O piso implícito da taxa de câmbio é ~R$4,80. Fio 👇
Lembram dos R$325 bi transferidos pelo BC ao Tesouro, fruto do ganho contábil não realizado da valorização das reservas?
Pois é, agora temos o efeito inverso, dólar cai, o que gera prejuízos não realizados no balanço do BC.
Lembram dos R$325 bi transferidos pelo BC ao Tesouro, fruto do ganho contábil não realizado da valorização das reservas?
Pois é, agora temos o efeito inverso, dólar cai, o que gera prejuízos não realizados no balanço do BC.
À época, minha estimativa era bem similar. Considerando o balanço de abril do BC, podemos atualizar rapidamente a estimativa:
Ativos menos Passivos em USD do BCB: US$345 bi (R$1.874 / câmbio de R$5,43 de 30/abr).
Reserva de Resultados: R$165 bi
Contas de Resultado: R$56 bi
Ativos menos Passivos em USD do BCB: US$345 bi (R$1.874 / câmbio de R$5,43 de 30/abr).
Reserva de Resultados: R$165 bi
Contas de Resultado: R$56 bi
Reservas totais: R$221 bi
Considerando o câmbio atual de R$5,03, o BCB já teria que contabilizar um prejuízo de R$138 bi.
Se o câmbio for a R$4,80, as perdas atingem ~R$217 bi, praticamente zerando as reservas de resultado do BCB.
Isso significa que o BCB tem todo o interesse
Considerando o câmbio atual de R$5,03, o BCB já teria que contabilizar um prejuízo de R$138 bi.
Se o câmbio for a R$4,80, as perdas atingem ~R$217 bi, praticamente zerando as reservas de resultado do BCB.
Isso significa que o BCB tem todo o interesse
em defender um câmbio acima de R$4,80, caso contrário, prejuízos não realizados podem obrigar o Tesouro a recapitalizar o BC emitindo títulos para tanto.
Essa é a simbiose das políticas monetária e fiscal. Autonomia legal do BC, mas umbilicalmente ligado ao Tesouro. {fim}
Essa é a simbiose das políticas monetária e fiscal. Autonomia legal do BC, mas umbilicalmente ligado ao Tesouro. {fim}
Balanço do BCB de abril de 2021.
bcb.gov.br/content/acesso…
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