origens da geração de caixa operacional.

A demostrações contábeis, especificamente, a DFC dão uma visão melhor nisso.

Ela começa com o prejuízo liquido da cia, com entradas e saídas de caixa… twitter.com/i/web/status/1…

Para concluir esse breve fio:
Aviação é um setor horrível para ganhar dinheiro.

A azul tem o melhor balanço patrimonial em relação as companheiras de oligopólio.
E vamos ter traders de momento ganhando dinheiro com a ação, é claro.
Mas isso aqui hoje(a melhor do oligopólio), é… twitter.com/i/web/status/1…