1. O Ibovespa rompeu o topo histórico registrando um Dia de Consenso de Alta (DCA), sinalizando a convicção dos big players.
2. Os Dias Notáveis identificam o grau de convicção dos grandes investidores – os que ditam a tendência nos preços - sobre o cenário econômico que eles julgam mais provável.
Quanto maior a convicção de um investidor de porte sobre o rumo do mercado, maior a sua aposta.
3. Criei o algoritmo dos Dias Notáveis nos anos 90 e desde lá vem prestando grande auxílio para o ajuste da exposição.
Eles são classificados em Dias de Consenso de Alta (DCA, seta verde), Dias de Consenso de Baixa (DCB, seta vermelha) e Dias de Dissensão (DD, seta azul).
4. A condição comum destes dias é o volume acima do normal acrescido de um desvio-padrão para restringir a ocorrência de Dias Notáveis em sequência.
Nos casos de um DCA ou DCB adiciona-se a condição de uma oscilação do preço acima do normal, também acrescida de desvio-padrão.
5. Todavia, o sinal dos Dias Notáveis alcança apenas o curto prazo (poucas semanas) e nos aproximamos de uma fortíssima resistência do Ibovespa em dólar - será comentada numa outra thread.
Dessa forma, é recomendável manter os pés no chão e ficar próximo à porta de saída.
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1. O múltiplo (Preço / Lucros esperados nos 12m seguintes) é um indicador de bolso para identificar um mercado caro ou barato.
2. Percebe-se que atualmente ele se encontra em 8,9x, no extremo inferior, região considerada barata. Isso porque os lucros esperados do MSCI Brazil (Índice similar ao Ibovespa) estão subindo numa velocidade bem superior à cotação dos preços.
3. Ocorre que o mercado não costuma ficar mal precificado por muito tempo. A razão por trás do múltiplo tão baixo reside no fato de que a Vale, que representa quase 20% do índice, tem carregado as expectativas de lucros nas costas. Sem ela, os lucros ficam bem mais enxutos.
1. É o gringo quem tem segurado as rédeas do nosso mercado na mão e dominado a alta recente. Com ele no comando, o gráfico do Ibov dolarizado torna-se mais importante do que geralmente é.
2. O nível de US$ 27.300 tem exercido uma atração magnética, servindo nas primeiras vezes como suporte, e, depois, como resistência.
Se a longa história deste gráfico serve de guia, esse nível é o destino do índice dolarizado no horizonte de algumas semanas.
3. O referido nível serviu de suporte em 2011 e 2012, neste caso quando foi visitado duas vezes até ter sido vazado no início de 2013.
No final desse ano novamente foi visitado, mas a tentativa de breakout foi malsucedida, como também foi em 2014.
1. Na década de 80 no BR, o destino da Bolsa era decidido no restaurante do Jockey Club no centro de SP. Najas, Leo Kryss, Grumser, Pedro Conde e tutti quanti eram os orquestradores, mas nem sempre estavam no mesmo lado; havia traições.
2. O business models de muitos hedge funds, inclusive long/short, estão sendo postos à prova. Neste último caso, sem short não haveria long e fontes de demanda em Wall Street poderiam secar.
Se as perdas foram de bilhões, envolvendo fundos com a reputação de um Merlin Capital...
3. ... o grosso dos lucros poderiam ter ido para os bolsos de profissionais de peso, com um troco para o exército de small traders. São uns contra os outros e o caldo poderia engrossar com a incerteza gerada de como e quando esses esquemas poderiam emergir e quem seriam os alvos.
1. O fato de alguém afirmar que vai acontecer isso ou aquilo significa que essa pessoa está tentando prever uma complexa realidade, cuja compreensão está fora do nosso alcance, impossível de ser dissecada como muitos analistas fazem crer.
2. Tentar prever se o mercado sobe ou desce é uma tarefa desgastante e ineficaz, além de normalmente acabar resultando em prejuízos.
De outra forma, somente comprar e esperar que suba também pode ser doloroso, principalmente quando o investidor faz isso no fim de um bull market.
3. A única saída para enfrentar a sempre presente incerteza quanto ao futuro é se expor às ações quando as chances estão a favor do investidor.
O modo como faço isso é analisando o mercado pelas quatro dimensões (valoração, indicadores econômicos, sentimento, ação dos preços).