Thread by @ZZulfikli

Apa itu private mandate investment (PMI)?

PMI ni bukanlah sesuatu yg baru di Malaysia tetapi mungkin org tak pernah dengar disebab ia jarang didedahkan kpd orang ramai.

Ini adalah bebenang mengenai private mandate investment secara am.

Mungkin sebelum ini private mandate hanya diberikan kepada high networth investors sahaja, meaning untuk pelabur yg ada aset 3 juta, pendapatan 300k setahun.

Sekarang, dibukak dgn amaun yg serendah 50k.

Apa itu private mandate investment?

Ia adalah satu produk pelaburan yang mana pelabur akan memperuntukkan sejumlah modal kepada pengurus dana (Fund manager) untuk menguruskan pelaburan tersebut. Nampak macam sama dengan Unit Trust yang kebanyakan orang tahu pasal benda alah ni.

dan tambah pula, kebanyakan kita sudah tentu mempunyai unit dalam ASB, public mutual, kenanga, cimb etc. Dalam bahasa mudah, pelabur kasi duit, fund manager uruskan dengan beli saham bersesuai dengan risiko profail pelabur.

Dari sudut lain, private mandate lebih kepada personal porfolio mengikut kesesuaian profail risiko pelabur. Unit trust pun mempunyai dana yg bersesuaian dengan profail pemegang unit.

Private mandate investor adalah pemegang saham, boleh attend AGM, boleh vote resolusi, boleh dapat dividend etc. Sebab itu dipanggil pemegang saham.

pelabur unit trust adalah pemegang unit sahaja. tidak mempunyai hak untuk mengundi dalam AGM, tidak berhak mendapat pengagihan dividen, tetapi pengagihan unit.

Transaksi pelaburan private mandate lebih telus di mana pelabur dpt melihat secara detail transaksi jual beli saham, kos broker, yuran tahunan & sebagainya

Unit trust hanya melaporkan pegangan saham spt top 5 atau top 10 pegangan dalam dana. ketelusan dlm transaksi adalah kurang

Jenis private mandate ada 2:
1. non-discretionary
2. full discretionary

Full discretionary private mandate memberikan kuasa penuh kpd fund manager untuk membuat keputusan dalam jual beli saham. pelabur tidak berhak untuk menentukan saham apa yg patut dibeli atau patut dijual.

Non-Discretionary private mandate pulak, pelanggan mempunyai hak untuk menentukan & memberi guideline kepada fund manager untuk melakukan transaksi.

Dari sudut kos, kos private mandate mungkin agak tinggi disamping dikenakan sales charge, annual management fee & performance fee.

Performance fee dilihat sebagai mekanisma untuk profit sharing antara fund manager dan pelanggan. Performance fee dikenakan berdasarkan high water mark performance yg ditetapkan pada setiap quarter atau bi-yearly basis.

High water mark performance fee merupakan konsep win-win antara pelanggan dan fund manager. Fund manager tidak boleh mengenakan performance fee sekiranya mereka tidak perform atau tidak memberi keuntungan kepada pelanggan dalam tempoh yang ditetapkan.

Contohnya, kalau second half of the year tidak outperform previous half atau previous quarter, fund manager tidak boleh mengenakan caj. No performance fee dikenakan sekiranya pulangan rugi.

Unit trust, turun naik dana, mungkin tidak menjejaskan insentif FM, mungkin ya atau tidak

Untuk pengetahuan, dalam EPF juga ada menyediakan private mandate untuk full-discretionary seperti yang tertera dalam paparan EPF saya. untuk non-discretionary EPF mungkin dah takde.

non-discretionary EPF saya, saya yang menentukan saham apa yang saya, bila saya patut jual etc. saya yang key-in dekat broker.

Dari keagresifan pengurusan, private mandate lebih aggresif sebab ia bersifat dinamik & flexible dalam jual beli. Unit trust mungkin tak berapa flexible

Kalau sapa2 pernah tengok tv series Billions watak AxelRod maki fund manager dia yang mencadangkan beli saham APPLE, "our investors pay us 3% management fee and 30% of their profits and you want to tell them we are buying some fucking Apple (share)?"

untuk private mandate investment yang saya war-warkan (global US equities):
1. 5% sales charge
2. 1.5% annual fee
3. Profit sharing: 20% fundmanager : 80% investor

minimum 50k. those who are interested, boleh DM.

Thank you.