1/11 过去的两个月 我和我们@ANT_Capital团队对行业做了过去一年的复盘和未来趋势的判断，发布了《2023web3趋势报告》

关键词：ZK Layer2、并行计算、模块化设计、应用链、账户抽象、MEV、去中心化交易所。

完整报告：capitalant.com/pdf/web3-trend…

👇以下🧵分享六点脱水精华，欢迎讨论交流： 2/11 市场和创新：Web3正在打造新范式。
web3.0一级市场基金管理规模达500亿美金；NFT市场规模超过200亿，NFT持有者超300万。在各个技术层，都能看到web3带来的革新，应用层为用户打造专门场景，中间层优化交互过程，基础设施层优化共识和结算。

1/5 This USDC FUD is nonsense. I will refute his points one by one in this thread: 🧵👇
Regarding the first point, he claims that Circle pays the higher interest rate of up to 5% annually to attract large investors to provide assets to convert into more USDC.

https://twitter.com/CryptoInsider23/status/1542027718677504002

2/12 The evidence is that in the financial report, it shows that “Circle's loss in 2022Q1 is $500 million".
There are many errors in the citation of evidence. Firstly, this is Circle's financial report for 2021, and $500 million is not a loss in 2022Q1.

1/5
前天有人在推特上FUD USDC，根据SEC公布的Circle SPAC申请表，我认为他攻击的两点都是无稽之谈。
SEC公布的材料链接：
sec.gov/Archives/edgar… 2/5
关于第一点，他声称Circle通过年化高达5%的贴息来吸引大户提供资产以铸造更多的USDC，证据是财报中显示“Circle在2022Q1的亏损高达5亿美元”。
证据的引用有不少错误。首先，这份财报是Circle 2021年的年度财报，5亿美元并不是2022Q1的亏损。

1/6
如果需要上千美元的门票，奔着年化百分之一千的收益，这不叫web3.0，我更加愿意把它叫做“赌场3.0”。
我从没有唱衰web3.0，只是唱衰借用web3.0的概念做出来的庞氏资金盘。
下面开个thread聊聊我心中理想的web3.0是什么样的⬇️

https://twitter.com/jun_yu/status/1521470762666045440

2/6
首先明确现在用户使用web2中心化产品的痛点是什么？比如说平台封号带来的社交关系丢失，比如说对创作者的产权保护和创作激励的不足。不是所有的产品元素都要上链，先解决痛点和性价比最高的部分，比如将social graph建立在链上，这部分人们是愿意消耗Gas去添加删除好友的。

1/6
I would like to post a thread to talk about what is #Ponzi.🧵
Ponzi is named after Charles Ponzi. He is a lair, who creat a fraud named international mail coupons,while actually he lures investors and pays profits to earlier investors with funds from more recent investors. 2/6
Therefore, Ponzi uses tricks to leads victims to believe that profits are coming from legitimate business activity. So unless you think Fraud is a neutral word, don't say Ponzi is a neutral word and don't say no Ponzi no blockchain.

1/6
最近听到有人说无Ponzi不区块链，开一个线程来讲讲什么是Ponzi🧵
其实很多人对Ponzi的定义都不清楚，大家可以去看看维基百科，Ponzi是以Charles Ponzi的名字命名，他本身是一个骗子，他声称他的international mail coupons可以几个月内获得50%的回报，但实际上是用新入场的人的钱去补贴之前的人。 2/6
所以其实Ponzi首先是一种Fraud，是用新人的资金去补贴之前的人，并通过骗术来让人相信利润是合法合理的。所以别再说Ponzi是一个中性词，也别在说无金融无庞氏，除非你认为Fraud是一个中性词。

1/上周 UST 爆雷之后，有很多朋友问我 USDT 是否安全，最近 #Tether 公布了 $USDT 2022 年Q1的审计报告，算是对市场上质疑的声音做了回应。如果这份报 告的数据真实可信，那么虽然 USDT 仍然存在没办法百分之百兑付的风险，但是 USDT 因为被挤兑而崩溃的概率是非常小的。 从这份报告中，我们可以看到 Tether 公司目前是资大于债的，即储备金价值大于发行稳定币市值。如下图所示，目前 Tether 公司持有资产价值约 824 亿美金，负债约为 822 亿美金(其中约 821 亿为 稳定币发行)

1/
In the past a few days, some founders of our portfolio projects have called me to talk about the views on the market and some suggestions for the project development. Here are some of the common thing that I would like to share:First, according to the data review of several cycle of bull and bear market, the projects with better returns usually experienced the baptism of the bear market and persist until the bull market comes.

1/
这几天有些被投项目的创始人给我打电话，聊了聊最近市场的看法以及对接下来项目发展的建议。
这里有一些比较共性的东西，拿出来给跟大家分享下。
第一，根据几次牛熊过来的数据复盘，收益比较大的项目都是超越牛熊的，经历了熊市的洗礼，坚持到牛市来临的项目都不会太差。 但是很可惜的是，无数项目倒在了黎明前的黑暗，或是因为创始人自己放弃，或是因为项目把钱花光了，所以对于项目方来讲现在最重要的是量入为出，留足过冬的开销。

1/ To summarize my thoughts on the recent #LUNA event:

I had a chat with them in 2018 in the private round when I was in charge of investment at OKex. I met Do Kwon and Daniel three times. At that time, Terra team didn't want to develop a stablecoin project, but offline payment. I was not optimistic at the beginning and passed this project. But someone in our investment team liked it so much that OKex decided to invest. It turned out that the project was one of OKex's highest ROE project ever.

1/
关于最近的Luna事件，总结下我的看法：
Luna18年私募的时候，当时我在OKex负责投资，与Do Kwon和Daniel Shin见过三次，当时Terra团队并不是想做一个稳定币项目，而是做线下支付，我最初pass了这个项目，但我们投资团队有人特别喜欢，最后OK还是投了。这个项目一度是OKex投资收益倍数最高的一个。 2/
对于我们这种在行业呆的时间比较久的，一开始肯定是不感冒的。它的生态，就像左脚踩右脚一样飞起来，那么有基本的物理常识都知道这样是飞不起来的对吧？就像世界上没有永动机一样，Luna给人感觉就像永动机，自己给自己发电，自己把泡沫给吹起来了，那么细想，其中一定是就蕴含着巨大的风险。

1/6
StepN到底是不是庞氏？
如何判断一个项目是不是庞氏，关键在于它是否具有正向的外部性。正如物理学的能量守恒定律一样，如果一个系统，它没有正向的外部性，那必然是一个庞氏。

为什么比特币早期是庞氏但是现在不是庞氏？因为它具有了价值的转移和储存的正向外部性。 2/6
我在4月初的时候说要观察StepN后续的发展，是期待StepN能靠靠庞氏先把用户吸引进来，再优化它的产品功能和生态，产生正向外部性，无论是像类似于keep这样的健身软件，甚至做社交，做一个更大的故事而不是简单的P2E，如果能把这个叙事撑起来，那么它的正向外部性能够抵消掉它的耗散。

1/
最近大家都在讨论 #STEPN，很多人都说它会是下一个Axie，我说一些自己的看法，泼一泼冷水：
Recently, everyone is talking about #STEPN, and many people believe it is likely to be the next Axie. I’d like to share some of my thoughts so as to pour  a little cold water on the market. STEPN的确还有许多故事可以讲，比如Solana接入opensea、租赁功能上线，和Adidas等品牌联动、赞助体育赛事
It is true that STEPN still have plenty of stories to tell,such as Solana's access to OpenSea, rental function, cooperate with brands like Adidas and sponsor sports events.

1/
推荐Frédéric Bastiat的《The Law 》，他指出：“财产权不是法律存在的结果，而是法律存在的理由。”
什么是法币？其实是政府拥有将一切货币以法律的形式定义成合法货币的一种权力。这一切看似合理，但巴斯夏说“国家是一个庞大的虚构的实体，每个人都竭力通过它，以牺牲他人为代价维持自己的生活。” 1/
Recommend Frédéric Bastiat's The Law：
"property rights are not the result of the existence of the law, but the reason for the existence of the law."
What is legal tender?
In fact, the government has the power to define all currencies as legal money in the form of law.

未来Crypto基金,可能会有一个打法可以参考Tiger Global 。Tiger Global的总AUM为 95 billion, 其中5%到10%在一级市场中, 大头在二级市场。那为什么去年Tiger Global要投那么多一级市场的项目呢? 其实是为了早期接触项目,在项目未来上市后, 可以知道这个项目什么时候该卖,什么时候持有。 The action of Crypto Fund in future could refers to Tiger Global. Tiger Global has a total AUM of 95 billion, of which 5% to 10% is in the primary market, and the majority is in the secondary market.

分享下2022年个人比较看好的赛道 | Share my thoughts of Crypto in 2022 1. L1 非EVM公链 期待#ATOM #Near #ICP的生态爆发, 非EVM公链上的项目更加创新,突破了以太坊的限制,发挥的空间也更大
L1 non-EVM public chain like #ATOM #Near #ICP, Projects on non-EVM public chains are more innovative cuz it breaking through the limitations of ethereum