Thread by @Sakriya

#NEPSE
डिभीडेन्ट इन्भेस्टमेन्ट र ग्रोथ इन्भेस्टमेन्ट बिच छुट्टाउन जरुरी देख्दछु .
धेरै साथीहरु कुनै कम्पनीको डिभीडेन्ट क्यापासिटीको अध्ययन गर्नुहुन्छ र कम मुल्यमा धेरै डिभीडेन्ट दिन सक्ने कम्पनी छनोट गर्नुहुन्छ. तर, डिभीडेन्ट भने क्यास भन्दा बोनस शेयर (स्टक) बढी मनपराउनु हुन्छ...

बोनस शेयरमा समेत डिभीडेन्ट यिल्ड (yield) हिसाब गर्नुहुन्छ. बोनस शेयर दिंदा कम्पनीको शेयर मूल्य समायोजन हुन्छ र तपाइँको शेयर सम्पत्ति जस्ताको त्यस्तै हुन्छ, बढ्ने भनेको केवल शेयर संख्या मात्र हो. बजार बुलमा छ, लगानीकर्ताहरु त्यसमा आकर्षित रही रहे भने त्यो शेयरको भाउ फेरी .......

बढ्न सक्दछ, बोनस शेयर जारी गर्दा शेयर भाउ बढेर मात्र नाफा हुने हो. यदि भविष्यमा कम्पनीको ब्यापार राम्रो भएन भने त्यो बोनस शेयर काम छैन, जसतै SCB को हेर्नुस, १००%ले बोनस शेयर जारी गर्यो तर सोहि अनुपातमा ब्यापार बडाउन नसकेर यस्तो बुलमा समेत शेयरको भाउ खास्सै बढ्न सकेको छैन......

बोनस शेयर जारी गर्नुभनेको कम्पनीको रिसर्जमा रहने पैसा पुन्जिकृत गरि खर्च गर्नु मात्र हो.पुन्जिकृत नगरीकन लगानी गर्न पनि सक्छ. कम्पनीले बोनस शेयर जारी नगरी लगानी गरी ब्यापार बढायो भने EPS बढ्छ, बोनस शेयर जारी गर्यो भने EPS नबढ्ला.
त्यसैले कम्पनीले बोनस शेयर जारी गरे पश्चात त्यो

पैसा कहाँ लगानी गर्छ भन्ने कुरा महत्वपूर्ण हो. अर्थात्, ग्रोथ इन्भेस्टमेन्ट. त्यसैले तपाई बोनस शेयर रुचाउनु हुन्छ भने ग्रोथ इन्भेस्टमेन्टको सिद्धान्त अनुसार गर्नुस, यसमा कुनै कम्पनीको हालको EPS वा डिभीडेन्ट क्यापसिटि महत्वपूर्ण हुदैन- ब्यापार बढाउन सक्ने कुरा मात्र महत्वपूर्ण....

हुन्छI त्यसैले बोनस शेयर जारी गर्दा Dividend Yield हिसाव गर्नु मुर्खता हो, बोनस शेयर जारी गर्दा नाफा हुने भएकै शेयरको मूल्य बढेर मात्र हो I
अब आयो कुरा राइट शेयरको बारे, बोनस शेयरमा जस्राै राइट शेयरको पैसा कम्पनीले के गर्छ महत्वपूर्ण रहन्छ I यदि राइट शेयरको पैसा अझै लगानी ....

गरी त्यसबाट थप नाफा गर्न सक्छ भने, ठिक छ I राइट शेयर त्यस समयको लागि आवश्यकता रहेको हुन सक्छ I तर, ग्रोथ नै नभएको कम्पनीको लागि राइट शेयर बोझ मात्र हुनेछ I EPS वा ब्यापार सोहि अनुपातमा बढाउन नसके राइट शेयर हामी लगानीकर्ताको लागि हानिकारक हुन सक्छ I

निष्कर्ष: डिभीडेन्ट इन्भेस्टमेन्टमा मात्रको Yieldको महत्व हुने, ग्रोथ इन्भेस्टमेन्टमा Yield हिसाव मुर्खता हो, बोनस होस् वा राइट - कम्पनीले त्यो पुंजी उपयोग गरी ग्रोथ गर्न सक्छ भने दुवै ठिक, नत्र दुवै बेठिक I

यो छुटेछ, Value Investmentको बारे कोइ साथीहरु Dividend investment/growth investment को कुरा गर्नु हुन्छ तर शेयर चाइ overvalued भन्नु हुन्छ, Value investmentको लागि value investmentकै सिद्धान्त प्रयोग गर्दा उचित हुन्थियो I ( Value/growth/dividend investment philosophy may overlap