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$SPX
Our usual "NEXT WEEK" is here

"The Bear's take , The Bull's take, Our Take"

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NEXT WEEK

The Bear's take:

•High inflation, and high dollar
•Rising Interest rates
•Recession
•Geopolitical tensions
•Technical destruction of index charts
•Negative $Gamma regime
•Bearish weekly candles
•Violation of June lows

#SPX $SPY $ES $SPX #trading
#inflation
NEXT WEEK

The Bull's take

•Commodities are down
•Oil is down
•Extreme readings on many sentiment/breadth indicators
• $VIX Buy-SPX signal is alive and well
#VIX and $VVIX are back below resistance
•Positive divergences in breadth and vol

$SPX #SPX $SPY $ES #trading #ES
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Truss refuses to rule out public spending cuts as she defends substance, but not presentation, of mini-budget [and throws Chancellor under the bus]
Here are the main points from the Liz Truss BBC interview with Laura Kuenssberg.
theguardian.com/politics/live/… #TrussFails #TrussMustGo
/2 #LizTruss admits she should have ‘laid ground better’ before mini-budget and says cabinet not consulted about 45% top rate #TaxCuts : Truss defended the government’s controversial mini-budget in its entirety, accepting that the presentation could have been improved
/3 , but giving no indication that she wants to change the substance of it. Asked if she was committed to getting rid of the 45% top rate of tax (the most controversial element), she said she was.
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+#Inflation / #Gaspreis Update+

Verbraucherpreise haben die 10% Marke geknackt.
Dabei ist nicht nur die Höhe, sondern auch die Zusammensetzung der Preissteigerungen besorgniserregend:

Während Energiepreise durch die Decke gehen, entwickeln sich Dienstleistungen schwach. /1 Image
3/4 der Deutschen arbeiten aber im Dienstleistungssektor. Können hier die Unternehmen die gestiegenen Energiepreise kaum weitergeben, müssen die nicht-energetischen Kosten schrumpfen. Größter Kostenblock sind die Löhne. bundesbank.de/resource/blob/…. /2 Image
Während also die Energiepreise steigen, entwickeln sich die Einkommen schwach.

Die Rekord Energieinflation kam trotz ⬇️ Ölpreise zustande, Treiber ist das Gas. Dabei spiegeln die Konsumentenpreise nicht annähernd die bisherigen Preissteigerungen am Markt wider: /3 Image
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A 🧵on #benefits

#KwasiKwarteng’s reluctance to confirm that benefits will be uprated in line with #inflation has fed speculation that the government is considering a real-terms cut.

I’m going to explore this further, but at first sight it looks like a very bad idea...
To recap, benefits are usually uprated in April in line with the CPI measure of inflation recorded in the previous September. This meant that benefits rose by just 3.1% in April this year (the inflation rate in September 2021), well below actual inflation of 9.0% in April itself.
The row about this at the time was partly defused by additional one-off payments to low-income households.

But Ministers also argued that benefit claimants could expect to catch up next year when payments were uprated in line with the September CPI (probably about 10%).
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So sieht übrigens die triste Realität unserer tödlichen #Normalitätssimulation aus. Aktuell ist jeder 10. Arbeitnehmer krank geschrieben. Es ist keiner mehr da die Regale einzuräumen. Samstag Abend um 18:00 gibt es Milch nur noch in Glasflaschen und als Brot nur noch Toasties. ImageImage
Aber die Wirtschaft!!! Hier bitteschön das ist das Ergebnis, ein dysfunktionaler Staat indem Kranke im Krankenhaus nicht mehr versorgt werden können und es nur noch überteuerte Milch in Glasflaschen gibt.
Wenigstens muss man sich so nicht über die #Inflation ärgern, denn das die Ware, die es ohnehin nicht gibt wenn es sie denn gäbe teurer wäre als sonst ist mir dann auch egal.
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Left Foot Forward:
Lurching the UK towards 'Reaganomics'

A ‘foot soldier’ for US economic fundamentalists, #Truss and her cabinet appear to be applying policy from an American right-wing playbook and lurching the country towards ‘#Reaganomics.’ /1
#RightWingWrong
/2 For the most part, since 1980, #Republican economic policy has revolved around a single policy - hefty tax cuts heavily tilted towards the rich with enormous budgetary deficits as a consequence. Under the Reagan Presidency (1980-1988), income tax was cut across the board
/3 and the top rate of income tax reduced from 70% to 28%. Both Reagan and Bush ran up enormous deficits via huge tax cuts. When Clinton came to power in 1993, he had an awful mess to clean up.

Apart from leading to higher income inequality and punishing the poor –
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#PCE #Core #Inflation keeps rising.

Main indicator for the #FederalReserve when judging whether or not to continue raising #interestrates.

#Powell was quite clear in his speeches that they will continue raising "into pain" as long as price stability is not achieved.

🧵
By "into pain", they are primarily referring to their dual mandate of price stability (#inflation) and maximum #Employment.

But there is not much pain showing up in the job market.

Last weekly jobless claims hit a 5-month low.

reuters.com/markets/us/us-…
So to summarize, #TheFed has 2 jobs:
1. Reduce #inflation (not done)
2. Maximize #employment (done)

And they've been adamant about raising #rates until 1. is done, even at temporary setbacks to 2.

Unless they plan on pulling a #BoE, anything short of #75bps/#100bps is hopium.
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Wer auch immer für die Sprengung der beiden #Nordstream-Pipelines verantwortlich ist, sie schaffen neue Fakten, die für Westeuropa und besonders Deutschland irreversibel und nachhaltig sind. Ein kurzer Ausflug in das #PetroDollar-System - Thread 🧵👇
2⃣ Für Deutschland ist die Chance und die Anreize für eine wie auch immer geartete Verständigung mit #Russland nun entfallen. Selbst wenn man wollte, kann man nun kein Gas aus Russland mehr bekommen. Eine Reparatur würde rund ein halbes Jahr in Anspruch nehmen.
3⃣ Die Zeiten billiger Energie sind damit langfristig für Westeuropa vorbei. Gas muss nun an anderer Stelle (#Qatar, #USA) eingekauft werden. Es mit Schiffen transportieren ist aber teurer, als es über eine Pipeline zu bekommen.
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Nochmal, weils viele nicht verstehen (wollen):
wenn dir pro Monat 200 Euro für Einkauf bleiben, für die ganze Familie, dann ist das die Höchstgrenze. Dann kaufst du das Billigste vom billigen. Natürlich nicht immer gesund. Aber der Spielraum um dich zu entscheiden fehlt.
1/14
Da können dir noch drölfzig Twitterant*innen erklären du musst halt umschichten - sie vergessen aber zu erwähnen WAS! Weniger Miete zahlen? Strom weglassen? Weil lustigerweise haben Armutsbetroffene keine teuren Verträge die sie eben mal stornieren könnten.
2/14
Weil das bisher auch nie drin war!
Also hast du mit den 200 Euro bis vor einem Jahr deine Familie halbwegs durchs Monat gebracht. Mehr mit Billignudeln und Toastbrot, aber du hast ihnen täglich gekocht und Jause mitgegeben.
3/14
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Auch wenn #Lindner und seine Voodoo-Kumpanen euch eingeredet haben, dass Staatsschulden die #Inflation erhöhen, wird der #Doppelwumms - je nach Ausgestaltung - dafür sorgen, dass sie sinkt bzw. nicht weiter steigt.

Leider verfestigt sie auch fossile Abhängigkeit. /TN
Mir gefällt z.B. die Priorisierung von LNG nicht.

LNG ist teurer als #ErneuerbareEnergien. Investiert die #Bundesregierung hier drin, investiert sie nicht in EE. Damit sorgt sie dafür, dass die Preise nicht schneller fallen.
Es bräuchte einen #Dreifachwumms beim Klimaschutz. /TN
Man könnte z.B. die Hersteller von #Wärmepumpe'n, Windräder und Photovoltaik mit Geld zuschütten oder sich noch besser als Staat einkaufen, damit sie die Produktion fix ausweiten und auch heimische Produktion (wieder) aufbauen.

Würde viel mehr helfen. /TN
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200Mrd #Doppelwumms Erfolg der Proteste, was wir brauchen:
👉 #Gaspreisbremse f. Grundkontingent
👉Entlastung für einkommensschw.Haushalte u.a. WG #Inflation bei Lebensmitteln
👉9-Euro-Ticket
👉Übergewinn-& Vermögenssteuer
👉Schuldenbremse weg!
👉Sondervermögen Klimagerechtigkeit
Wie sozial & ökologisch in der Krise Zusammengehen, zeigen @bodoramelow , @klauslederer , Simone Oldenburg, Kristina Voigt:

die-linke.de/start/nachrich…
Preise für Energie steigen um fast 50 Prozent, für Nahrungsmittel um fast 20 Prozent, #inflation insgesamt 10 Prozent. #9EuroTicket war nicht nur soziale und ökologische Maßnahme, hat auch Inflation gebremst.

tagesschau.de/wirtschaft/ver…
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Um 14 Uhr gibt @destatis die #Inflation für September 2022 bekannt. Analyist:innen erwarten einen zweistelligen Inflationswert und damit kommt der erste apokalyptische Reiter auf die #FDP zu.

Denn die Wirtschaft wird böse. /TN #Feld #Lindner
politbanause.jimdofree.com/2022/09/29/lin…
@destatis Ich habe eine zweistellige #Inflation bereits im Juli / August beschrieben. Denn diese war abzusehen, da der neoliberale Kurs von #Feld/#Lindner dem gesunden Menschenverstand widerspricht.

Mit einer antizyklischen Finanzpolitik wäre dieses Desaster nicht eingetreten. /TN
@destatis Und auch #Lindner musste schon mehrfach einräumen, dass seine Politik in sich nicht übereinstimmt.

So musste er einräumen, dass die Entlastung durch #Tankrabatt / #9EuroTicket die #Inflation dämpfte, obwohl dies staatliche Ausgaben waren, die angeblich die Inflation erhöhen. /TN
Read 6 tweets
🚨 @Keir_Starmer @faisalislam @kdhdownunder

Here why major currencies have been plummeting for ONE YEAR NOW.

A quick thread 🧵

1/
🚨 After Covid, #Biden came to office in January 2021.

His RECKLESS green policies and FECKLESS spending made him borrow $7 trillion for 2021, which is UNPRECEDENTED in US history.

Note that there was NO #Ukraine in 2021.

2/
🚨 As a consequence, #inflation started in the US resulting in a much lower confidence for both businesses and consumers.

Here is the data supporting my statement.

3/
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Thoughts on the #BankofEngland intervention… 🧵

The Bank will carry out *temporary* purchases of long-dated UK government bonds from 28 Sep to 14 Oct to stabilise the market.

The purchases ‘will be carried out on whatever scale is necessary’, but are *strictly time-limited*…
At the same time, the #MPC is pausing the start of active #QT (i.e. selling bonds bought under #QE) until 31 Oct.

This might be reviewed depending on economic and market conditions, but the annual target of £80bn of sales is unchanged, so this is a delay rather than a U-turn...
In my view, this is a sensible and proportionate response.

Of course, it would be better if this hadn’t been necessary, but the aim was to lower gilt yields and the intervention has worked: 30-year yields have fallen by one full percentage point (!) today...
Read 8 tweets
We are here 👇

"By the end of the 2022/23
crop year, the world's buffer
stocks of corn will be
enough for just 80 days'
worth of consumption"

Crops ruined by widespread drought in the US & Europe, flooding in Pakistan, incessant rains in India & more
reuters.com/markets/commod…
"Tight grain supplies reflect the impact of climate change on crop production as well as growing global demand for livestock that feed on corn, eating away at stockpiles"

& guess what?

The #ClimateCrisis is ramping up as our leaders pour fuel on the fire
reuters.com/markets/commod…
☝️All these warning signs at the same as we know models are likely highly conservative in predicting how #ClimateChange will impact global food production-

Our leaders are clueless or incompetent-

Please do what you can to wake them up!

3/x
#ActNow
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What really causes inflation? 🧵

[a thread for normies - like me]
2/ The problem with #inflation is that it's a very personal experience.

As I always say, the wallet is the most sensitive organ in the body, so my inflation might not be your inflation.

In fact, my inflation could be seen as #disinflation by you... (more on that later)
3/ Price inflation and monetary inflation have different definitions:

* For many.- #inflation is the increased prices paid for goods & services.

** To others.- it's a decline in the purchasing power of your #money.

*** In layman's terms.- Too much money chasing too few goods.
Read 25 tweets
Cet après-midi, on se penche sur les rivalités de puissances entre la #Chine, les #EtatsUnis et l'#Europe avec Marie France Chatin, journaliste à RFI, productrice et animatrice de @GeopolitiqueRFI, Bruno Dupré diplomate @eu_eeas, conseiller défense Image
Et sécurité du Secrétariat Général, @mayakandel_ historienne, spécialiste de la politique étrangère américaine, et chercheuse associée @Sorbonne_Nvelle, ainsi que @VNiquet, sinophone, responsable du pôle Asie @FRS_org
Nos intervenants, aborderont les différents enjeux économiques, politiques mais aussi militaires auxquels font face les grandes puissances d'aujourd'hui.
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A Dark Age Winter of Discontent in Europe Part 3 - On the brink of a banking crisis, energy shortage, hard landing recession, food insecurity, and collapse of industrial base and households - by @TraderStef #DarkAge3 #EnergyShortage #FoodInsecurity #Winter crushthestreet.com/articles/break… Image
#DarkAge3 #EnergyShortage #FoodInsecurity #Winter - "An Arctic chill blowing across western #Europe through next week will be the first test of how willing people are to delay switching on the heating in a bid to save energy and ease household budgets." bloomberg.com/news/articles/…
#DarkAge3 #EnergyShortage #FoodInsecurity #Winter - #manfacturing European Industries Shut Down Even Before Winter Months Set In inventiva.co.in/stories/europe…
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Did someone warn you of the current #inflation, #recession, and #bearmarket in equities? Did you get out or reallocate in time? Breaking even? Maybe even profit?
Did you pay a subscription for those warnings late last year?
I started warning friends about it in 2016.

Read on🧵
When I said that I was warning my friends about it in 2016, I did so because it was clear that #Trump would not be a good president for the US & world #economy long-term, and would increase the odds of #inflation and rising #interestrates.

Late 2016 DMs in Norwegian to a friend: Image
But why am I not linking Twitter screenshots? Well, I haven't been on here for even two years yet, so my oldest conversations are in private FB chats with friends and family, as those were the only people I tried to warn.

2018 chats about #Euribor annual hedging puts re #ECB: Image
Read 19 tweets
Thread

Pour comprendre le phénomène de l'#inflation, vous avez 2 camps :

- celui des économistes

- celui de 2 experts : l'un fut à la tête du Trésor, du FMI, et de la Banque de France ; l'autre, fut un des plus grands gestionnaires financiers en Europe
bfmtv.com/economie/repla…
Pour ceux qui n'ont pas le temps d'écouter les 24 minutes que j'ai dévorées, je vais mettre quelques extraits.

Pour débuter, quelle est leur légitimité pour parler d'inflation ?
Voici par écrit leur parcours professionnel.

J'insiste sur leur CV, car ce qui m'agace le plus chez les universitaires, c'est leur manque de pratique qui les amène à expliquer par la théorie des phénomènes complexes quitte à tordre la réalité du terrain vécue par les financiers.
Read 18 tweets
A barely known fact when it comes to the @ECB's recent interest rate hikes: Banks are now being subsidized for doing nothing.

Yes, read that again: Commercial banks connected to the #Eurosystem GAIN interest by NOT lending their money!

A 🧵 on why that is and why it's dumb.
The ECB's monetary policy toolbox comprises, among other things, three dedicated interest rates:
1. The Main Refinancing Operations (MRO) rate, currently at 1.25%
2. The rate of the Marginal Lending Facility, currently at 1.5%
3. The Deposit Facility rate (DFR), now at 0.75%
The former two rates apply when banks acquire loans from the ECB and have to pay interest on those loans. These have never been below 0%.

The latter rate, as the name suggests, applies on the money (excess reserves) a bank deposits at the ECB, i.e. money not used otherwise.
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Reflections on the morning after - and especially the markets… 🧵

It may well take some time for the dust to settle on #KwasiKwarteng’s first #Budget (yes, 'Budget’: if it looks like a duck, walks like a duck and quacks like a duck, then it’s fair to call it a duck)...
The initial reaction from most economic commentators and in the financial markets has been a loud boo! There are some things I would have done differently. But the overall strategy is sound, and sentiment should recover as the economic benefits become clearer...
There are two aspects I particularly liked. One is the emphasis on breaking the ‘doom loop’ of weak economic growth and rising taxes, both with tax cuts and – at least as importantly – structural reforms on the supply-side...
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Hello Friday and the week to date:

$TNX +7.55%
$TLT -1.7%
$HYG -1.55%

$SPX -2.95%
$DAX -1.65%
$NIKK -1.5%
$SSEC -1.2%

$USD +1.25%
$GBP -1.5%
$GOLD -0.15%

$WTIC -1.5%
$NATG -8.65%
$COP -1.4%
$BTC -2.0%

Let's dig into today's market 🧮!
$NIKK closed for the 🍂 🌗 with Asia ↘️ 🩸

$SSEC 3088 -0.65%
$TWII 14118 -1.15%
$HSI 17934 -1.2%
$KOSPI 2290 -1.8% ⬅️
$IDX 7179 -0.55%

Australia ↘️
$ASX 6575 -1.85%

India ↘️
$BSE 58236 -1.5%
Europe ↘️ at the open 🩸 as UK parliament hands out stimmy checks #inflation

$DAX 12431 -0.8%
$FTSE 7094 -0.9%
$CAC 5876 -0.7%
$AEX 649 -1.25%
$IBEX 7680 -1.2%
$MIB 21544 -1.15%
$SMI 10228 -0.7%
$MOEX 2109 -3.75% ⬅️🪆

$VSTOXX 28.15 🔺

$DAX range 12275 - 13288 🐻
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#Uniper ist die eitrige Pestbeule, die EON nicht mehr wollte und darum abgespalten hat. Jetzt sind wir alle stolze Besitzer von russischen Kohlekraftwerken, schwedischen Atommeilern und erben eine Klage gegen die Niederlande wegen deren Kohleausstieges. Die...

1/11

#Klimastreik
...#CDU und #SPD haben uns in ihrer blinden Sucht nach billigem #Gas diese Krise und nun diesen Klotz am Bein eingebrockt. Die Idee, #Uniper so bald wie möglich wieder zu privatisieren, ist fraglich. Wer will schon alte #Atomkraftwerke kaufen. Aber... 2/11
...passt perfekt zum Portfolio. Der Steuerzahler blecht bereits für die Sanierung von Asse II, dann sind da noch Gorleben, der Abbau der DDR-#Atomkraftwerke, das ungelöste nukleare Müllproblem, die verseuchten Uranhalden der #Wismut... 3/11
Read 12 tweets

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