Thread - Définition de l'Impermanent Loss (IL)
L'impermanent loss est un concept qui intervient dans la #DeFi lorsque nous apportons de la liquidité dans une pool.
Ce thread a donc pour but de définir cette notion et de compléter ce thread ⤵️
L'impermanent loss est un concept qui intervient dans la #DeFi lorsque nous apportons de la liquidité dans une pool.
Ce thread a donc pour but de définir cette notion et de compléter ce thread ⤵️
https://twitter.com/laloutre/status/1443953891280764934
Prenons la pool $SOL / $USDC suivante. Celle-ci est composée de 10000 USDC et de 20 SOL. Ainsi 1 SOL vaut 500$. 
Imaginons que le prix du $SOL passe à 550$ sur FTX.
Des utilisateurs vont y voir une opportunité d'arbitrage c'est à dire tirer un bénéfice d'une différence de prix entre deux exchanges. Ils vont ainsi swap des USDC contre des SOL dans la pool pour vendre les SOL obtenus sur FTX.
Des utilisateurs vont y voir une opportunité d'arbitrage c'est à dire tirer un bénéfice d'une différence de prix entre deux exchanges. Ils vont ainsi swap des USDC contre des SOL dans la pool pour vendre les SOL obtenus sur FTX.
Ces utilisateurs ne pourront cependant pas acheter tous les $SOL de la pool à cause de la "constant product market maker" et de sa formule "x*y=k".
Sans rentrer dans les détails, cette formule implique que plus vous retirez une crypto d'une pool, plus elle sera rare dans celle-ci et plus elle vaudra chère.
Ainsi, nos arbitres ne pourrons retirer que 0.93 $SOL de la pool avant que le prix du SOL soit de 550$ dans celle-ci.
Ils auront ainsi dépensé 488.09$ pour les acheter pour un prix de revient unitaire égal à 524.83$. Ils les vendront ensuite sur FTX et gagneront (23.41$-fees).
Ils auront ainsi dépensé 488.09$ pour les acheter pour un prix de revient unitaire égal à 524.83$. Ils les vendront ensuite sur FTX et gagneront (23.41$-fees).
Revenons maintenant à ce qu'il se passe dans la pool de liquidités.
Avant arbitrage, nous avions: 10000 $USDC et 20 $SOL au prix de 500$ pour une valeur totale de 20000$.
Après arbitrage, nous avons: 10488.09 USDC et 19.07 SOL au prix de 550$ pour une valeur totale de 20976.56$.
Avant arbitrage, nous avions: 10000 $USDC et 20 $SOL au prix de 500$ pour une valeur totale de 20000$.
Après arbitrage, nous avons: 10488.09 USDC et 19.07 SOL au prix de 550$ pour une valeur totale de 20976.56$.
Si nous regardons la valeur de nos tokens de départ si nous les avions simplement HOLD et pas mis dans une pool, nous aurions eu 21000$. Nous avons ainsi perdu 23.41$ en fournissant de la liquidité.
C'est cette perte, ou plutôt manque à gagner, qui est appelée impermanent loss.
C'est cette perte, ou plutôt manque à gagner, qui est appelée impermanent loss.
L'impermanent loss est donc la perte d'argent par rapport au fait de si nous avions uniquement hold les cryptos.
Cette perte est "impermanent" c'est à dire intermittente puisqu'elle ne se concrétisera qu'au moment où vous retirerez vos LP tokens.
Cette perte est "impermanent" c'est à dire intermittente puisqu'elle ne se concrétisera qu'au moment où vous retirerez vos LP tokens.
En effet, si le fournisseur de liquidités attend que le prix du $SOL retourne à 500$ pour retirer ses LP tokens, l'impermanent loss redeviendra nulle. Mais s'il les retire quand le SOL est à 550$, la perte deviendra permanente et il perdra 23.41$.
Des sites comme dailydefi.org/tools/imperman… permettent de calculer cette impermanent loss.
Pour cela, vous avez juste à renseigner votre prix d'entrée et le prix actuel pour avoir le pourcentage d'impermanent loss.
Pour cela, vous avez juste à renseigner votre prix d'entrée et le prix actuel pour avoir le pourcentage d'impermanent loss.
Ainsi se termine ce thread sur l'impermanent loss. J'espère que ce concept est maintenant plus clair pour vous. Dans tous les cas, je répondrai à vos questions si vous en avez.
N'hésitez pas à #RT et like pour que ce thread soit utile au plus grand nombre.
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