Hoy comparto con vosotros un hilo muy especial con todas las enseñanzas principales que nos deja el libro...
"Lo más importante para invertir con sentido común" del gran Howard Marks.
¡Espero que os guste y compartidlo con otros inversores que les pueda ayudar!
¡Comenzamos!
"Lo más importante para invertir con sentido común" del gran Howard Marks.
¡Espero que os guste y compartidlo con otros inversores que les pueda ayudar!
¡Comenzamos!
Howard Marks puede ser una de las personas más influyentes en el mundo de la inversión.
Tal es así que Warren Buffett aprecia enormemente sus aportaciones:
"Cuando veo los memorandos de Howard Marks en mi correo, son lo primero que abro y leo. Siempre aprendo algo nuevo"
Tal es así que Warren Buffett aprecia enormemente sus aportaciones:
"Cuando veo los memorandos de Howard Marks en mi correo, son lo primero que abro y leo. Siempre aprendo algo nuevo"
Antes de empezar con sus enseñanzas, como no, te tengo que compartir todos los memos que ha escrito Marks a lo largo de su historia gestionando Oaktree.
Una aútentica fuente de sabiduría a el alcance de todos:
oaktreecapital.com/insights/howar…
¡Guarda bien este enlace!
¡Comencemos!
Una aútentica fuente de sabiduría a el alcance de todos:
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¡Guarda bien este enlace!
¡Comencemos!
1) El pensamiento de 2º nivel
El pensamiento de 1º nivel:
"Es una buen empresa, invirtamos"
El de 2º nivel:
"Es una buena empresa pero todos piensan que es una gran empresa y no lo es".
Para superar a la media, tu pensamiento tiene que ser menos simplista que el de la media.
El pensamiento de 1º nivel:
"Es una buen empresa, invirtamos"
El de 2º nivel:
"Es una buena empresa pero todos piensan que es una gran empresa y no lo es".
Para superar a la media, tu pensamiento tiene que ser menos simplista que el de la media.
2) El mercado eficiente
Está de acuerdo en que los precios de los activos reflejan inmediatamente la opinión de consenso de la info disponible. Sin embargo, no cree que la opinión de consenso sea necesariamente correcta.
La opinión promedio hace que tus resultados sean promedio
Está de acuerdo en que los precios de los activos reflejan inmediatamente la opinión de consenso de la info disponible. Sin embargo, no cree que la opinión de consenso sea necesariamente correcta.
La opinión promedio hace que tus resultados sean promedio
3) Precio vs valor intrínseco
Los pensadores de segundo nivel dependen de la ineficiencia del mercado. Los precios del mercado suelen ser incorrectos debido a que la mayoría se mueve por el miedo, la codicia, la envidia, etc.
¡Ahí sacan partido los grandes inversores!
Los pensadores de segundo nivel dependen de la ineficiencia del mercado. Los precios del mercado suelen ser incorrectos debido a que la mayoría se mueve por el miedo, la codicia, la envidia, etc.
¡Ahí sacan partido los grandes inversores!
4) Estimación del valor intrínseco
Una estimación precisa del valor intrínseco es el punto de partida indispensable para una inversión exitosa.
Para Marks hay 2 tipos de inversiones:
-Por fundamentales
-Por técnico
No comparte la segunda y la llama una "inversión de impulso"
Una estimación precisa del valor intrínseco es el punto de partida indispensable para una inversión exitosa.
Para Marks hay 2 tipos de inversiones:
-Por fundamentales
-Por técnico
No comparte la segunda y la llama una "inversión de impulso"
5) Value Investing
La inversión en valor hace énfasis en factores tangibles como activos fijos y flujos de caja.
La inversión en crecimiento hace enfasis en el potencial futuro de generación de beneficios.
El cree que la inversión en valor es más consistente que la growth.
La inversión en valor hace énfasis en factores tangibles como activos fijos y flujos de caja.
La inversión en crecimiento hace enfasis en el potencial futuro de generación de beneficios.
El cree que la inversión en valor es más consistente que la growth.
6) La compra y el precio
El precio tiene que ser el punto de partida para un inversor en valor.
Ningún activo es tan bueno que no pueda convertise en un mala inversión si se compra a un precio demasiado alto.
El precio tiene que ser el punto de partida para un inversor en valor.
Ningún activo es tan bueno que no pueda convertise en un mala inversión si se compra a un precio demasiado alto.
7) El corto plazo
La mayoría de las veces la fluctuación a corto plazo del precio de las acciones vendrá dada por:
1) La psicología
2) Problemas técnicos
Los problemas técnicos pueden ser ventas forzadas o entradas de efectivo de fondos de inversión de todo tipo.
La mayoría de las veces la fluctuación a corto plazo del precio de las acciones vendrá dada por:
1) La psicología
2) Problemas técnicos
Los problemas técnicos pueden ser ventas forzadas o entradas de efectivo de fondos de inversión de todo tipo.
8) La popularidad
Invertir es un concurso de popularidad y lo más peligroso es comprar algo que está en la cima de la popularidad.
Lo más seguro y rentable es comprar algo cuando a nadie le gusta.
Debes invertir tiempo y energia en compreder la psicología de la masa.
Invertir es un concurso de popularidad y lo más peligroso es comprar algo que está en la cima de la popularidad.
Lo más seguro y rentable es comprar algo cuando a nadie le gusta.
Debes invertir tiempo y energia en compreder la psicología de la masa.
9) Riesgo
Invertir es afrontar el futuro y hacer frente al riesgo que conlleva.
Para ello tendremos que, por un lado, entenderlo, reconocerlo cuando está a un alto nivel y controlarlo.
Tu decisión de inversión tiene que ser tomada después de haber estudiado bien el riesgo.
Invertir es afrontar el futuro y hacer frente al riesgo que conlleva.
Para ello tendremos que, por un lado, entenderlo, reconocerlo cuando está a un alto nivel y controlarlo.
Tu decisión de inversión tiene que ser tomada después de haber estudiado bien el riesgo.
10) Tipos de riesgo
-Quedarse corto en nuestro objetivo potencial de la inversión
-Rendimiento anual insuficientes
-Iliquidez
-Riesgo de correlación vs divergencia
-Riesgo de pérdida total
-Quedarse corto en nuestro objetivo potencial de la inversión
-Rendimiento anual insuficientes
-Iliquidez
-Riesgo de correlación vs divergencia
-Riesgo de pérdida total
11) Reconocer el riesgo
El riesgo aumenta durante las alzas a medida que se acumulan los desequilibrios financieros y se materializa durante las bajadas.
Una gran inversión requerirá tanto la generación de rentabilidad como el control del riesgo.
El riesgo aumenta durante las alzas a medida que se acumulan los desequilibrios financieros y se materializa durante las bajadas.
Una gran inversión requerirá tanto la generación de rentabilidad como el control del riesgo.
12) La tolerancia al riesgo
La tolerancia al riesgo es la antítesis de una inversión exitosa. Cuando las personas no le temen al riesgo, aceptarán riesgos sin ser compensados por hacerlo y la rentabilidad por riesgo desaparecerá.
Todo dependen del comportamiento.
La tolerancia al riesgo es la antítesis de una inversión exitosa. Cuando las personas no le temen al riesgo, aceptarán riesgos sin ser compensados por hacerlo y la rentabilidad por riesgo desaparecerá.
Todo dependen del comportamiento.
13) Control del riesgo
El control de riesgos es invisible en los buenos tiempos.
La ausencia de pérdida no significa que la cartera se construyó de manera segura.
El éxito a largo plazo viene justamente de la reducción de dicho riesgo en la confección de la cartera.
El control de riesgos es invisible en los buenos tiempos.
La ausencia de pérdida no significa que la cartera se construyó de manera segura.
El éxito a largo plazo viene justamente de la reducción de dicho riesgo en la confección de la cartera.
14) Los ciclos económicos
Casi todo es cíclico.
Algunas de las mayores oportunidades para ganar y perder se dan cuando otras personas olvidan la regla nº1.
El éxito lleva consigo las semillas del fracaso y el fracaso las semillas del éxito.
Casi todo es cíclico.
Algunas de las mayores oportunidades para ganar y perder se dan cuando otras personas olvidan la regla nº1.
El éxito lleva consigo las semillas del fracaso y el fracaso las semillas del éxito.
15) Ciclo crediticio
-La economía entra en periodo de prosperidad
-Los proveedores de capital aumentan su base de capital
-Debido a la prosperidad, los riesgos de los préstamos se reducen
-La aversión al riesgo desaparece
-Fluye el crédito
-Los estadarés o aváles se relajan
-La economía entra en periodo de prosperidad
-Los proveedores de capital aumentan su base de capital
-Debido a la prosperidad, los riesgos de los préstamos se reducen
-La aversión al riesgo desaparece
-Fluye el crédito
-Los estadarés o aváles se relajan
16) Destrucción del capital
Tras el ciclo crediticio se suelen crear burbujas:
-Las pérdidas hacen que el prestamista se desamine o aleje
-Aumenta la aversión al riesgo y los tipos
-Hay falta de liquidez
-Las empresas mueren por ese nuevo capital
-Esto trae la contracción
Tras el ciclo crediticio se suelen crear burbujas:
-Las pérdidas hacen que el prestamista se desamine o aleje
-Aumenta la aversión al riesgo y los tipos
-Hay falta de liquidez
-Las empresas mueren por ese nuevo capital
-Esto trae la contracción
17) La conciencia del péndulo
Los cambios de humor de los mercados se asemejan a la oscilación de un péndulo
Oscila:
-Entre la euforia y la depresión
-Entre celebrar los desarrrollos positivos y obsesionarse con los negativos
-Entre la sobrevaloración e infravaloración
Los cambios de humor de los mercados se asemejan a la oscilación de un péndulo
Oscila:
-Entre la euforia y la depresión
-Entre celebrar los desarrrollos positivos y obsesionarse con los negativos
-Entre la sobrevaloración e infravaloración
18) Etapas de un mercado alcista
-Personas con visión de futuro comienzan a creer que las cosas mejorarán
-La mayoría de los inversores se dan cuenta de las mejoras
-Todos concluyen que las cosas mejorarán para siempre
Esto es la rueda que sigue girando una y otra vez.
-Personas con visión de futuro comienzan a creer que las cosas mejorarán
-La mayoría de los inversores se dan cuenta de las mejoras
-Todos concluyen que las cosas mejorarán para siempre
Esto es la rueda que sigue girando una y otra vez.
19) Etapas de un mercado bajista
-Los inversores reflexivos reconocen que a pesar del optimismo, las cosas no siempre irán bien
-La mayoría de los inversores se dan cuenta de que las cosas se están deteriorando
-Todos están convencidos de que las cosas solo pueden empeorar
-Los inversores reflexivos reconocen que a pesar del optimismo, las cosas no siempre irán bien
-La mayoría de los inversores se dan cuenta de que las cosas se están deteriorando
-Todos están convencidos de que las cosas solo pueden empeorar
20) Lo más importante será combatir las influencias negativas
Factores que afectan a la masa
-El deseo de más
-El miedo a perder
-La tendencia a compararse con otros
-La influencia del movimiento de la masa
-El sueño de lo seguro
¡Estos factores nos llevarán a cometer errores!
Factores que afectan a la masa
-El deseo de más
-El miedo a perder
-La tendencia a compararse con otros
-La influencia del movimiento de la masa
-El sueño de lo seguro
¡Estos factores nos llevarán a cometer errores!
Si no sabes por donde empezar en el mundo de la inversión y quieres formárte desde cero, te dejo aquí un curso gratuito donde hablo de todos estos puntos y muchos más.
Aquí la página donde te podrás suscribir con toda la información:
inversionracional.com/formaciongratu…
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Aquí tienes el acceso:
t.me/proyectopioner…
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Y si además quieres acceder a horas y horas de contenido de nivel avanzado sobre el mundo de la inversión a largo plazo, tienes mi canal de Youtube donde encontrarás entrevistas con grandes invitados de renombre.
¡Suscríbete! :D
youtube.com/c/LuisMiguelOr…
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En resumen, un genio que nos muestra cuáles son las pautas que tenemos que seguir para invertir con buen pie.
Me he dejado un montón de enseñanzas que no me cabian en este hilo pero que si veo que os gusta compartiré en el futuro.
¡Dale un buen me gusta y comparte!
¡Un abrazo!
Me he dejado un montón de enseñanzas que no me cabian en este hilo pero que si veo que os gusta compartiré en el futuro.
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