Thread by @jfjimenoserrano

1/8 Entendiendo los efectos económicos de la crisis del #Covid_19 y las perspectivas de recuperación. Guía esquemática en forma de hilo:

El shock: Reducción de la actividad económica para controlar la pandemia.

2/8 Los mecanismos de transmisión: Distinguir impacto inmediato y efectos a lo largo del tiempo

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1.A. Impacto inmediato: Menos oferta, menos demanda.
⬇Oferta mayor en determinados sectores (turismo, hostelería, eventos recreativos, etc.).
⬇Demanda también desigual por sectores.
En el agregado, ⬇Consumo, ⬇Inversión

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Con menos consumo, ⬆Ahorro (si no hay pérdidas de renta), ⬆Deuda (si la renta disminuye considerablemente).

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1.B. Con recuperación:
a.⬆Consumo por “demanda embalsada” (gasto no realizado durante confinamiento).
b.⬆Ahorro por “motivo precaución” ante incertidumbre por recurrencia del contagio y reducción de gasto en actividades “más arriesgadas” (con más contactos personales).

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2. Las respuestas de política económica. Igualmente importante, distinguir respuesta inmediata de políticas de apoyo a la recuperación.

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2.A. Urgente e inmediato:
a. ⬆Recursos para luchar contra la pandemia y reducir incertidumbre sobre recurrencia.
b. Aliviar restricciones de liquidez de hogares/ empresas ➡ ⬆Deuda pública (óptimo: el Estado es el agente con mayor capacidad para endeudarse al menor coste)

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2.B. Apoyo a recuperación.
a. Subvenciones para reconstrucción de actividad en sectores más afectados.
b. Reversión (gradual) de medidas transitorias para aliviar restricciones de liquidez
b. Redistribución del coste incurrido por respuesta inmediata (⬆Deuda pública)

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