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Jan 4, 2023, 13 tweets

🧵THREAD - 2023 : STRATEGIE D'INVESTISSEMENT DE BLACKROCK

#Blackrock l'annonce, la fête est finie.

🚨 La volatilité va s'aggraver.
🚨 Les banques centrales serrent la vis.
🚨 La #recession2023 est inévitable.

Voici leur stratégie 👇

Maîtriser l'inflation nécessite une profonde #recession

Les contraintes de production alimentent l' #inflation et la volatilité macroéconomique.

Les banques centrales n'y peuvent rien et doivent donc augmenter les taux et accentuer la récession pour combattre l'inflation.

#blackrock est résolument sur la défensive en cette année 2023.

Mais le fonds annonce qu'il pourrait redevenir beaucoup plus optimiste sen fonction de deux paramètres :

✅ L'évolution du sentiment de risque du marché
✅ L'ampleur des dégâts sur le prix du marché

Les dégâts sont déjà évidents

La chute des ventes de logements cette année est déjà déjà plus forte que lors des méga-cycles de hausse de la #Fed des années 1970/1980.

Même lors de la fin du boom immobilier américain du milieu des années 2000, la chute était moins violente.

Les #obligations et les #actions peuvent baisser en même temps

Au cours des dernières décennies, l'une des bases de construction des portefeuilles était que les prix des obligations augmentaient lorsque les actions baissaient.

Malheureusement, ce n'est pas si simple.

Trop d'espoir sur l' #inflation

Les analystes n'ont cessé de sous-estimer l'ampleur de l'inflation et de surestimer la rapidité avec laquelle elle reviendrait à des niveaux plus proches de ceux d'avant la pandémie.

Blackrock pense que l'inflation sera durablement élevée.

Court-termistes

Le plus gros fonds du monde pense que les rendements à long-terme augmenteront encore cette année.

Mais... ils pensent qu'il y aura moins de risque pour les rendements à court-terme de s'envoler au vu des risques limités de fortes hausses des taux à venir.

La population active a bien chuté pendant la pandémie. Beaucoup de personnes qui ont quitté la population active n'y reviendront pas.

Le vieillissement des populations est négatif pour la croissance. La capacité de production augmentera moins vite à l'avenir.

Le risque géopolitique retient l'attention du marché

Selon Blackrock, l'environnement géopolitique actuel est le plus tendu depuis la WWII.

Le monde se divise en blocs concurrents qui recherchent l'autosuffisance.

Une situation qui impacte le marché depuis des mois.

Une politique de transition

L'investissement mondial dans la transition vers une consommation nette zéro #ESG devrait s'intensifier dans les années à venir, en grande partie grâce à des mesures politiques clés.

Pour le fonds, il s'agit de saisir les opportunités en #bourse

Déficit d'investissement

Les tendances structurelles - l'approvisionnement énergétique mondial, la numérisation et la décarbonisation - impliquent une accélération du rythme des investissements dans les infrastructures.

Il faut tirer parti de ces tendances structurelles.

En résumé

Blackrock va surpondérer les actions des Marchés Développés et sous-pondérer les obligations nominales à long terme.

Selon eux, les MD sont mieux positionnés pour la transition nette zéro notamment l'industrie de la tech et les soins de santé.

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