Em agosto, a B3 mudou um processo de remoto pra possível.
Isso derrubou as ações em ~7% no dia.
O q pouca gente sabe é q esse é um processo bizarro.
São R$32 bilhões, envolvendo um banqueiro italiano condenado criminalmente, o Bacen e o BB
Esse thread vai explicar isso🧵
Isso derrubou as ações em ~7% no dia.
O q pouca gente sabe é q esse é um processo bizarro.
São R$32 bilhões, envolvendo um banqueiro italiano condenado criminalmente, o Bacen e o BB
Esse thread vai explicar isso🧵
O ano é 1999.
Salvatore Cacciola, dono do banco Marka, estava mega alavancado.
Vendido em contratos futuros de dólar que venceriam no mes seguinte, ele teria que desembolsar cerca de 20x o dinheiro do Marka, caso o negócio fosse contra ele.
Salvatore Cacciola, dono do banco Marka, estava mega alavancado.
Vendido em contratos futuros de dólar que venceriam no mes seguinte, ele teria que desembolsar cerca de 20x o dinheiro do Marka, caso o negócio fosse contra ele.
Você pode não lembrar, mas até 1998 o câmbio não era livre como hoje.
O governo FHC manteve o câmbio fixo até o final do 1o governo (na força do ódio e de muita dívida externa).
Acontece que passou a reeleição e logo em janeiro de 99, a política de câmbio flutuante foi adotada
O governo FHC manteve o câmbio fixo até o final do 1o governo (na força do ódio e de muita dívida externa).
Acontece que passou a reeleição e logo em janeiro de 99, a política de câmbio flutuante foi adotada
A diferença, pra quem não sabe, é simples:
-No câmbio fixo, o governo usa várias artimanhas pra manter o preço do dólar fixo (como R$ 2,50). Pode até parecer bom, mas ele queima muita grana pra fazer isso.
-No flutuante, ele deixa a oferta e demanda determinar o preço.
-No câmbio fixo, o governo usa várias artimanhas pra manter o preço do dólar fixo (como R$ 2,50). Pode até parecer bom, mas ele queima muita grana pra fazer isso.
-No flutuante, ele deixa a oferta e demanda determinar o preço.
Já existia pressão pra liberar o câmbio na época.
Mantê-lo fixo exigiria uma quantidade de dólares astronômica.
E a única forma de conseguir isso era pegando dinheiro emprestado lá fora (FMI).
Conclusão: a dívida externa explodiria 🤯
Mantê-lo fixo exigiria uma quantidade de dólares astronômica.
E a única forma de conseguir isso era pegando dinheiro emprestado lá fora (FMI).
Conclusão: a dívida externa explodiria 🤯
Sabe essas intervenções pontuais no dólar que o Bacen faz hoje?
Antes de 99 elas aconteciam a todo tempo.
Por isso, muita gente já estava esperando a flutuação.
Antes de 99 elas aconteciam a todo tempo.
Por isso, muita gente já estava esperando a flutuação.
Todos os grandes bancos ganharam muita grana comprados no mercado futuro de dólar, apostando na desvalorização do real.
Sem o governo segurar o preço, o dólar dispararia.
Mas adivinha que vendeu contratos futuros pra todo mundo?
O Marka, de Salvatore Cacciola! 🤦♂️
Sem o governo segurar o preço, o dólar dispararia.
Mas adivinha que vendeu contratos futuros pra todo mundo?
O Marka, de Salvatore Cacciola! 🤦♂️
Quando ele ficou sabendo da notícia, da mudança antecipada, ele correu pra fechar as operações.
Só que era impossível comprar contratos de dólar futuro. Afinal, ninguém queria vender depois da notícia.
Em outras palavras: não havia liquidez no mercado.
Só que era impossível comprar contratos de dólar futuro. Afinal, ninguém queria vender depois da notícia.
Em outras palavras: não havia liquidez no mercado.
Desesperado, já que 20x do PL do seu banco estava comprometido nessa operação, ele pediu socorro ao Bacen.
Afinal, seria impossível honrar todos os contratos se o câmbio flutuasse e o dólar disparasse.
O Bacen, atordoado, se viu em uma encruzilhada.
Afinal, seria impossível honrar todos os contratos se o câmbio flutuasse e o dólar disparasse.
O Bacen, atordoado, se viu em uma encruzilhada.
A situação política/econômica do país era delicada:
1. Crises cambiais mundo afora
2. Rebaixamento da nota de credito de bancos gringos com empréstimos no Brasil
3. Fuga de dólares e perda de reservas
4. Troca de presidente do Bacen e Min da Fazenda
E qual foi o medo do Bacen?
1. Crises cambiais mundo afora
2. Rebaixamento da nota de credito de bancos gringos com empréstimos no Brasil
3. Fuga de dólares e perda de reservas
4. Troca de presidente do Bacen e Min da Fazenda
E qual foi o medo do Bacen?
Uma crise sistêmica!
Afinal, o Marka não iria pagar ninguém.
Seus credores (inclusive os grandes bancos), sem receber o dinheiro dos contratos, poderiam dar o calote em cascata.
A B3 perderia credibilidade.
Adivinha o que o Bacen fez?
Afinal, o Marka não iria pagar ninguém.
Seus credores (inclusive os grandes bancos), sem receber o dinheiro dos contratos, poderiam dar o calote em cascata.
A B3 perderia credibilidade.
Adivinha o que o Bacen fez?
Veio em socorro!
Através do BB, ele vendeu os contratos de dólar ao Marka.
O preço cobrado era suficiente pra zerar o PL do banco, que deixaria de existir.
Algo próximo a 1,25 por dólar!
Acontece que na data de fechamento desses contratos, o dólar tinha ido pra + de R$2.
Através do BB, ele vendeu os contratos de dólar ao Marka.
O preço cobrado era suficiente pra zerar o PL do banco, que deixaria de existir.
Algo próximo a 1,25 por dólar!
Acontece que na data de fechamento desses contratos, o dólar tinha ido pra + de R$2.
Daí o suposto prejuízo (na época, perto de R$5 bi) deu origem a uma ação popular.
É esse o processo que antes a B3 achava que havia chances remotas de perder, e agora acha que é possível.
Só que agora ele chega a R$ 32 bilhões! 🤯
É esse o processo que antes a B3 achava que havia chances remotas de perder, e agora acha que é possível.
Só que agora ele chega a R$ 32 bilhões! 🤯
Como ela entrou nisso?
Foi ela que permitiu a transação e ela que enviou carta ao Bacen alertando sobre possível crise sistêmica.
O Bacen de um lado alega que agiu pra evitar uma crise e q não houve prejuízo aos cofres públicos!
Já o autor da ação alega que houve prejuízo!
Foi ela que permitiu a transação e ela que enviou carta ao Bacen alertando sobre possível crise sistêmica.
O Bacen de um lado alega que agiu pra evitar uma crise e q não houve prejuízo aos cofres públicos!
Já o autor da ação alega que houve prejuízo!
Quem está certo nessa história?
Houve ação pra evitar uma crise sistêmica ou houve socorro a um banco particular, que tomou risco demais, em prejuízo do país?
Se chegarmos a 50 retweets, eu continuo o thread com + detalhes sobre esse processo que pode por a B3 em risco.
Houve ação pra evitar uma crise sistêmica ou houve socorro a um banco particular, que tomou risco demais, em prejuízo do país?
Se chegarmos a 50 retweets, eu continuo o thread com + detalhes sobre esse processo que pode por a B3 em risco.
O Cacciola escreveu um livro, em que ele dá a própria versão dos fatos. Recebi a indicação de várias pessoas aqui: amzn.to/31OZ6zT
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