Thread by @Recuenco

En el hilo turras de hoy, vamos a entender por qué un montón de comunidades grassroots se van a la mierda no necesariamente cuando hacen dinero, sino en la transición a compañías scaleup. Vamos allá.

https://twitter.com/Recuenco/status/1651843979971837952?s=20

FAN ALERT: Se os va a tocar bien los huevos a los fanses. Es por vuestro bien. Ya me lo agradeceréis. O no.
PRIVATE EQUITY ALERT: Lo mismo, pero estos ni leen Twitter ni saben trolear. A lo vuestro, a Forbes y las revistas con publi de relojes caros.

Disclaimer: Voy a usar comunidad con bajo éste epígrafe. Gente involucrada y con skin in the game.

https://twitter.com/qlopdopis/status/1651853779556347905?s=20

Asimismo voy a usar como hilo conductor dos hebras: La movida con la gente de WoTC y el negocio de las clínicas veterinarias. Porque sí, porque hemos venido a morir in a blaze of glory.

Y además, que cojones, porque hay que explicar a la gente que es lo que pasa por en realidad las cabezas de los actores completamente imaginados por el fandom: Los marvadoh roedoreh corporativoh.

https://twitter.com/PauMugarra/status/1651111815579877377?s=20

En caso de que yo no prestara este servicio público, las explicaciones serían de este nivel de profundidad y análisis. Análisis cuando viene de anal, quicir.

https://twitter.com/Recuenco/status/1650933288033198099?s=20

Examinemos el caso A: WoTC - Wizards of The Coast, la filial de Hasbro propietaria de Dungeons & Dragons, Magic: The Gathering, y otras IPs de Rol/Gaming.

La semana pasada se encontraron cartas de Magic: The Gathering en YouTube, lo que provocó un enfrentamiento entre investigadores privados (Pinkerton) y una mujer que, al parecer, se llevó un susto de muerte.

Wizards of the Coast envió investigadores privados para recuperar las cartas y confiscó casi dos docenas de cajas de cartas. Como parte de la investigación, Wizards of the Coast intentó ponerse en contacto con una persona que había recibido cartas sin estrenar.

Todo el detalle al minuto de la movida, en éste artículo: polygon.com/23695923/mtg-a…

El tema es que el mosqueo corporativo con WoTC ya viene de lejos y llueve sobre mojado.

WoTC ha sido acusada de perder el contacto con su comunidad de usuarios. Un antiguo empleado ha declarado que la empresa ve a sus consumidores como obstáculos para sus beneficios.
reddit.com/r/DnD/comments…

A esto le siguió el anuncio de que WoTC está planeando endurecer el acuerdo de licencia de juego abierto que permite a los usuarios crear sus propios argumentos y personajes.
theguardian.com/games/2023/jan…

Esta medida permitiría a WoTC adueñarse de los contenidos generados por los usuarios y obligaría a los pequeños creadores a pagar un 25% de sus ganancias a Hasbro si ganan más de 750.000 dólares.

Esta propuesta ha causado indignación entre la comunidad de D&D, con más de 66.000 fans firmando una carta abierta condenando los cambios.
Algunos fans incluso han cancelado su suscripción a la herramienta digital oficial de WoTC, D&D Beyond.
washingtonpost.com/video-games/20…

A pesar de la reacción, los fans y los dungeon masters están decididos a encontrar nuevas formas de crear contenido y evitar las licencias propuestas. Fuck the System.

Como hemos llegado hasta aquí? Si uno lee en detalle la historia de WoTC, es prácticamente un accidente a cámara lenta desde la venta a Hasbro en 1999: en.wikipedia.org/wiki/Wizards_o…

Exhibit B: La industria de las clínicas veterinarias.

Es evidente que el sector veterinario a nivel mundial se está concentrando.
Por regiones, UK lidera desde hace 20 años la consolidación y está en un mercado muy maduro mientras el resto de países van más atrasados.

Sin embargo, hay una serie de errores que son comunes y mundiales y algunas dinámicas que se repiten.

Las primeras valoraciones de los primeros jugadores son miserables en términos de precio.

Cuando la oferta no vende y la demanda crece y la competencia crece por el factor tiempo que aprieta las TIRs de los proyectos, se sigue un proceso de mierda muy específico:

Primero se elevan los múltiplos EBITDA y luego se pierde el control del proceso en términos financieros.

Se compra a múltiplo de ventas, confiando en que ese exceso de goodwill en el pago lo compensarás por masa crítica que venderás a un múltiplo mayor a otro jugador que te comprará el conglomerado más grande.

Es decir, una burbuja. Para que esa burbuja ocurra necesariamente el precio del dinero debe ser bajo. Cuando los tipos suben, es como el juego de la silla, las IPOs o las ventas se dificultan y alguno explota.

En el proceso, comprar rápido y barato y vender caro, los dueños de clínica que son “avispados” son los que ganan dinero, y los players financieros que se dan más prisa y “compra-venden” más rápido, ganan dinero.

Indefectiblemente los dueños de clínica que tienen los activos de valor no se unen entre ellos para hacer fuerza. La lucha de egos y los años de competencia entre ellos les nubla la capacidad de carterizar la oferta y sacar un mejor precio global.

Se da la paradoja de que pudiendo yo ganar 5 si me alió contigo, no lo hago porque tú sacas 10 y sacas más que yo, cuando por separado yo voy a sacar 3 y tu 7. Factor X to the max.

La naturaleza humana es así, salvo en países como Noruega y Gales, por cierto, países pequeños, donde los dueños sí han sido capaces de estructurar la oferta y vender a unos muy buenos precios.

Con independencia del país y el Corporate, el modelo de negocio fracasa. Porque se dirige de forma muy draconiana con una visión cortoplacista de “darle el pase” y sin entender los drivers personotécnicos que mueven el negocio.

Se confunde Marketing con Branding y cartelería y se confunde valor con precio.

En lugar de crear “comunidades de hobbits” bien gestionadas descentralizadas y rentables con un back office común, se tratan de igualar todos los centros médicos como si fueran unidades de coste y venta de commodities.

Un problema gordísimo de las startups basadas en una afición o un conocimiento muy específico que se quiere llevar al siguiente nivel es que si quieres escalar tienes que terminar creando equipo y cultura que trascienda al grupo de frikazos iniciales.

El patrón es idéntico sean juegos de rol, mascotas, Airsoft o cervezas artesanas.

Es prácticamente un consenso en la industria de la inversión que el equipo es uno de los principales factores que determinan si su empresa conseguirá financiación, y en qué medida.

Los inversores quieren saber que su empresa cuenta con talentos en la cima de su campo que tienen amplia experiencia haciendo lo que hacen.

Si no puede afirmar con seguridad que su empresa está dirigida por estas personas, es posible que tenga que reevaluar sus opciones de personal.

A medida que su empresa crece, sus procesos de contratación tendrán que cambiar. Cuando la empresa alcanza un determinado tamaño, ya no es factible realizar todas las entrevistas.

En su lugar, los criterios de contratación y la incorporación deben diseñarse para garantizar que todos los miembros del equipo -independientemente de cuándo se hayan incorporado a la organización- encajen bien en la cultura de la empresa.

También es importante revisar estas políticas para asegurarse de que se está contratando de forma diversa. Un problema común entre las empresas que buscan construir un tipo específico de cultura es que, si no han definido estos valores, contratan a gente como ellos mismos.

Esto les impide crear un abanico de perspectivas en toda la empresa y, en última instancia, la expone a un mayor riesgo.

La madre que me matriculó en Compiladores e Intérpretes. Turra limit alert. Fin de fiesta. Cortinas corridas.

El secreto mejor guardado del Private Equity y los CFOs es que ODIAN FEROZMENTE los negocios basados en particularidades emocionales del ser humano que se les escapan.

Odian las modas, las tendencias, los comportamientos volubles, los negocios que no entienden. Lo que les molan son los negocios de áridos, vigas, tornillos, café, concesiones administrativas previsibles, contratos de larga duración, certidumbre y hojas Excel que se cumplen.

Odian el Retail. Odian las compañías de moda. Odian visceralmente las compañías de lifestyle. Les gusta mover sacos, llenar contenedores, predecir a la segunda cifra decimal las ventas mensuales.

Naturalmente, en máximos históricos de incertidumbre, les luce el pelo como ya conté en su momento:

https://twitter.com/Recuenco/status/1494930305811111938?s=20

Un utilitarista jamás podrá crear una comunidad. No se puede construir una comunidad alrededor de gente que le gusta el dinero o llegar a los sitios a tiempo. Una pasión, por definición, es irracional.

Igual que ya he hablado de que los equipos de Playstation solo ganan en la Playstation, los modelos de negocio en los que se toca un par de celdas de Excel y todo cuadra, no reflejan la ira y la indignación derivados de las decisiones que se toman.

La banca se ha encontrado con que las Excel dejaban bien claro que había que cerrar las sucursales, pero no les dijeron nada de toda la información blanda para dar crédito con garantías o la ira de los ancianos.
Nunca es buena idea alienar a tu comunidad core.

Una compañía tiene un tamaño óptimo asociado a la naturaleza del negocio, la comunidad, las características del mismo y los valores identitarios compartidos. Nada de esto suele estar recogido en las hojas Excel.

Cuando la compañía excede dicho tamaño óptimo porque se la quiere llevar más allá, conseguir más beneficios, hacerla escalar... Es sencillamente reventarla.

Herejía!! Tracción!! Hiperescalabilidad!! UNICORRRRNIOSS!!
Fuck you, man. No todo el mundo es igual, ni todas las compañías son iguales.

El comportamiento es muy trasladable a otros conceptos físicos como el par máximo. Por más que aprietes el acelerador, a partir de la entrega máxima, según pisas más, se entrega menos potencia al motor. diccionario.motorgiga.com/diccionario/pa…

Igual habría que volver a más camellos y cebras y a menos unicornios de mil millones. #Finhilo

P.D. I: Un buen libro sobre scaling ups, informando de las trampas en el camino: goodreads.com/book/show/2345…

P.D. II: Un buen libro sobre los puros que nos fumamos: goodreads.com/book/show/9149…

P.D. III: El clásico de Lencioni: goodreads.com/book/show/2134…

P.D. IV: Desde aquí agradecer a DG, mi insider en la industria de las clínicas veterinarias, que decidió permanecer en el anonimato. Es usted un grande. Y a @nudpiedo !

@nudpiedo P.D. V: Y ojito, que los nuevos tiempos y las nuevas tecnologías no hacen sino multiplicar la escala de las movidas en las que las corporaciones se pueden ven envueltas con los fans: