Elimden geleni yapmış olmamın verdiği 'dayanılmaz hafifliği' ya da rahatlığı kast ediyorum. :)
Zaten yeterince mütevazi ve makul ötesi öngörüler ile çalışıyorum ki...her türlü
sapmada, yanılmada...etkileri sınırlı kalabilsin.
Genelde öngörüyü aşan sonuçlar çıkıyor da ve ek bir marj oluşturuyor.
Bu işin özü... yanılmayı peşinen kabul etmek, hatta beklemek
4 çeyrek öngörü denemesi sonrası şirketi daha iyi tanıyarak, daha tutarlı sonuçlar elde edebilmek
mümkün.
Her zaman tekrarladığım gibi yöntemdeki ana risk F/K'nın düşmesi değil!
Hatta esas risk HBK'nın beklenildiği gibi iyi gelmemesi bile değil...beklenildiğinden çok daha kötü gelmesidir...yani ciddi bir hayal kırıklığı söz konusu olursa
Bunun için de işlerin takibi zaruri.
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
Geçen Temmuzda yapmış olduğum ilk 'çalakalem' bir çeyreksel tahminler listesi.
HBK'lerde ciddi düşük kalmışım. :)
Ve...hiç bir zararı olmamış, çünkü düşük öngörü ile yatırım yapılabilir ise...yani ileriki çeyrekseller ümit veriyorsa...tüm daha iyi gelen rakamlar zaten lehimize
ve kötü sürpriz olasılıkları-hem şirketsel, hem genel (piyasa=endeksten dolayı)-minimuma düşüyor.
Benim aradığım da zaten bu!
Endeksten bağımsız-daha çok şirketsel gelişmelere ve ciro/kar beklentilerine odaklanan bir yatırım türü!
Ve son 2-3 çeyrekte başarılı gibi...tabi ki
endekste fazlasıyla olumlu gitti. Nisandaki 1000 puandan... 1.500 puan üzerine.
Zaten geriye doğru bakınca 2020 de yatırım kolay bir şey gibiydi. Sanki ne alırsan gitti.
Ama aslında böyle olmadığını objektif bakabilen her kişi görebilir...yüzeysel değerlendirmelere kulak asmaz
yazıp... çarpmasını kendin yapman gerek...ki rakamları nereden alıyorum... görebilesin.
Gerisi öngörü tecrübesi. Son bir kaç ayda yazdıklarımı okuyup, uygulayan en azından yarım düzine arkadaşımız var.
Onlar belki bir şey yazar.
Ve siz de onların rakamlarından esinlenerek...
Bir, iki tahminde bulunursunuz.
Anlayamadım... yapamam... Yok. :)
Deneyin! Takıldığınız yeri veya detayını söyleyin. Tabi ki yardımda bulunuruz.
Prensip:
1. son 3-4 çeyreğe bakarak bir ciro tahmininde bulunun.
2. son 3-4 çeyreğe bakarak 'net kar marjı' tahmininde bulunun.
Zaman ilerledikçe inancım daha da perçinleşiyor. Orta ve hatta uzun vadeli vaat eden şirketler bulmak için her türlü rasyo analizli tabloları vs. ucuz/uygun değerlendirilen hisseleri taramak yerine iş alanlarına, yani sektörlere ve o sektördeki en iyi şirketin işlerine odaklanmak
gerekmektedir.
Ancak şirketin/sektörün işlerinin neden iyi gittiğini az çok anlayabilirsek, ilerideki çeyrekte de bunun devam edip, etmeyeceğini ve devam ederse hangi ciro büyüme oranıyla devam edebileceğini öngörebilirsek... borsaya karşı bir avantajımız olabilir.
2. nokta tabi ki maliyetlerin gidişatını anlayabilmek, yani faaliyet/net kar marjının boyutunu ve sürekliliğini...risklerini kavrayabilmektir.
Yani...ciro büyümesinin boyutunu ve son net kar marjının devam edip, edemeyeceğini tahmin edebilmek...öngörümüzün bel kemiği olacaktır.
Sizin için şirketin fiyatı: kendi HBK'niz ile...ama piyasanın FK değerlemesiyle çarpılarak...belirleniyor!
Eski fiyat: 10,49 tl...sizin beklediğiniz fiyat: 12,76 tl
Olay bu :)
Bu arada...3Ç-HBK...1,95tl geldi!
Fiyatın 13TL üzerine gitme nedeni :)
Hele FK yı mesela 7,40 gibi beklerseniz
Hedef fiyatınız: 7,40 FK x 1,96tl =14,50 tl
Eğer gelecek çeyrekte HBK'nin 2 nin üzerinde olmasını bekliyorsanız (rakam vermiyorum-kendi incelemenizi yapınız!) o rakamı ortalama bir FK ile çarparak makul bir hedef seviyesi görebilirsiniz :)
Dostum Büyüme/FK rasyosu hızlı değişen bir rasyo değil.
Şöyle diyeyim ayda bir, 3-6 ayda bir kontrol edilse yetiyor.
FK ciddi yükselmesi lazım ki... genelde daha yüksek olan büyüme oranına yaklaşsın ve rasyo ciddi şekilde düşsün.
Örnek vereyim:
Deva mesela %20 gibi bir büyüme
ile gelecek 1-2 yılı sürdürebilir diyorum ki geçen 2-3 yıl ortalama her yıl 45% üzeri büyümüş!
FK'sı da mesela 8.
20 bölü 8... 2,5... ciddi yüksek bir rasyo!
Diyelim...Şubat/Mart gibi FK'sı 12 oldu!
20 bölü 12.. yapar 1,66
Tamam 2,5 değil ama halen FK'dan daha yüksek! :)
Üstelik...Martta yüksek bir HBK geldi... diyelim 3,40 TL bekliyorum. FK haliyle yine 3Ç'de olduğu gibi ciddi şekilde düşecek (belki yine 8-9 a) ve büyüme oranına göre... yine düşük kalacak...yani rasyo 20 bölü 8= 2,5
Ama büyüme oranını tahmin edebilmek te tabi ki kolay değil.
Tam, günü gününe 4 ay evvel ve fiyatı tamı tamına yarı fiyattayken (6,50 tl) yapmaya başladığım HBK çeyreksel öngörülerimin ilki #ismen
Yollarda ve dağlarda olduğum için cep telefonundan aldığım bilgilerle yapmıştım.
Tahminler düşük kalmış ama zararı yok.
İleriye dönük güvenilir
bir araç oluştu.
Hem yapmış olduğum yatırımın 'sağlamlığını' gösteriyor, hem de kötü zamanlarda, muhtemel bir düşüş esnasında ciddi güven ve huzur veriyor.
2 çeyrek boyunca bunu uyguladıktan sonra, vaz geçemeyeceğim bir işlem oldu. 4Ç öngörüleri ile ylı başarıyla tamamlayacağım
gibi.
Güzel tarafı da artık çok fazla arayışa girmiyorum Halimden ve gidişattan memnunum
İlk fırsatta sonbahar trekking sezonuna başlıyorum ve böylece günlük takipten de kurtuluyorum #ismen, #deva, #ttrak, #asels kendi yollarına devam ediyorlar, tüm günlük oynaklıklara rağmen :)