Thread by @jpjaramillo25

Tremenda ignorancia de #CherryPickingGonzalez desconoce sobre lo que es la emisión secundaria de dinero. Lo cual los bancos privados hacen a cada rato. 😜

La emisión secundaria es lo que permite que el BCE otorgue crédito al gobierno, CFN o cualquier otra institución pública.

https://twitter.com/manugonzalez76/status/1346599342531112960

Creer que el BCE no debe de colocar crédito sería tan absurdo como creer que los bancos comerciales no deben dar crédito. Expandir sus balances.

Entiéndase que ningún banco comercial tiene la misma cantidad de activos líquido (billetes) que sus depósitos.

Que todo banco quebraría si la totalidad o una buena parte de sus depositantes deciden retirar sus fondos de golpe. Esto porque ningún banco del mundo guarda una relación de 1 a 1 entre activos líquidos y activos totales.

#CherryPickingGonzalez quiere que el BCE si lo haga 🤦🏻‍♂️

Un banco funciona así: yo deposito 100, el banco guarda 10 y presta 90. Ese préstamo se convierte en un nuevo depósito dentro del mismo banco, ahora existen 190 dólares en depósitos.

El banco entonces creó dinero (depósitos) de la nada, eso se llama emisión secundaria.

Nótese que la relación de activos líquidos (billetes) con activos totales pasó de 1 a 1 a 100/190 es decir 0.53.

Bajo la “lógica de #CherryPickingGonzalez” el banco no tiene cómo responder a sus clientes si ambos clientes demandan el 100% en efectivo. Ya no hay relación 1 a 1.

Emisión secundaria = otorgacion de crédito = creación de depósitos = creación de dinero contable.

Positive Money explica el proceso y que el 97% del dinero en el mundo es dinero contable, no físico, y por ende no liquidó o más bien dicho no son billetes

positivemoney.org/how-money-%20w…

¿Por qué los bancos no guardan una relación de 1 a 1 entre activos líquidos y activos totales?

Simple, porque eso sería ineficiente. Las personas no demandan dinero físico al mismo tiempo.

Así mismo los depositantes del BCE no demandan dinero físico al mismo tiempo.

Es por ello que el BCE no está obligado a mantener una relación de 1 a 1 entre activos líquidos y activos totales.

@manugonzalez76 entonces relata un problema inexistente.

Más bien, el problema era el exceso de liquidez que mantenía antes el BCE.

Antes de explicar el problema del exceso de liquidez en los bancos y en el BCE. Desterremos ese “argumento” de “pero es es que el BCE tiene dinero de los depositantes puesto que responde a depósitos de los bancos privados”

Muchos bancos comerciales actúan como depositarios de otros bancos más pequeños. Se convierten en bancos de bancos, tal como lo es el BCE actualmente.

Sería absurdo que dichos bancos no den crédito puesto a que esos depósitos a la vez responden a otros depositantes.

Que bancos más pequeños (o cooperativas) tengan depósitos en bancos más grandes no convierte a esos bancos más grandes en los prestamistas de última instancia.

Lo mismo sucede con el BCE, que en dolarización dejó de ser el prestamista de última instancia.

De hecho, lo que asegura los depósitos de los clientes en el sistema bancario, no es el BCE y el encaje bancario y el sobre encaje (depósitos que del BCE en la banca más allá del encaje legal), es la COSEDE que tiene un fondo de liquidez para los bancos.

cosede.gob.ec/fondo-de-liqui…

Ahora, el exceso de liquidez en el BCE conducía a ineficiencia (una carencia de liquidez en la economía local).

Los bancos privados muchas veces tienen exceso de liquidez.

En mi ejemplo, si deposito 100 pero el banco solo presta 50, entonces los depósitos solo crecen a 150.

Si los depósitos solo crecen a 150 cuando podrían crecer a 190, entonces existe menos circulante en la economía total. Menos emisión secundaria de dinero.

Esto también es lo que se conoce como Credit Crunch.

investopedia.com/terms/c/credit…

Que exista menos emisión de dinero secundario sí es un problema.

Si existe menos crédito existe menos producción y si existe menos producción existe menos empleo.

Que los bancos por ejemplo tengan más depósitos en el BCE de lo que el encaje les obliga a hacerlo es un problema.

Porque si el BCE no diera crédito, y no haría emisión secundaria, esos recursos quedarían inmovilizados. Eso es lo que quiere #CherryPickingGonzalez

Actualmente el encaje bancario es del 5% y los bancos mantienen el 9% de los depósitos en el BCE. Es decir están sobre encajados.

Si a los bancos no les gusta que el BCE maneje tanto de los depósitos de sus clientes, la solución es muy simple den más crédito. Dejen de sobre encajarse.

COLOQUEN CRÉDITO y bajen la tasa de interés caso contrario BCE lo hará por ustedes, evitando un Credit Crunch.

Es como que un banco pequeño restringe el crédito a sus clientes y deposita en mayor proporción recursos en un banco grande. Si el banco grande si usa esos recursos para dar crédito se evita el Credit Crunch. Es por eso que el BCE sí debe de dar crédito.

Es decir el BCE sí debe de hacer emisión secundaria de dinero. Que es la forma moderna de realizar política monetaria en dolarización.

En Panama, el banco depositario del sector público, el Banco Nacional de Panama, si hace emisión secundaria.

Es decir sí otorga crédito. Y no solo que otorga crédito a instituciones públicas, lo hace a privados.

¿Existe diferencia entre prestar al público en general o a instituciones públicas?

La verdad es que no. De hecho es más seguro prestar a instituciones públicas.

Cuando el BCE, le presta dinero al gobierno central o al BEDE, CFN, BEV, ya que no solo le presta al gobierno central, le está prestando dinero a sus clientes. A sus depositantes.

Y de hecho no es cierto que el BCE no tiene recursos para cubrir los depósitos privados. 👇

La anterior es una entrevista a @VeronicaArtolaJ de 2019 qué es Gerente del BCE por ende lo manisfestado por #CherryPickingGonzalez es falso.

elcomercio.com/actualidad/ent…

Las reservas sí cubren los depósitos bancarios y cubren el encaje bancario.

De hecho las reservas no disminuyen porque el BCE otorgue un crédito a un agente nacional, las reservas disminuyen por efecto de los movimientos de la Balanza de Pagos.

Es decir, las reservas internacionales dependen de la entrada y salida de dólares de la economía. Y no del crédito interno de la economía.

Si alguien golpeó a las reservas fue @lenin pese a tener más ingresos por petróleo y por deuda externa 👇

El rol de las reservas es 2

1) Mantener suficientes reservas para que se puedan hacer pagos al exterior.

2) Mantener suficientes reservas para que se pueda cubrir la demanda de billetes físicos en la economía nacional.

Para ambas actualmente tenemos suficientes reservas.