$grvy
Dag 40 för Ragnarok Origin Korea nu. #5 på iPhone, #3 på iPad & #4 på Google play. De fortsätter att uppdatera merparten av servrarna för att efterhand tillåta fler spelare på dem. Mounts & 10vs10 PvP har möts av bra reviews. Augusti är på väg mot högre grossing än juli.
Dag 40 för Ragnarok Origin Korea nu. #5 på iPhone, #3 på iPad & #4 på Google play. De fortsätter att uppdatera merparten av servrarna för att efterhand tillåta fler spelare på dem. Mounts & 10vs10 PvP har möts av bra reviews. Augusti är på väg mot högre grossing än juli.
Har fortsatt hög exponering. Har sett en del jämföra med 2019 års uppgång & fall. De missar att kraschen var när Eternal Love inte nådde upp till förväntningarna på produktens 6te av 6 huvudmarknader. Denna gången går första över förväntan & utrullningen startade precis.
Vi befinner oss just nu i ett läge där jag tycker att multipeln är rimlig i relation till Q2. Vi ligger runt EV/EBIT 10 på nuvarande lönsamhet. I en värld UTAN Origin, tror jag EBIT hade ökat i Q3 sekventiellt vs Q2. Bolagets EBIT hade INTE sjunkit ihop under H2 vs H1 utan Origin
Q2's resultat, det näst högsta i bolagets historia, drevs av att ny-lanseringen av Ragnarok Online i Thailand pågått under 34 dagar. I Q3 är den genomsnittliga intäkten/dag lägre, men vi pratar 92 dagar vs 34. Jag tror det är omöjligt att gissa utfallet på detta, så gissar ej.
I Q3 har vi 84 dagar av Ragnarok Origin Korea intäkter. Det spekuleras i intäkter/dag. Men när kursen handlas kring nuvarande nivåer, finns ingen mening med precision i estimaten. De som äger kan luta sig mot att vara roughly right. Vid nuvarande kurs handlas vi på 4-7x Q3 ebit.
Även vid botten av alla potentiella utfall, får man ett bolag som precis gått in i en ny våg av tillväxt (om Origin går bra i Korea, kommer spelet gå mycket bra i Taiwan, Thailand & greater SEA) till rea. Det kommer ske kontinuerlig utrullning & Next Generation tillkommer i Q4.
Nuvarande exponering ligger på 70% av allokeringsbara medel (hela portföljen + buffert + summa som ska in i nästa boende). Tror kursen från här, fram till Q3 rapporten släpps, kommer sätta nya ATH nivåer med marginal vs förra året & tror på fortsatt hög rabatt även här vs värde.
Men kommer som alltid sakta skala av lite vid uppgång. Hade kursen idag stått i 110, hade jag haft 50% av allokeringsbara medel i bolaget. Ger inte råd, men vill vara öppen med ungefärlig andel av kapital jag planerar lyfta bort från aktien fram tills den punkten.
Har förväntningar om betydligt högre kursen än så inom 6 månader, men den som lever får se. Ska bli kul att leta nya bolag till 20%. Exakt andel vid den kursen (runt 110) kan svänga beroende på bolagets utveckling, värderingen i andra bolag och privatlivet. Ger inte råd.
4-7x Q3 ebit * 4
Rättelse
Rättelse
