Thread by @jpjaramillo25

Responderé al hilo @pradojj sobre el BCE👇 en este HILO.

1) En dolarización no se necesita BCE pero si se necesita un banco donde el sector público deposite sus recursos.

2) Esos depósitos deben de canalizarse al crédito. Es decir hacia la inversión.

threadreaderapp.com/thread/1346494…

3) En Panama el BNP, depositario del sector público, actúa como banca comercial. Ergo da crédito.

4) Si da crédito, al igual que cualquier otro banco comercial, expande su balance y crea depósitos. CREA DINERO, eso se llama emisión secundaria y @pradojj así lo reconoce. 👍

5) El BCE en Ecuador da crédito, bueno hoy ya no lo hace pero de 2014 a 2017 sí lo hizo, entonces también hacía emisión secundaria de dinero.

6) La emisión secundaria de dinero, no conlleva a desdolarizar, se hace en dólares. TODOS los bancos comerciales en EC crean dólares.

7) En el mundo, más del 90% del dinero que existe proviene de la emisión secundaria, es decir, es dinero creado por los bancos privados.

8) ¿Entonces el BCE, siendo un banco, debería dar crédito? Por supuesto que sí. Sería ineficiente que no lo haga. Sería un recurso ocioso.

9) ¿Es relevante que el BCE de crédito al gobierno (propuesta de @ecuarauz ) o al sector privado (como ocurre en Panama)?

No, de hecho es menos riesgoso prestarle al gobierno puesto que este tiene el monopolio de los impuestos y por ende siempre va a pagar.

10) Nadie propone que el BCE haga emisión primaria o inorgánica de dinero. Simplemente no puede. Lo que sí se propone es que haga emisión secundaria como lo hizo entre 2014 y 2017. Y como todo banco privado lo hace.

11) La emisión secundaria de dinero FORTALECE la dolarización

12) Repito emisión secundaria de dinero = a crédito = creación de depósitos = emisión de dólares

13) Ej: Si depositó 100 dólares, el banco presta 90, crea un nuevo depósito por 90, en la economía ya hay 190 dólares, no solo 90 de mi depósito inicial. Eso es política monetaria

14) Si el banco decide no prestar 90 sino que presta solo 50 y los otros 50 los deposita en el BCE o en bancos extranjeros, entonces en la economía circulan solo 140 dólares. Así es como los bancos pueden sabotear la economía, limitando el crédito. Eso se llama Credit Crunch.

15) Para que no exista Credit Crunch, sí se necesita regulación bancaria. Por eso los coeficientes de liquidez doméstica. Y por eso la necesidad de que el BCE sí dé crédito. A lo cual @pradojj se opone, porque les quita poder a los bancos. Los banqueros en Ecuador hacen política.

16) Hoy el sector público tiene necesidades de liquidez, por eso urge que el @BancoCentral_Ec inyecte liquidez a la economía.

17) De no hacerlo, dependeremos de créditos externos y la deuda externa es nociva para el crecimiento. Ver hilo👇

threadreaderapp.com/thread/1346456…

18) Cabe manifestar que las reservas internacionales, no se reducen cuando el @BancoCentral_Ec inyecta recursos a la economía ecuatoriana, solo se reducen cuando se hacen pagos al exterior.

19) Es así que las reservas cayeron cuando se pre-pago $2.000 millones de deuda externa

20) Digo pre-pago puesto que era deuda que vencía en 2022 y 2023, y se pre-pago en plena pandemia, dado a las absurdas garantías emitidas por @RichardM_A que instauró un cross default de facto.

21) Las reservas no dependen del sector fiscal, dependen del sector externo.

22) Es así que cuando hay desembolsos de deuda externa las reservas suben, lo mismo con un mayor precio del petróleo.

23) Equiparando desembolsos de deuda y el precio del petróleo con @Lenin tuvimos menores reservas que con @MashiRafael por $632 mm promedio mensual.

24) Estos datos 👇 son los 33 meses antes de la pandemia, gobierno de @Lenin, y los últimos 33 meses del gobierno de @MashiRafael

25) Con @Lenin las reservas fueron menores pese a que entró un 28% más de recursos de deuda y el precio del petróleo fue 15% superior.

26) La razón es simple, con @Lenin salieron más divisas. Esto se puede corroborar en la balanza de pagos.

27) Es así que hoy urge que el @BancoCentral_Ec repatrié parte de las reservas y las inyecte en la economía ecuatoriana.

28) Esto no tendrá un impacto en las reservas internacionales. Lo que hará es aumentar la emisión secundaria de dinero.

29) Más crédito es más actividad económica y por ende es más trabajo. Más trabajo conlleva a mayor bienestar social.

30) Conclusión: negarse a que el @BancoCentral_Ec de crédito es ineficiente económicamente.

Por ende esta ☝️, la respuesta a @pradojj cuyos argumentos han sido desvirtuados

threadreaderapp.com/thread/1346494…