Vejo uma excelente oportunidade de compra aos preços atuais.
Segue explicações sobre a empresa para quem conhece:
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A JD.com é uma empresa do comércio varejista focada principalmente no modelo 1P (quando você vende um produto próprio ao invés de permitir que outros vendedores usem sua plataforma, o chamado 3P) na China.
A empresa surgiu em 1998 e foi uma das pioneiras no varejo digital, crescendo fortemente desde seu início nesse segmento de venda online.
1) " A empresa está negociando a 0,X valor patrimonial..."
Verdade, ela está negociando abaixo do valor contábil enquanto as concorrentes estão em múltiplos bem maiores.
Mas você já viu qual a % do patrimônio da Cogna que está em intangíveis?
1/n
Não vou lembrar o número exato agora, mas salvo engano a companhia tem algo em torno de 20 BILHÕES em "intangíveis", advindos de ágio sobre aquisições antigas em sua maioria.
Isso representa mais de 50% do seu ativo total.
2/n
Posso estar totalmente errado, mas minha impressão é que a Cogna fez suas aquisições pagando 2-3X o valor patrimonial (ou mais) e, ao longo do tempo, essas aquisições perderam valor.
3/n