Thread by @fsaraceno

Qui @cottarelliCPI sostiene che #MES e #Eurobonds sono di fatto la stessa cosa: si chiede a prestito tutti insieme e ognuno spende.
Purtroppo Cottarelli canta la mezza messa, perché omette LA differenza principale tra le due opzioni
1/n
video.repubblica.it/dossier/operaz… via @repubblica

Nel caso del MES, si prende a prestito tutti assieme, è vero, per poi PRESTARE a chi ne faccia richiesta. Il MES è una banca di proprietà dei paesi Euro. E se chiedo in prestito in banca mi indebito.
Quindi, il ricorso al MES comporta un aumento del debito pubblico del paese.
2/n

Nel caso di Eurobonds, invece, chi si indebita è la collettività.
Si prenda questa interessantissima proposta di @AndreaBoitani e Tamborini
lavoce.info/archives/64866…
Ad indebitarsi sarebbe un Fondo (il cui capitale come per il MES sarebbe versato dagli Stati).
3/n

Poi gli Stati spenderebbero in proporzione al capitale versato. i versamenti annuali degli Stati pagherebbero gli interessi sul debito DEL FONDO.

Esistono altre mille proposte. Sono tutte incentrate sull'idea che il debito è assunto congiuntamente e non dai singoli Stati.
4/n

Quindi, è vero come dice @CottarelliCPI che si tratta di prendere a prestito insieme e spendere insieme. Ma:
MES --> Debito alla fine sulle spalle di ogni paese (richiedente)
Eurobonds --> Debito sulle spalle di un'entità comune (Fondo apposito, Commissione, o vattelappesca)
5/n

Ora, a parte l'ironia di vedere Mr conti pubblici che omette PROPRIO questo aspetto, non si tratta di una differenza minore. È il nocciolo della questione. Sappiamo tutti che questa crisi lascerà in eredità un enorme debito pubblico. Ricordate Draghi?
ft.com/content/c6d2de…
6/n

Come si gestirà l'enorme massa di debito ereditata dalla crisi dipenderà, tra l'altro, da CHI sarà indebitato.
I singoli Stati o la comunità? Ci facciamo carico di questo terremoto tutti insieme o ognuno per se e Dio per tutti?

MES e Eurobonds danno risposte opposte

7/n

Credo si possa legittimamente sostenere l'opportunità di ricorrere al MES o in alternativa a Eurobonds (la mia posizione è nota).
È una scelta politica, non tecnica, perché implica costi e benefici distribuiti differentemente, tra paesi e all'interno di essi.
8/n

Cottarelli e altri da anni fanno una battaglia, legittima, per il surplus di bilancio e la riduzione del debito.
Potrebbero dire che il MES è meglio perché rende ineludibile il consolidamento successivo, e con esso quello Stato minimo che secondo loro porterà più crescita
9/n

Perché ammantare la preferenza per il MES, vale a dire per una sostanziale responsabilità nazionale delle politiche di contrasto al #Covid_19, con argomenti del tipo "è più pratico" o "esiste già" o "prendiamolo, ci obbligano a spendere" o "è uguale a eurobonds"?
10/n

Non è giusto vendere ad un pubblico non necessariamente esperto di finanza pubblica ciò che non è vero. MES e Eurobond NON sono uguali.

Chi vuol difendere il MES lo faccia non omettendone i costi e i pregi (se ne ha). E il pubblico, così informato, poi sceglierà
11/n

Noi esperti dovremmo limitarci ad evidenziare costi e benefici delle diverse opzioni.
Chi è convinto della bontà della riduzione del debito nel lungo periodo, dica che il MES è uno strumento per ottenerla. E spieghi come questo ci farà crescere di più.
Basta mezze verità.
12/12

Addendum. In questo video @CottarelliCPI è molto più preciso, spiegando sia perché gli Eurobonds non sono un addossare il nostro debito al nord Europa, sia (implicitamente) perché non sono come il MES. La messa intera, insomma. Molto bene
facebook.com/watch/?v=27211…